Apa itu Diversifikasi?
Diversifikasi adalah strategi manajemen risiko yang menggabungkan berbagai macam investasi dalam suatu portofolio. Portofolio yang terdiversifikasi berisi campuran jenis aset yang berbeda dan sarana investasi dalam upaya membatasi paparan terhadap aset atau risiko tunggal apa pun. Alasan di balik teknik ini adalah bahwa portofolio yang dibangun dari berbagai jenis aset, rata-rata, akan menghasilkan pengembalian jangka panjang yang lebih tinggi dan menurunkan risiko kepemilikan atau keamanan individu.
Dasar-Dasar Diversifikasi
Diversifikasi berusaha untuk memuluskan peristiwa risiko yang tidak sistematis dalam suatu portofolio, sehingga kinerja positif dari beberapa investasi menetralkan kinerja negatif yang lain. Manfaat diversifikasi hanya berlaku jika sekuritas dalam portofolio tidak berkorelasi sempurna — yaitu, mereka merespons secara berbeda, seringkali dengan cara yang berlawanan, terhadap pengaruh pasar.
Studi dan model matematika telah menunjukkan bahwa mempertahankan portofolio 25 hingga 30 saham yang terdiversifikasi dengan baik menghasilkan tingkat pengurangan risiko yang paling hemat biaya. Investasi dalam lebih banyak sekuritas menghasilkan manfaat diversifikasi lebih lanjut, meskipun pada tingkat yang lebih kecil secara drastis.
Pengambilan Kunci
- Diversifikasi adalah strategi yang memadukan berbagai investasi dalam portofolio. Kepemilikan portofolio dapat didiversifikasi di seluruh kelas aset dan di dalam kelas, dan juga secara geografis — dengan berinvestasi di pasar domestik dan asing. Diversifikasi membatasi risiko portofolio tetapi juga dapat memitigasi kinerja, setidaknya dalam jangka pendek.
Diversifikasi menurut Kelas Aset
Manajer dana dan investor sering melakukan diversifikasi investasi mereka di seluruh kelas aset dan menentukan persentase portofolio yang akan dialokasikan masing-masing. Kelas dapat meliputi:
- Saham — saham atau ekuitas di perusahaan yang diperdagangkan secara publikBond — pemerintah dan instrumen utang pendapatan tetap perusahaanReal estate — tanah, bangunan, sumber daya alam, pertanian, peternakan, dan deposito air dan mineralReksa dana yang diperdagangkan (ETFs) - sekuritas surat berharga yang dapat dijual yang ikuti indeks, komoditas, atau komoditas komoditas — barang-barang dasar yang diperlukan untuk produksi produk atau layanan lainCash dan setara tunai jangka pendek (CCE) —Tagihan obligasi, sertifikat setoran (CD), kendaraan pasar uang, dan jangka pendek lainnya, investasi berisiko rendah
Mereka kemudian akan melakukan diversifikasi di antara investasi dalam kelas aset, seperti dengan memilih saham dari berbagai sektor yang cenderung memiliki korelasi pengembalian rendah, atau dengan memilih saham dengan kapitalisasi pasar yang berbeda. Dalam kasus obligasi, investor dapat memilih dari obligasi korporasi tingkat investasi, Treasury AS, obligasi negara bagian dan kota, obligasi hasil tinggi dan lainnya.
Diversifikasi asing
Investor dapat menuai manfaat diversifikasi lebih lanjut dengan berinvestasi pada sekuritas asing karena mereka cenderung kurang berkorelasi erat dengan yang domestik. Sebagai contoh, kekuatan yang menekan ekonomi AS mungkin tidak mempengaruhi ekonomi Jepang dengan cara yang sama. Oleh karena itu, memegang saham Jepang memberi investor perlindungan kecil terhadap kerugian selama penurunan ekonomi Amerika.
Diversifikasi dan Investor Ritel
Keterbatasan waktu dan anggaran dapat mempersulit investor non-institusional — yaitu, individu — untuk membuat portofolio yang terdiversifikasi secara memadai. Tantangan ini adalah alasan utama mengapa reksa dana sangat populer di kalangan investor ritel. Membeli saham dalam reksa dana menawarkan cara yang murah untuk melakukan diversifikasi investasi.
