Karena obligasi, seperti keamanan lainnya, mengalami fluktuasi pasar, dimungkinkan untuk menjual obligasi secara singkat. Short selling adalah cara untuk mendapat untung dari keamanan yang menurun (seperti saham atau obligasi) dengan menjualnya tanpa memilikinya. Investor mengharapkan pasar beruang akan sering memasuki posisi pendek dengan menjual sekuritas yang dipinjam dengan harga pasar saat ini dengan harapan membelinya kembali dengan harga yang lebih rendah (saat itu ia akan mengembalikannya ke pemilik aslinya).
Penjual pendek di pasar saham biasanya memusatkan perhatian pada ekspektasi mereka akan pendapatan masa depan perusahaan (faktor utama yang menentukan harga saham), sedangkan penjual pendek obligasi paling mementingkan hasil obligasi di masa depan, faktor penentu harga obligasi. Mengantisipasi harga obligasi memerlukan perhatian yang hati-hati terhadap fluktuasi suku bunga. Pada dasarnya, ketika suku bunga melonjak, harga obligasi cenderung turun (dan sebaliknya). Karena itu, seseorang yang mengantisipasi kenaikan suku bunga mungkin akan melakukan penjualan singkat. (Untuk mempelajari lebih lanjut tentang faktor-faktor yang mempengaruhi harga obligasi, baca tutorial Dasar-Dasar Obligasi .)
Jual pendek bisa menjadi strategi hebat untuk menghasilkan uang di pasar yang lamban atau menurun. Namun, berhati-hatilah sebelum Anda masuk ke obligasi penjualan pendek — atau keamanan lainnya, dalam hal ini.
Penasihat Wawasan
Rick Konrad, CFP®, CFA
Grup Investasi Roosevelt, Inc., New York, NY
Tentu saja dimungkinkan untuk menjual obligasi, karena Anda akan menjual saham pendek. Karena Anda menjual obligasi yang bukan milik Anda, obligasi itu harus dipinjam. Ini membutuhkan rekening margin dan, tentu saja, beberapa modal sebagai jaminan terhadap hasil penjualan. Ada biaya bunga untuk meminjam juga. Sama seperti seorang investor yang memendekkan suatu saham harus membayar pemberi pinjaman dividen apa pun, seorang penjual obligasi pendek harus membayar pemberi pinjaman kupon (bunga) yang terutang pada obligasi.
Pertimbangkan untuk menggunakan ETF ikatan terbalik, yang dirancang untuk melakukan kebalikan dari indeks yang mendasarinya. Kendaraan ini memungkinkan Anda untuk memendekkan obligasi berdasarkan jatuh tempo atau dengan kualitas kredit. Tetapi rasio pengeluaran mereka cenderung lebih tinggi daripada rekan "lama" mereka, karena mereka membutuhkan upaya dan pemantauan yang lebih besar dari pihak sponsor ETF.
