Siklus penjaminan mengacu pada fluktuasi dalam bisnis asuransi selama periode waktu tertentu. Siklus penjaminan emisi biasanya berlangsung selama beberapa tahun, karena kondisi pasar untuk bisnis penjaminan berubah dari boom ke bust dan kembali ke boom lagi. Siklus penjaminan juga dikenal sebagai "siklus asuransi."
Memecah Siklus Penjaminan
Siklus underwriting mewakili pasang surutnya bisnis antara pasar asuransi lunak dan keras. Pada awal siklus underwriting, bisnis menjadi lunak karena meningkatnya persaingan dan kelebihan kapasitas asuransi, akibatnya premi yang rendah. Kemudian, bencana alam atau peristiwa lainnya menyebabkan lonjakan klaim asuransi, yang mendorong perusahaan asuransi yang bermodal kecil keluar dari bisnis.
Berkurangnya kompetisi dan kapasitas asuransi yang lebih rendah mengarah pada kondisi penjaminan emisi yang lebih baik bagi perusahaan asuransi yang bertahan, memungkinkan mereka untuk meningkatkan premi dan membukukan pertumbuhan pendapatan yang solid. Ketika klaim asuransi terbayar dan gelombang klaim baru reda, perusahaan asuransi perlahan-lahan kembali ke profitabilitas. Perusahaan asuransi baru kemudian memasuki pasar, menawarkan premi yang lebih rendah dan persyaratan yang lebih longgar daripada perusahaan yang ada. Perusahaan yang ada kemudian dipaksa untuk melonggarkan persyaratan mereka agar tetap kompetitif, dan siklus asuransi dimulai dari awal lagi.
Siklus underwriting berlanjut karena mayoritas perusahaan asuransi menempatkan keuntungan jangka pendek di atas stabilitas jangka panjang, menjual asuransi tanpa mempedulikan apa yang terjadi ketika pasar lunak berakhir. Satu-satunya cara untuk secara efektif mengatur atau melindungi perusahaan asuransi terhadap dampak dari siklus asuransi adalah dengan mengabaikan profitabilitas jangka pendek dan fokus pada penghematan modal. Perusahaan asuransi juga dapat mempertimbangkan untuk menetapkan batasan dan menyisihkan uang dalam jenis akun "hari hujan". Efisiensi yang didisiplinkan dapat memiliki pengaruh besar pada stabilitas keuangan perusahaan dan prospek bisnis jangka panjang.
Sejarah Siklus Penjaminan
Seperti kebanyakan siklus bisnis, siklus penjaminan emisi merupakan fenomena yang sangat sulit untuk dihilangkan. Konsep ini telah menjadi fenomena yang dipahami sejak setidaknya tahun 1920-an dan sejak itu telah diperlakukan sebagai konsep inti dalam industri. Pada tahun 2006, raksasa asuransi Lloyd's of London mengidentifikasi pengelolaan siklus ini sebagai tantangan utama yang dihadapi industri asuransi dan menerbitkan laporan dengan mensurvei lebih dari 100 penjamin emisi tentang masalah industri. Menanggapi survei mereka, mereka dapat mengidentifikasi langkah-langkah untuk mengelola siklus asuransi.
Sebagian besar organisasi pengawas industri asuransi percaya bahwa siklus underwriting tidak dapat dihindari karena ketidakpastian yang melekat dalam mencocokkan harga asuransi dengan kerugian di masa depan. Sayangnya, industri ini secara keseluruhan tidak menanggapi tantangan yang ditimbulkan oleh siklus penjaminan emisi. Siklus underwriting mempengaruhi semua jenis asuransi kecuali asuransi jiwa, di mana terdapat cukup informasi untuk meminimalkan risiko dan mengurangi efek dari siklus underwriting.