Sementara reksadana menyediakan diversifikasi di berbagai kelas aset, dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) memberi akses investor ke pasar sempit seperti komoditas dan permainan internasional yang biasanya sulit diakses. Seseorang dengan portofolio $ 100.000 dapat menyebarkan investasi di antara ETF tanpa tumpang tindih.
Kerugian Diversifikasi
Mengurangi risiko, penyangga volatilitas: Kelebihan diversifikasi adalah banyak. Namun, ada kekurangannya juga. Semakin banyak kepemilikan yang dimiliki portofolio, semakin banyak waktu yang dibutuhkan untuk mengelola — dan semakin mahal, karena membeli dan menjual banyak kepemilikan berbeda menimbulkan lebih banyak biaya transaksi dan komisi broker. Lebih mendasar lagi, strategi penyebaran diversifikasi bekerja dua arah, mengurangi risiko dan imbalan.
Katakanlah Anda telah menginvestasikan $ 120.000 secara merata di antara enam saham, dan satu saham nilainya berlipat ganda. Saham asli Anda sebesar $ 20.000 sekarang bernilai $ 40.000. Anda telah menghasilkan banyak, tentu saja, tetapi tidak sebanyak jika seluruh $ 120.000 Anda telah diinvestasikan dalam satu perusahaan itu. Dengan melindungi Anda dari sisi negatifnya, diversifikasi membatasi sisi positif Anda — setidaknya, dalam jangka pendek. Dalam jangka panjang, portofolio yang terdiversifikasi cenderung membukukan pengembalian yang lebih tinggi (lihat contoh di bawah).
Pro
-
Mengurangi risiko portofolio
-
Lindung nilai terhadap volatilitas pasar
-
Menawarkan pengembalian jangka panjang yang lebih tinggi
Cons
-
Batasan keuntungan jangka pendek
-
Membutuhkan banyak waktu untuk mengelola
-
Menghasilkan lebih banyak biaya transaksi, komisi
Diversifikasi dan Smart Beta
Strategi beta pintar menawarkan diversifikasi dengan melacak indeks yang mendasarinya tetapi tidak perlu menimbang saham sesuai dengan kapitalisasi pasar mereka. Manajer ETF selanjutnya menyaring masalah ekuitas pada fundamental dan menyeimbangkan kembali portofolio berdasarkan analisis objektif dan bukan hanya ukuran perusahaan. Sementara portofolio beta pintar tidak dikelola, tujuan utama menjadi performa terbaik dari indeks itu sendiri.
Misalnya, pada Maret 2019, ETF iShares Edge MSCI USA Quality Factor memiliki 125 saham AS besar dan menengah. Dengan berfokus pada return on equity (ROE), rasio utang terhadap ekuitas (D / E), dan bukan hanya kapitalisasi pasar, ETF telah mengembalikan 90, 49% secara kumulatif sejak awal Juli 2013. Investasi serupa dalam Indeks S&P 500 tumbuh sebesar 66, 33%.
Contoh Dunia Nyata
Katakanlah seorang investor yang agresif yang dapat mengasumsikan tingkat risiko yang lebih tinggi, ingin membangun portofolio yang terdiri dari ekuitas Jepang, obligasi Australia, dan kapas berjangka. Dia dapat membeli saham di ETF iShares MSCI Jepang, ETF Vanguard Australian Government Bond Index, dan iPath Bloomberg Cotton Subindex Total Return ETN, misalnya.
Dengan campuran saham ETF ini, karena kualitas spesifik dari kelas aset yang ditargetkan dan transparansi kepemilikan, investor memastikan diversifikasi sejati dalam kepemilikan mereka. Juga, dengan korelasi yang berbeda, atau tanggapan terhadap kekuatan luar, di antara sekuritas, mereka dapat sedikit mengurangi eksposur risiko mereka. (Untuk bacaan terkait, lihat "Pentingnya Diversifikasi")
