Direxion Daily S&P Biotech Bull 3x Fund (NYSEARCA: LABU) adalah dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) yang berupaya mereplikasi 300% dari kinerja harian dari indeks dasarnya, S&P Biotechnology Select Industry Index. Portofolionya juga mengandung beberapa paparan terhadap ETF S&P Biotech ETF.
LABU mencari hasil investasi harian dan dimaksudkan sebagai kendaraan perdagangan jangka pendek, bukan holding investasi jangka panjang. Kata "bull" dalam judul menunjukkan bahwa dana dimaksudkan untuk menghargai ketika indeks yang mendasarinya berkinerja baik. Direxion memang memiliki dana saudara terbalik untuk LABU: Direxion Daily S&P Biotech Bear 3x Saham ETF.
Tidak seperti ETF tradisional, LABU bukanlah kumpulan kepemilikan yang dirancang untuk mencerminkan indeks; sebagai gantinya, dana ini adalah taruhan harian 3x untuk kinerja Indeks Industri Pilih Bioteknologi S&P. Ini dicapai melalui pemaparan terhadap opsi dan kontrak derivatif, yang kemudian diseimbangkan kembali pada akhir setiap sesi perdagangan.
Indeks yang mendasarinya tersebar di hampir 90 sekuritas ekuitas yang berbeda di sektor bioteknologi dan kesehatan. Indeks ini telah berkinerja baik sejak krisis keuangan tahun 2007-08, sebagian besar di belakang kegiatan merger dan akuisisi dan pengaruh Undang-Undang Perawatan Terjangkau.
Karakteristik
LABU dirilis ke publik pada Mei 2015, dan banyak yang melihatnya sebagai tantangan langsung ke ProShares Ultra NASDAQ Biotechnology ETF.
Rasio biaya untuk LABU dibatasi secara kontrak pada 0, 95% melalui pengaturan antara Direxion dan penasihat dana. Namun, biaya administrasi tidak terlalu menjadi masalah bagi dana yang diperdagangkan setiap hari, karena seorang investor terekspos kepada mereka untuk jangka waktu yang begitu singkat. Biaya perdagangan dan pengeluaran akun lainnya jauh lebih penting untuk ETF ini. Biaya ini terjadi secara independen dari investasi dan bervariasi tergantung pada platform dan broker.
Ini adalah ETF yang sangat kecil. Aset dalam pengelolaan (AUM) senilai $ 91 juta kurang dari seperdelapan dibandingkan dengan ETSh Pro Ultra NASDAQ Bioteknologi ETF. Satu-satunya keunggulan kompetitif yang bisa dimiliki LABU dibandingkan ProShares ETF pada saat ini adalah paparan tambahan: ProShares ETF adalah leveraged 2x, sedangkan LABU leveraged 3x.
Kesesuaian dan Rekomendasi
Setiap dana yang mengejar leverage harian lebih berisiko daripada alternatif tanpa leverage. ETF leverage meningkatkan keuntungan dan kerugian dari indeks yang mendasarinya. Jika Indeks Industri Pilih S & P Bioteknologi menderita kerugian 10% selama satu hari perdagangan, seorang investor yang memegang LABU dapat kehilangan hingga 30% atau lebih.
Sebagai kasus ekstrem, adalah mungkin bagi seorang investor untuk kehilangan semua uangnya jika indeks yang mendasarinya bergerak lebih dari 33% pada hari perdagangan tertentu. Juga, ETF leverage harian tidak cocok untuk periode holding lama. Pengembalian LABU akan mengalami peluruhan waktu; volatilitas sehari-hari dalam pengembalian dana sering kali memitigasi desain leverage-nya.
Pada pertengahan 2015, LABU belum menghasilkan riwayat kinerja yang cukup untuk menghasilkan risiko yang dapat diukur. ETF bioteknologi standar cenderung memiliki beta rendah (dalam kisaran 0, 55 hingga 0, 75) dan standar deviasi rendah hingga sedang (mulai dari 8, 5 hingga 15). Namun, aspek leverage 3x dari LABU cenderung memaksa pengukuran volatilitas jauh lebih tinggi dari itu.
LABU dirancang untuk dan paling baik digunakan oleh investor canggih. Pembeli yang tertarik harus memahami risiko penggunaan leverage dan konsekuensi dari pengungkitan harian, dan mereka harus nyaman dalam kapasitas pemantauan harian untuk investasi mereka.
ETF ini merupakan peluang untuk spekulasi jangka pendek pada stok bioteknologi di Amerika Serikat. Itu tidak boleh diadakan bahkan untuk periode waktu moderat, dan tidak dapat secara wajar menjadi bagian dari portofolio inti atau satelit.
