Penasihat Investasi vs. Pialang: Tinjauan
Meskipun pekerjaan mereka mungkin mirip dengan orang luar, penasihat investasi dan broker melakukan peran yang sangat berbeda dalam layanan keuangan. Di bawah ini, kami menyoroti persamaan dan perbedaan antara penasihat investasi (juga disebut penasihat keuangan) dan broker.
Pengambilan Kunci
- Penasihat investasi dibayar biaya tetap atau persentase AUM untuk memberi saran kepada klien tentang sekuritas dan / atau mengelola portofolio. Pembeli dibayar komisi untuk mengeksekusi perdagangan atau membeli dan menjual aset untuk klien. Pembeli dan penasihat investasi diatur oleh badan yang berbeda dan memerlukan kualifikasi yang berbeda untuk praktik (misalnya, FINRA mengatur broker dan SEC mengatur penasihat investasi). Kedua profesional secara hukum dilarang memberikan nasihat yang bertentangan dengan kebutuhan klien mereka.
Pialang
Sebelum perdagangan online, mengakses broker secara tradisional merupakan kemewahan yang diperuntukkan bagi orang kaya. Investor individu memiliki sangat sedikit atau tidak ada akses langsung ke pasar dan harus melakukan pemesanan melalui broker berlisensi (biasanya melalui telepon). Sebagai imbalannya, broker mengenakan komisi yang sangat tinggi. Namun, kedatangan broker diskon berbasis web telah mengubah pekerjaan broker.
Sekarang, orang-orang yang ingin berdagang di pasar saham tidak lagi membutuhkan broker yang siaga untuk melaksanakan pesanan beli dan jual mereka dan dapat memiliki akses langsung untuk sesedikit uang dalam komisi. Meskipun broker masih mengeksekusi order, banyak yang telah memperluas layanan mereka ke manajemen investasi yang dipersonalisasi untuk membenarkan pengisian komisi yang lebih tinggi.
Saat ini, tidak jarang melihat broker terdaftar ganda sebagai penasihat investasi. Broker juga dapat sangat terlibat sebagai bagian dari tim penjualan dalam penempatan pribadi, penawaran umum perdana (IPO), atau penerbitan sekunder. Bekerja bersama dengan departemen keuangan perusahaan perusahaan mereka, broker dapat bekerja untuk menjual klien mereka dengan penerbitan baru yang panas atau kesepakatan pribadi untuk membantu perusahaan meningkatkan modal. Sebagai imbalannya, broker dapat menerima komisi, saham, atau waran di perusahaan penerbit.
Penasihat Investasi
Penasihat investasi, di sisi lain, bekerja pada sistem pengeluaran berdasarkan saran investasi yang melayani kebutuhan klien individu dan seringkali, mengelola akun investasi. Misalnya, penasihat investasi dapat bekerja dengan klien untuk menciptakan kerangka kerja manajemen kekayaan secara keseluruhan, termasuk membantu klien melalui perencanaan pajak, tanah, dan hipotek. Tidak menjadi bingung dengan penasihat keuangan, penasihat investasi terdaftar dan diatur oleh Securities and Exchange Commission (SEC) dan atau badan pengatur negara. Penasihat investasi juga dikenal sebagai manajer aset, manajer investasi, dan manajer kekayaan.
Perbedaan Kunci dalam Peraturan
Penasihat investasi juga memiliki standar hukum yang lebih tinggi daripada broker. Di Amerika Serikat, penasihat investasi harus mematuhi Undang-Undang Penasihat Investasi tahun 1940, yang meminta penasihat untuk melakukan tugas fidusia sehubungan dengan akun klien mereka. Tugas fidusia, yang dapat ditegakkan secara hukum berdasarkan Bagian Undang-Undang Penasehat 206 (1) / (2), melarang penasihat untuk "menggunakan perangkat, skema, atau kecerdasan apa pun untuk menipu klien atau calon klien apa pun."
Standar ini juga membebankan kepada penasihat tersebut “tugas afirmatif dari 'itikad baik sepenuhnya' dan pengungkapan fakta materi secara penuh dan adil” sebagai bagian dari tugas penasihat untuk menjalankan kesetiaan dan perhatian. Ini termasuk “kewajiban untuk tidak menempatkan kepentingan klien di bawah kepentingannya sendiri.” Karena pentingnya perilaku fidusia ini, sebagian besar penasihat investasi dapat membuat keputusan investasi untuk klien mereka tanpa terlebih dahulu mendapatkan izin klien.
Sebelum 2011, semua penasihat investasi dengan $ 30 juta atau lebih aset yang dikelola (AUM) harus mendaftar ke Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC), sementara penasihat dengan kurang dari $ 25 juta hanya perlu mendaftar dengan badan pengawas negara bagian mereka. Pada 2011, Dodd-Frank Act meningkatkan aset minimum yang dikelola untuk pendaftaran SEC menjadi $ 110 juta.
Pialang, sebagaimana didefinisikan secara luas oleh SEC sebagai "siapa pun yang terlibat dalam bisnis melakukan transaksi dalam sekuritas untuk akun orang lain" (yang mungkin juga termasuk penasihat investasi), harus mendaftar pada SEC dan organisasi pengatur mandiri. Organisasi pengaturan mandiri broker yang paling terkenal adalah Otoritas Pengatur Industri Keuangan (FINRA).
Perbedaan Kunci dalam Pengujian dan Perizinan
Penasihat investasi dan broker juga memiliki persyaratan pelatihan dan lisensi yang berbeda. Pialang harus lulus Seri 7, atau dikenal sebagai Ujian Perwakilan Efek Umum; Seri 7 juga bertindak sebagai pendahulu untuk ujian lebih lanjut di industri sekuritas. Di sisi lain, penasihat investasi masa depan harus lulus ujian Seri 65, yang merupakan persyaratan sebelum mereka dapat mengeluarkan nasihat keuangan dengan dikenakan biaya.
Perbedaan tambahan antara Seri 7 dan Seri 65 adalah bahwa hanya Seri 7 yang mewajibkan individu untuk disponsori oleh perusahaan sebelum mendaftar untuk tes. Seri 65 juga sering digunakan oleh akuntan publik bersertifikat (CPA) untuk memasuki bisnis penasihat investasi. Tidak seperti analis keuangan charter (CFA) dan perencana keuangan bersertifikat (CFP), penunjukan CPA tidak memenuhi prasyarat untuk mendapatkan ujian Seri 65 dihapuskan.
