Apa itu Divestasi?
Divestasi adalah pelepasan sebagian atau seluruh unit bisnis melalui penjualan, pertukaran, penutupan, atau kebangkrutan. Sebuah divestasi paling umum dihasilkan dari keputusan manajemen untuk berhenti mengoperasikan unit bisnis karena itu bukan bagian dari kompetensi inti.
Divestasi juga dapat terjadi jika unit bisnis dianggap berlebihan setelah merger atau akuisisi, jika pelepasan unit meningkatkan nilai jual kembali perusahaan, atau jika pengadilan mengharuskan penjualan unit bisnis untuk meningkatkan persaingan pasar.
Memahami Divestitures
Dalam bentuknya yang paling sederhana, divestasi adalah disposisi atau penjualan aset oleh perusahaan. Divestasi pada dasarnya adalah cara perusahaan mengelola portofolio asetnya. Ketika perusahaan tumbuh, mereka mungkin menemukan mereka mencoba untuk fokus pada terlalu banyak lini bisnis dan mereka harus menutup beberapa unit operasional untuk fokus pada lini yang lebih menguntungkan. Banyak konglomerat menghadapi masalah ini.
Perusahaan juga dapat menjual lini bisnis jika mereka berada di bawah tekanan finansial. Misalnya, produsen mobil yang melihat penurunan daya saing yang signifikan dan berkepanjangan dapat menjual divisi pembiayaannya untuk membayar pengembangan lini kendaraan baru.
Unit bisnis yang didivestasikan dapat dipisahkan ke perusahaan mereka sendiri daripada ditutup dalam kebangkrutan atau hasil serupa. Perusahaan mungkin diharuskan untuk mendivestasi sebagian aset mereka sebagai bagian dari persyaratan merger sebelum kesepakatan dilalui. Pemerintah dapat melepaskan sebagian dari kepentingan mereka untuk memberi sektor swasta peluang untung.
Dengan mendivestasi sebagian asetnya, perusahaan mungkin dapat mengurangi biaya, membayar utangnya, menginvestasikan kembali, dan fokus pada bisnis intinya dan merampingkan operasinya. Ini, pada gilirannya, dapat meningkatkan nilai pemegang saham. Ini terutama penting ketika ada volatilitas di pasar atau jika perusahaan mengalami kondisi yang tidak stabil.
Divestasi
Aset Divestasi
Ada banyak alasan berbeda mengapa perusahaan dapat memutuskan untuk menjual atau melepaskan asetnya sendiri. Berikut adalah beberapa alasan paling umum mengapa:
- Kebangkrutan: Perusahaan yang sedang mengalami proses kebangkrutan perlu menjual bagian bisnisnya. Memotong kembali lokasi: Suatu perusahaan mungkin menemukan itu memiliki terlalu banyak lokasi. Ketika konsumen tidak datang melalui pintu, perusahaan mungkin terpaksa menutup atau menjual beberapa lokasi mereka. Ini terutama berlaku di sektor ritel. Menjual aset yang hilang: Jika permintaan untuk suatu produk atau layanan lebih rendah dari yang diharapkan, sebuah perusahaan mungkin perlu menjualnya. Terus memproduksi dan menjual aset berkinerja buruk dapat memotong garis bawah perusahaan ketika dapat berkonsentrasi pada mereka yang berkinerja.
Peraturan pemerintah mungkin mengharuskan perusahaan untuk melepaskan sebagian aset mereka, terutama untuk menghindari monopoli.
Contoh Divestitures
Divestasi dapat terjadi dalam berbagai bentuk. Bentuk paling umum adalah penjualan unit bisnis untuk meningkatkan kinerja keuangan. Misalnya, Thomson Reuters, sebuah perusahaan media massa dan informasi multinasional yang berbasis di Kanada, menjual divisi kekayaan intelektual dan ilmu pengetahuan (IP&S) pada Juli 2016. Perusahaan itu memulai divestasi karena ingin mengurangi jumlah leverage pada neraca.
Divisi ini dibeli oleh Onex dan Baring Private Equity senilai $ 3, 55 miliar tunai. Divisi IP&S membukukan penjualan sebesar $ 1, 01 miliar pada tahun 2015, dan 80% dari penjualan tersebut berulang, menjadikannya investasi yang menarik bagi perusahaan ekuitas swasta. Divestasi tersebut mewakili seperempat bisnis Thomas Reuters dalam hal divisi tetapi tidak diharapkan untuk mengubah penilaian perusahaan secara keseluruhan.
Pengambilan Kunci
- Divestasi terjadi ketika perusahaan membuang semua atau sebagian asetnya dengan menjual, menukar, atau menutupnya, atau melalui kebangkrutan. Ketika perusahaan tumbuh, mereka mungkin memutuskan bahwa mereka fokus pada terlalu banyak lini bisnis, jadi divestasi adalah cara untuk tetap menguntungkan. Perijinan memungkinkan perusahaan untuk mengurangi biaya, membayar hutang mereka, fokus pada bisnis inti mereka, dan meningkatkan nilai pemegang saham
Divestasi juga dapat terjadi karena kebutuhan. Salah satu kasus pelepasan perintah pengadilan yang paling terkenal adalah pecahnya Bell System pada tahun 1982. Pemerintah AS menetapkan bahwa Bell mengendalikan sebagian besar layanan telepon negara dan membawa tuduhan antimonopoli terhadap perusahaan pada tahun 1974. Divestasi tersebut menciptakan beberapa perusahaan telepon baru, termasuk AT&T dan Baby Bells, serta produsen peralatan baru.
