Bank investasi dirancang untuk membiayai atau memfasilitasi perdagangan dan investasi dalam skala besar. Tapi itu pandangan sederhana tentang bagaimana bank investasi menghasilkan uang. Ada banyak lagi yang bisa mereka lakukan. Ketika mereka berfungsi dengan baik, layanan ini membuat pasar lebih likuid, mengurangi ketidakpastian dan menghilangkan ketidakefisienan dengan menghaluskan spread.
Layanan Pialang dan Penjamin Emisi
Seperti perantara tradisional, bank investasi menghubungkan pembeli dan penjual di pasar yang berbeda. Untuk layanan ini, mereka membebankan komisi pada perdagangan yang sukses. Perdagangan berkisar dari megadeal hingga perdagangan saham sederhana.
Bank investasi juga melakukan layanan penjaminan untuk peningkatan modal. Misalnya, bank dapat membeli saham dalam penawaran umum perdana (IPO), memasarkan sahamnya kepada investor dan kemudian menjual sahamnya untuk mendapatkan keuntungan. Ini berfungsi seperti peluang arbitrase. Ada risiko bahwa bank tidak akan dapat menjual saham dengan harga yang lebih tinggi, sehingga bank investasi mungkin kehilangan uang pada perdagangan. Untuk mengatasi risiko ini, beberapa bank investasi mengenakan biaya tetap untuk proses penjaminan emisi.
Merger dan akuisisi
Bank investasi membebankan biaya untuk bertindak sebagai penasihat untuk spin-off dan merger dan akuisisi (M&A). Dalam spin-off, perusahaan target menjual sebagian operasinya untuk meningkatkan efisiensi atau menyuntikkan aliran uang. Akuisisi terjadi setiap kali satu perusahaan membeli perusahaan lain. Merger terjadi ketika dua perusahaan bergabung untuk membentuk satu entitas. Ini sering kali merupakan kesepakatan yang sangat rumit dan membutuhkan banyak bantuan hukum dan keuangan, terutama bagi perusahaan yang tidak terbiasa dengan proses tersebut.
Menciptakan Produk-Produk Yang Dijamin
Bank investasi mungkin mengambil banyak pinjaman kecil, seperti hipotek, dan kemudian mengemasnya menjadi satu keamanan yang dapat diperdagangkan. Konsepnya agak mirip dengan reksa dana obligasi, kecuali instrumennya adalah kumpulan kewajiban utang yang lebih kecil daripada obligasi korporasi dan pemerintah. Bank investasi harus membeli pinjaman untuk mengemas dan menjualnya, sehingga mereka mendapat untung dengan membeli murah dan menjual dengan harga lebih tinggi di pasar.
Perdagangan Proprietary
Dalam proses perdagangan eksklusif, bank investasi menyebarkan modalnya sendiri ke pasar keuangan. Pedagang perusahaan mencari peluang arbitrase atau investasi jangka pendek yang kuat lainnya. Pedagang yang menebak dengan benar dapat menghasilkan banyak uang dengan sangat cepat. Atau, pedagang miskin cenderung kehilangan uang dan berisiko kehilangan pekerjaan mereka. Perdagangan kepemilikan telah jauh kurang lazim sejak krisis keuangan 2008 dan 2009.
Pools Gelap
Misalkan seorang investor institusional ingin menjual jutaan saham, nilai yang cukup besar untuk memengaruhi pasar segera. Namun, pasar mungkin melihat pesanan besar datang. Ini meninggalkan peluang bagi pedagang yang agresif dengan teknologi kecepatan tinggi untuk melakukan penjualan di depan dalam upaya untuk mendapatkan keuntungan dari langkah yang akan datang.
Bank-bank investasi membentuk kumpulan-kumpulan gelap untuk menarik para penjual institusional ke pasar yang rahasia dan anonim untuk mencegah agar tidak berjalan. Bank mengenakan biaya untuk layanan ini. Kolam gelap sangat kontroversial dan mendapat sorotan tambahan setelah Michael Lewis menulis "Flash Boys, " yang menjelaskan aktivitas teduh kolam gelap.
Swap
Bankir investasi terkadang menghasilkan uang melalui swap. Swaps menciptakan peluang keuntungan melalui bentuk arbitrase yang rumit, di mana bank investasi melakukan pialang kesepakatan antara dua pihak yang memperdagangkan arus kas masing-masing. Swap paling umum terjadi setiap kali dua pihak menyadari bahwa mereka mungkin saling menguntungkan dari perubahan tolok ukur, seperti suku bunga atau nilai tukar.
Pembuatan Pasar
Pembuatan pasar bekerja paling baik ketika bank memiliki inventaris besar saham dengan frekuensi perdagangan tinggi. Bank dapat mengutip harga beli dan harga jual dan mendapatkan perbedaan kecil antara kedua harga tersebut, juga dikenal sebagai spread bid-ask.
Penelitian Investasi
Bank investasi besar juga dapat menjual penelitian langsung kepada spesialis keuangan. Manajer uang sering membeli penelitian dari lembaga besar, seperti JPMorgan Chase & Co. (NYSE: JPM) dan Goldman Sachs Group Inc. (NYSE: GS), untuk membuat keputusan investasi yang lebih baik.
Manajemen aset
Dalam kasus lain, bank investasi secara langsung berfungsi sebagai manajer aset untuk klien besar. Bank mungkin memiliki departemen dana internal, termasuk dana lindung nilai internal, yang seringkali disertai dengan struktur biaya yang menarik. Manajemen aset bisa sangat menguntungkan karena portofolio klien besar.
Bank investasi juga bermitra dengan atau menciptakan modal ventura atau dana ekuitas swasta untuk mengumpulkan uang dan berinvestasi dalam aset pribadi. Ini adalah para ahli dalam dunia tata kelola bisnis. Idenya adalah membeli perusahaan target yang menjanjikan, sering kali dengan banyak pengaruh, dan kemudian menjual kembali atau mengumumkannya kepada publik setelah menjadi lebih bernilai.
