Apa itu Roll Back?
Roll back adalah strategi roll opsi di mana trader keluar dari posisi yang ada dan memasuki yang baru dengan tanggal kedaluwarsa yang lebih dekat. Opsi strategi roll, kadang-kadang disebut roll jelly, dapat mengambil berbagai bentuk termasuk roll ke depan, menggulung ke atas dan ke bawah.
Cara Kerja Roll Back
Roll back adalah salah satu dari banyak strategi perdagangan opsi yang dilabeli sebagai roll. Gulungan ke belakang juga dapat disebut gulungan ke belakang.
Strategi roll back bergulir dari satu posisi opsi ke posisi baru dengan kedaluwarsa yang lebih dekat. Komponen rollback dari transaksi mensyaratkan bahwa bulan kedaluwarsa lebih dekat dari posisi sebelumnya. Aspek-aspek lain dari kontrak dapat berubah atau tetap sama, terutama mengacu pada harga strike. Sebagian besar roll back ditransaksikan sebagai semua panggilan atau semua panggilan tetapi trader berpotensi beralih dari satu ke yang lain. Dalam semua jenis roll back, pemilik opsi akan menjual kontrak opsinya di pasar terbuka untuk menutup posisi dan kemudian menggunakan hasil untuk berguling ke posisi baru. Roll back digunakan untuk meningkatkan paparan gamma panjang atau pendek di posisi opsi, di mana gamma opsi adalah sensitivitasnya dalam delta terhadap perubahan harga yang mendasarinya. Seorang trader ingin meningkatkan posisi gamma yang panjang jika mereka yakin bahwa underlying akan cukup fluktuatif dalam waktu dekat, sementara mereka lebih suka untuk meningkatkan posisi gamma pendek jika mereka percaya bahwa harga yang mendasarinya akan tetap konstan dan stabil.
Pengambilan Kunci
- Roll back adalah strategi opsi di mana perdagangan keluar dari posisi yang ada untuk memasuki posisi baru dengan tanggal kedaluwarsa jangka pendek. Rollback dapat digunakan dengan opsi panggilan atau put dan digunakan untuk menambah panjang atau pendek paparan gamma dalam posisi opsi. Strategi roll lainnya termasuk roll maju, roll up, dan roll down.
Panggil Roll Back
Trader menggunakan roll back untuk mengambil keuntungan dari perubahan kondisi pasar atau untuk merevisi posisi yang tidak lagi mereka pandang menguntungkan. Posisi panggilan digulung kembali dengan strike price yang lebih tinggi juga dianggap sebagai roll up atau roll back dan up. Posisi panggilan digulung kembali dengan harga strike yang lebih rendah dianggap sebagai roll down atau roll back dan down. Opsi dengan serangan yang sama hanya akan dianggap mundur dan fokus hanya pada kedaluwarsa.
Sebagai contoh, seorang trader yang mengganti panggilan 50 Oktober dengan panggilan 50 September mengeksekusi roll back. Pedagang ini mungkin percaya bahwa panggilan Oktober sebelumnya tidak lagi layak dimiliki dan panggilan September adalah taruhan yang lebih baik. Jika investor bearish pada saham, ia dapat melakukan roll back dan down, dengan 45 September.
Masukan Roll Back
Put roll back akan menggulung satu posisi ke posisi lain dengan masa berlaku lebih dekat. Pedagang dapat menggunakan hasil dari penjualan untuk membeli kontrak put baru dengan harga jual lebih tinggi, lebih rendah atau sama dengan posisi sebelumnya. Mengubah strike price juga akan memasukkan roll up atau roll down. Dengan put roll back, investor yakin akan ada untung lebih besar dari kontrak dalam waktu dekat.
Strategi Gulungan Opsi Lainnya
Strategi bergulir membantu pedagang opsi untuk mengunci keuntungan, membatasi kerugian, dan mengurangi risiko. Umumnya, investor biasanya akan menggulung kontrak karena kontrak yang mereka cari tutup jauh dari uang. Menggunakan strategi roll berikut dapat membantu investor meningkatkan potensi keuntungan mereka dan memanfaatkan perubahan pasar.
Opsi roll up: Trader berpindah dari satu kontrak opsi pada keamanan yang mendasarinya ke yang lain pada keamanan yang sama dengan harga yang lebih tinggi.
Opsi roll down: Pedagang beralih dari satu kontrak opsi pada keamanan yang mendasarinya ke yang lain pada keamanan yang sama dengan harga yang lebih rendah.
Gulung ke depan: Gulungan ke depan adalah kebalikan dari gulungan ke belakang. Dalam perdagangan ini, seorang pedagang berpindah dari satu kontrak opsi pada keamanan yang mendasarinya ke yang lain pada keamanan yang sama dengan berakhirnya jangka panjang. Ini sering digunakan oleh pedagang yang ingin memperluas posisi mereka.
