Apa itu Panggilan Singkat?
Posisi opsi panggilan pendek di mana penulis tidak memiliki posisi setara dalam keamanan yang mendasarinya diwakili oleh kontrak opsi mereka. Melakukan panggilan singkat adalah strategi perdagangan opsi di mana pedagang bertaruh bahwa harga aset tempat mereka menempatkan opsi akan turun.
Bagaimana Cara Panggilan Singkat?
Strategi panggilan singkat adalah salah satu dari dua cara sederhana yang dapat dilakukan pedagang opsi untuk mengambil posisi bearish. Ini melibatkan penjualan opsi panggilan, atau panggilan. Panggilan memberi pemegang opsi hak untuk membeli sekuritas yang mendasarinya dengan harga yang ditentukan.
Jika harga keamanan yang mendasarinya turun, strategi panggilan singkat akan diuntungkan. Jika harga naik, ada eksposur yang tidak terbatas selama jangka waktu opsi yang layak, yang dikenal sebagai panggilan singkat. Untuk membatasi kerugian, beberapa pedagang akan melakukan panggilan singkat sambil memiliki keamanan yang mendasarinya, yang dikenal sebagai panggilan tertutup.
Contoh Panggilan Singkat di Dunia Nyata
Say Liquid Trading Co. memutuskan untuk menjual panggilan saham Humbucker Holdings kepada Paper Trading Co. Saham diperdagangkan mendekati $ 100 per saham dan berada dalam tren naik yang kuat. Namun, grup Liquid percaya bahwa Humbucker dinilai terlalu tinggi, dan berdasarkan kombinasi alasan fundamental dan teknis, mereka percaya pada akhirnya akan jatuh ke $ 50 per saham. Liquid setuju untuk menjual 100 panggilan dengan harga $ 110 per saham. Ini memberi Paper hak untuk membeli saham Humbucker dengan harga tertentu.
Menjual opsi panggilan memungkinkan Liquid mengumpulkan premi di muka; yaitu, Kertas membayar cairan $ 11.000 (100 x $ 110). Jika saham mengarah lebih rendah dari waktu ke waktu, seperti yang diperkirakan oleh geng Liquid, Liquid mendapat keuntungan dari perbedaan antara apa yang mereka terima dan harga saham. Say Humbucker stock turun menjadi $ 50. Kemudian Liquid mendapat untung $ 6.000 ($ 11.000 - $ 5.000).
Namun, segala sesuatunya bisa serba salah, jika saham Humbucker terus naik, menciptakan risiko tak terbatas untuk Liquid. Sebagai contoh, katakanlah saham melanjutkan uptrend mereka dan pergi ke $ 200 dalam beberapa bulan. Jika Liquid melakukan panggilan telanjang, Paper dapat mengeksekusi opsi dan membeli saham senilai $ 20.000 untuk $ 11.000, menghasilkan kerugian perdagangan $ 9.000 untuk Liquid.
Jika stok naik menjadi $ 350 sebelum opsi berakhir, Paper bisa membeli saham senilai $ 35.000 untuk $ 11.000 yang sama, yang mengakibatkan kerugian $ 24.000 untuk Liquid.
Panggilan Pendek vs. Put Panjang
Seperti disebutkan sebelumnya, strategi panggilan singkat adalah salah satu dari dua strategi perdagangan bearish umum. Yang lainnya adalah membeli opsi put atau put. Put options memberi pemegang hak untuk menjual sekuritas dengan harga tertentu dalam jangka waktu tertentu. Melakukan banyak hal, seperti yang dikatakan para pedagang, juga merupakan taruhan bahwa harga akan jatuh, tetapi strateginya bekerja secara berbeda.
Say Liquid Trading Co. masih percaya saham Humbucker akan jatuh, tetapi memilih untuk membeli 100 $ 110 sebagai gantinya. Untuk melakukannya, grup Liquid harus menyiapkan uang tunai $ 11, 000 ($ 110 x 100) untuk opsi. Liquid sekarang memiliki hak untuk memaksa Paper, yang berada di sisi lain dari perjanjian, untuk membeli saham pada harga ini - bahkan jika saham Humbucker turun ke saham Liquid yang diproyeksikan $ 50 per saham. Jika mereka melakukannya, Liquid telah menghasilkan laba bersih - $ 6.000.
Di satu sisi, itu mencapai tujuan yang sama, hanya melalui rute yang berlawanan. Tentu saja, jangka panjang memang mengharuskan Liquid Shell keluar dana dimuka. Keuntungannya adalah bahwa tidak seperti panggilan singkat, Liquid paling bisa kehilangan adalah $ 11.000, atau harga total opsi.
Pengambilan Kunci
- Panggilan singkat adalah strategi yang melibatkan opsi panggilan, memberikan pedagang hak, tetapi bukan kewajiban, untuk menjual keamanan. Panggilan singkat adalah strategi perdagangan bearish, mencerminkan taruhan bahwa keamanan yang mendasari opsi akan jatuh harga. Panggilan singkat melibatkan lebih banyak risiko tetapi membutuhkan lebih sedikit uang di muka daripada jangka panjang, strategi perdagangan bearish lainnya.
