Gerakan Besar
Jumat pertama setiap bulan (kecuali disesuaikan untuk hari libur) adalah hari Biro Statistik Tenaga Kerja (BLS) merilis laporan penggajian non-pertanian. Menurut BLS, 304.000 pekerjaan baru ditambahkan ke ekonomi AS pada Januari. Ini jauh di atas rata-rata, yang merupakan kabar baik terlepas dari kenyataan bahwa pendapatan per jam rata-rata naik jauh lebih sedikit dari yang diharapkan.
Namun, tepat di bawah berita utama adalah detail yang mengecewakan. Perubahan pekerjaan untuk bulan Desember pada awalnya 312.000 pekerjaan baru, yang direvisi turun menjadi 222.000 pekerjaan baru hari ini.
Biro Statistik Tenaga Kerja AS
S&P 500
Seperti yang dapat Anda lihat di grafik sebelumnya, revisi ke bawah dalam laporan tenaga kerja berdampak pada tren data. Namun, menurut saya, pertanyaan yang paling penting adalah apakah revisi ke atas berkorelasi dengan pengembalian positif dan revisi ke bawah berkorelasi dengan pengembalian negatif di pasar.
Pasar hari ini tidak selalu negatif, tetapi lamban dibandingkan dengan reli pasca-Fed pada hari Rabu dan Kamis. Revisi positif besar terakhir adalah untuk data ketenagakerjaan Juni, yang direvisi lebih tinggi oleh 54.000 pekerjaan gabungan pada 6 Juli dan 3 Agustus. Pasar menembus ke tertinggi baru selama revisi positif itu, yang tampaknya akan menjawab pertanyaan saya.
Namun, jika kita melihat kejutan positif atau negatif dalam laporan tenaga kerja atas set sampel yang lebih besar, itu tidak dapat ditunjukkan memiliki nilai prediksi untuk apa yang mungkin dilakukan harga saham selama 30 hari ke depan. Itu adalah informasi penting bagi investor yang membuat keputusan perdagangan saat ini.
Secara historis, selama rata-rata perubahan lapangan kerja non-pertanian positif, pasar beruang yang luas tidak mungkin terjadi. Selama tren perekrutan datar atau naik, stok masih harus dalam posisi yang baik untuk keuntungan lebih banyak pada 2019. Untuk konteks historis tambahan, perlu diingat bahwa keruntuhan Lehman Brothers tidak terjadi sampai laporan tenaga kerja menjadi tren. di bawah nol selama beberapa bulan di 2008.
Ini adalah hal yang baik untuk diingat karena para pedagang akan merasa sedikit gugup minggu depan. Dari perspektif teknis, S&P 500 menabrak level retracement 61, 8%, yang kira-kira sama dengan pantat dalam indeks pada Mei dan Juni tahun lalu. Selain itu, investor melakukan beberapa penjualan di saham China hari ini menjelang Festival Musim Semi atau liburan Tahun Baru minggu depan. Bank-bank dan pasar ekuitas China akan ditutup sepanjang minggu depan, juga mengganggu waktu pengumuman ekonomi China, yang bisa dirilis secara tak terduga pada Februari mendatang.
:
Apa Laporan NFP?
Memahami Tingkat Retracement
Bagaimana Pasar Saham Cina Mempengaruhi Investor AS
Indikator Risiko - Minggu Depan
Saya sedikit khawatir tentang fakta bahwa pasar China akan "menjadi gelap" selama seminggu, tetapi tidak ada banyak tanda-tanda stres di pasar. Bahkan prospek Indeks Volatilitas CBOE (VIX), atau "indeks ketakutan" pasar, terlihat sedikit lebih baik. Meskipun VIX telah tertahan di atas 15 (biasanya tanda bearish) sejak Oktober lalu, ada bukti baru bahwa akhirnya mungkin break lebih rendah.
Versi lain dari VIX yang mengukur ekspektasi pasar untuk volatilitas selama sembilan hari berikutnya mematahkan dukungan hari ini. Seperti yang Anda perkirakan, VIX sembilan hari bergerak sangat mirip dengan VIX, tetapi dapat mengungkapkan kepercayaan yang muncul lebih cepat karena prospek jangka pendeknya. Seperti yang dapat Anda lihat pada grafik berikut, VIX sembilan hari turun di bawah support di 15 hari ini, terlepas dari kenyataan bahwa indeks utama berosilasi di sekitar titik impas sepanjang sesi.
Kita dapat menafsirkan pergerakan ini dalam VIX sembilan hari sebagai pertanda baik bahwa investor tidak menilai volatilitas berlebihan karena liburan pasar di Tiongkok atau laporan pendapatan yang akan mengalir dalam beberapa hari ke depan.
:
Bagaimana VIX Bekerja?
Menggunakan Moving Averages untuk Berdagang VIX
Bolsonaro Meningkatkan ETF Brasil
Garis bawah
Sebagai tandingan terhadap laporan tenaga kerja campuran, Institute for Purchasing Managers 'Index (PMI) Institute for Supply Management dirilis pagi ini, dengan pantulan positif yang tak terduga dari posisi terendah dua tahun. Meskipun PMI masih jauh di bawah moving average, itu pertanda baik bahwa pembacaan 56, 6 didorong lebih tinggi oleh indeks pesanan baru yang meningkat pada laju tercepat sejak 2014.
Laporan PMI adalah salah satu rilis data ekonomi bulanan favorit saya karena ini melihat ke depan. Indeks ini disusun dari hasil survei "manajer pembelian" di produsen di seluruh negeri. Metrik yang termasuk dalam skor keseluruhan mencerminkan apa yang diharapkan oleh manajer pembelian untuk perekrutan, inventaris, pesanan baru, harga dan produksi keseluruhan. Apakah para profesional ini benar tentang perkiraan mereka untuk masa depan tidak sepenting menggunakan laporan PMI sebagai tolok ukur kepercayaan produsen saat ini. Dalam pandangan saya, laporan hari ini meningkatkan potensi kenaikan lebih lanjut di seluruh saham industri pada bulan Februari.
