Dalam mempelajari laporan keuangan, investor sering fokus pada pendapatan, laba bersih, dan laba per saham. Meskipun menginvestigasi pendapatan dan laba bisnis adalah cara yang baik untuk mendapatkan gambaran kesehatan secara keseluruhan, menganalisis piutang memungkinkan Anda untuk melangkah lebih jauh dalam analisis Anda.
Piutang Usaha: Apa Artinya dan Mengapa Itu Penting?
Dalam istilah yang paling sederhana, piutang mengukur uang yang dihutang pelanggan ke bisnis untuk barang atau jasa yang sudah disediakan. Karena bisnis mengharapkan uang di masa depan, akuntan memasukkan piutang sebagai aset dalam neraca bisnis. ( Pelajari lebih lanjut dalam Memecah Neraca ). Namun, sebagian besar bisnis tidak berharap untuk mengumpulkan 100 persen dari uang yang ditampilkan dalam piutang.
Mengingat risiko non-pembayaran ini, mengapa bisnis terus menyediakan barang dan jasa tanpa memerlukan pembayaran di muka? Ketika berhadapan dengan pelanggan reguler dan andal, bisnis dapat mengambil manfaat dari penjualan barang dan jasanya secara kredit. Mungkin dapat membuat lebih banyak penjualan dengan cara itu dan juga mengurangi biaya transaksi. Misalnya, bisnis dapat menagih pelanggan yang andal secara berkala alih-alih memproses banyak pembayaran kecil.
Masalahnya adalah ketika piutang mencerminkan uang yang terhutang oleh pelanggan yang tidak dapat diandalkan. Pelanggan dapat default pada pembayaran mereka, memaksa bisnis untuk menerima kerugian. Untuk memperhitungkan risiko ini, bisnis mendasarkan pelaporan keuangan mereka pada asumsi bahwa tidak semua piutang mereka akan dibayar oleh pelanggan. Akuntan menyebut bagian ini sebagai penyisihan kredit macet.
Pada nilai nominal, tidak mungkin untuk mengetahui apakah piutang usaha merupakan indikasi praktik bisnis yang sehat atau tidak sehat. Investor hanya dapat memperoleh pengetahuan ini melalui analisis yang cermat.
Cara Menganalisis Piutang Usaha
Selama bertahun-tahun, analis telah mengembangkan banyak metode berbeda untuk mengungkap kualitas dasar piutang usaha.
Salah satu metode paling sederhana yang tersedia adalah penggunaan rasio piutang terhadap penjualan. Rasio ini, yang terdiri dari piutang usaha dibagi dengan penjualannya, memungkinkan investor untuk memastikan sejauh mana penjualan bisnis belum dibayar oleh pelanggan pada titik waktu tertentu. Angka yang lebih tinggi menunjukkan bahwa bisnis mungkin mengalami kesulitan mengumpulkan pembayaran dari para pelanggannya.
Metode sederhana lain terdiri dari memeriksa cara di mana tunjangan bisnis untuk kredit macet telah berubah dari waktu ke waktu. Penyisihan ini biasanya dilaporkan dalam catatan atas laporan keuangan, meskipun terkadang dimasukkan dalam neraca. Jika penyisihan kredit macet telah tumbuh secara substansial, bisnis mungkin menderita kekurangan struktural sehubungan dengan kemampuannya untuk menagih pembayaran dari pelanggannya. Pada saat yang sama, penurunan dramatis dalam penyisihan kredit macet dapat menunjukkan bahwa manajemen bisnis harus menghapus sebagian dari piutang mereka.
Baca Catatan atas Laporan Keuangan
Metode analisis lain lebih banyak menuntut. Sebagai contoh, catatan pada laporan keuangan dapat menyebutkan pelanggan tertentu dengan hutang yang belum terbayar. Kumpulkan nama-nama ini dan selidiki kelayakan kredit masing-masing pelanggan yang terhutang utang secara individual. Anda kemudian dapat memperkirakan kemungkinan setiap pelanggan membayar bagiannya dari piutang usaha. Meskipun analisis ini dapat menghasilkan wawasan yang berharga, analisis ini juga dapat memakan waktu, karena proses memperkirakan kelayakan kredit dapat menjadi sangat kompleks.
Metode yang lebih mudah diakses untuk menilai kualitas piutang bisnis terdiri dari menganalisis sejauh mana pelanggan debitur bisnis terdiversifikasi berdasarkan sektor industri. Bisnis yang piutang dagangnya terutang oleh pelanggan yang terkonsentrasi di sektor tertentu mungkin rentan terhadap default jika terjadi penurunan ekonomi yang memengaruhi sektor itu. Sebaliknya, bisnis yang piutang dagangnya terutang oleh basis pelanggan yang sangat terdiversifikasi mungkin kurang rentan, berdasarkan pada premis bahwa penurunan ekonomi di sektor tertentu tidak mungkin secara material mempengaruhi tingkat pembayaran piutang yang dimilikinya secara keseluruhan. (Pelajari lebih lanjut di Pentingnya Diversifikasi ).
Sebagai perpanjangan dari logika ini, investor dapat mempertimbangkan bisnis yang relatif aman jika masing-masing pelanggan debiturnya berhutang hanya sebagian kecil dari piutang dagangnya. Dalam kondisi seperti itu, wanprestasi oleh salah satu pelanggannya tidak akan memberikan dampak signifikan pada kesehatan keuangan bisnis secara keseluruhan.
Akhirnya, metode analisis umum lainnya terdiri dari menyelidiki sejauh mana masing-masing pelanggan terlambat membayar. Teknik ini, yang disebut "menua" dari piutang, dapat membantu menjawab pertanyaan apakah masalah dengan pelanggan tertentu telah ada dalam jangka panjang. Seperti kebanyakan metode, analisis ini menghasilkan hasil yang lebih informatif jika investor melakukan itu menggunakan data dari jangka waktu yang panjang.
Garis bawah
Selain teknik yang dijelaskan di atas, ada banyak cara untuk menganalisis piutang. Meskipun investor perorangan akan tidak setuju mengenai metode terbaik, hanya sedikit yang akan memperdebatkan bahwa analisis piutang merupakan komponen penting dari uji tuntas investasi.
