Meskipun valuasi mereka melonjak, investor menempatkan jumlah uang yang tercatat ke dalam safe haven ETF seperti real estat, utilitas, staples konsumen dan dana bervolume rendah, menurut laporan Bloomberg baru-baru ini.
Ketakutan yang Meningkat
Sementara S&P 500 mulai Oktober dengan kerugian minggu ketiga, ETF utilitas melihat arus masuk $ 726 juta, menurut data Bloomberg hingga 3 Oktober. Ini terjadi di tengah meningkatnya ketidakpastian di pasar atas perang perdagangan, masalah geopolitik, ekonomi global yang melambat, dan proses impeachment di Washington.
Data suram lainnya, seperti manufaktur AS pada level terlemah dalam satu dekade, kurva hasil terbalik, dan data pekerjaan yang jauh dari harapan semua telah mendorong minat investasi safe haven dan sektor seperti obligasi. Lonjakan permintaan ini telah menyebabkan penilaian berganda di sektor-sektor defensif ini ke tertinggi baru.
Catat Valuasi
Sementara saham utilitas mengakhiri perdagangan September pada rekor di dekat 22 kali pendapatan, penilaian untuk perusahaan real estat sekarang berada di level tertinggi dalam setidaknya tiga tahun. Valuasi konsumen staples juga telah meningkat ke tingkat yang tidak terlihat sejak lonjakan volatilitas pasar yang disebut "volmageddon" pada Februari 2018, per Bloomberg.
"Valuasi memberi Anda jeda, " kata Street Bart, Matthew Bartolini, yang mengepalai penelitian di Amerika untuk bisnis ETF perusahaan. Dia menyarankan bahwa suku bunga rendah, bukan fundamental, telah mempercepat tren. "Jika itu tentang penilaian, Anda tidak akan mengalokasikan ke real estat, utilitas atau staples konsumen."
Meskipun harga tinggi, para investor telah menunjukkan bahwa mereka bersedia membayar untuk hasil yang stabil dan ketenangan pikiran. Sebagai contoh, ETF real estat melihat $ 5, 4 miliar ditambahkan tahun ini, rekor untuk setahun penuh setidaknya dalam empat tahun.
Apa berikutnya?
Katie Nixon, Chief Investment Officer di Northern Trust Wealth Management, mengharapkan strategi defensif untuk membayar karena suku bunga cenderung bergerak lebih rendah.
"Pencarian untuk hasil akan menjadi tema investasi yang sangat kuat di masa depan, seperti yang sudah terjadi, " katanya. Bertaruh pada saham defensif, seperti obligasi memungkinkan investor "mengambil kue mereka dan memakannya juga, " tambah Nixon.
Tentu saja, sementara strategi pertahanan ini lindung nilai terhadap penurunan besar, jika kekhawatiran ternyata berlebihan, investor bisa kalah.
