Apa itu Hutang Menengah atau Menengah?
Hutang jangka menengah (juga disebut sebagai perantara) adalah jenis obligasi atau jaminan pendapatan tetap lainnya yang memiliki tanggal jatuh tempo yang ditetapkan antara dua dan sepuluh tahun. Obligasi dan produk pendapatan tetap lainnya cenderung diklasifikasikan berdasarkan tanggal jatuh tempo, karena merupakan variabel yang paling penting dalam perhitungan hasil.
Utang perantara dapat dikontraskan dengan surat utang jangka pendek dan jangka panjang.
Pengambilan Kunci
- Utang jangka menengah, atau jangka menengah mengacu pada obligasi yang diterbitkan dengan tanggal jatuh tempo antara dua hingga sepuluh tahun. Imbal hasil dari surat berharga pendapatan tetap ini cenderung jatuh di antara utang jangka pendek dan jangka panjang. penerbitan hutang jangka, hutang jangka menengah telah mengambil kepentingan yang lebih besar bagi emiten dan investor.
Memahami Hutang Menengah / Jangka Menengah
Hutang biasanya dikategorikan ke dalam jangka waktu jatuh tempo. Ada tiga istilah utang: utang jangka pendek, jangka panjang, dan jangka menengah. Keamanan utang jangka pendek adalah yang jatuh tempo dalam waktu singkat, biasanya dalam satu tahun. Contoh utang jangka pendek adalah tagihan Treasury, atau T-bill, yang diterbitkan oleh Departemen Keuangan AS dengan jangka waktu 4 minggu, 13 minggu, 26 minggu, dan 52 minggu.
Hutang jangka panjang mengacu pada sekuritas pendapatan tetap yang akan jatuh tempo lebih dari 10 tahun sejak tanggal penerbitan atau pembelian. Contoh utang jangka panjang termasuk obligasi Treasury 20-tahun dan 30-tahun. Utang jangka panjang lebih sensitif terhadap perubahan suku bunga daripada utang jangka pendek mengingat ada kemungkinan kenaikan suku bunga yang lebih besar dalam periode waktu yang lebih lama daripada jangka waktu yang lebih pendek.
Dalam beberapa tahun terakhir, ada penurunan stabil dalam penerbitan obligasi jangka panjang. Faktanya, obligasi Treasury AS 30-tahun dihentikan pada tahun 2002 karena penyebaran antara obligasi jangka menengah dan jangka panjang mencapai posisi terendah sepanjang masa. Meskipun Treasury 30-tahun dihidupkan kembali pada tahun 2006, bagi banyak investor berpendapatan tetap, obligasi 10-tahun menjadi "30-tahun baru, " dan nilainya dianggap sebagai tingkat patokan untuk banyak perhitungan.
Utang jangka menengah atau menengah diklasifikasikan sebagai utang yang jatuh tempo dalam dua hingga 10 tahun. Biasanya, bunga atas surat utang ini lebih besar dari pada utang jangka pendek dengan kualitas yang sama tetapi lebih rendah dari bunga obligasi jangka panjang yang memiliki peringkat yang sebanding. Risiko tingkat bunga pada utang jangka menengah lebih tinggi dari pada instrumen utang jangka pendek tetapi lebih rendah dari risiko tingkat bunga obligasi jangka panjang.
Selain itu, dibandingkan dengan utang jangka pendek, utang jangka menengah memiliki risiko lebih besar sehingga inflasi yang lebih tinggi dapat mengikis nilai pembayaran bunga yang diharapkan. Contoh utang jangka menengah adalah surat berharga yang diterbitkan dengan jangka waktu 2 tahun hingga 10 tahun.
Obligasi dan Yield Jangka Menengah
Selama masa jaminan utang jangka menengah, penerbit dapat menyesuaikan jangka waktu jatuh tempo atau hasil nominal obligasi sesuai dengan kebutuhan penerbit atau tuntutan pasar — suatu proses yang dikenal sebagai pendaftaran rak. Seperti obligasi reguler, wesel jangka menengah terdaftar di Komisi Sekuritas dan Bursa (SEC) dan juga biasanya diterbitkan sebagai instrumen yang mengandung kupon.
Hasil pada Treasury 10-tahun adalah metrik penting di pasar keuangan karena digunakan sebagai patokan yang memandu suku bunga lainnya, seperti suku bunga hipotek. Treasury 10-tahun dijual di lelang dan menunjukkan tingkat kepercayaan konsumen terhadap pertumbuhan ekonomi. Untuk alasan ini, Federal Reserve mengawasi imbal hasil Treasury 10-tahun sebelum membuat keputusan untuk mengubah suku bunga The Fed. Ketika imbal hasil pada obligasi Treasury 10-tahun naik, demikian pula tingkat suku bunga pinjaman 10 hingga 15 tahun, dan sebaliknya.
Kurva yield Treasury juga dapat dianalisis untuk memahami di mana ekonomi berada dalam siklus bisnis. Uang kertas 10-tahun terletak di suatu tempat di tengah kurva dan, dengan demikian, memberikan indikasi berapa banyak investor kembali perlu mengikat uang mereka selama sepuluh tahun. Jika investor percaya bahwa ekonomi akan melakukan lebih baik dalam dekade berikutnya, mereka akan membutuhkan hasil yang lebih tinggi pada investasi jangka menengah dan panjang. Dalam lingkungan kurva imbal hasil standar (atau positif), obligasi jangka menengah membayar imbal hasil yang lebih tinggi untuk kualitas kredit yang diberikan daripada obligasi jangka pendek, tetapi hasil yang lebih rendah dibandingkan dengan obligasi jangka panjang (10+ tahun).
