Pasar saham AS melonjak ke posisi tertinggi baru, dengan indeks S&P 500 (SPX) indikator kenaikan naik 16, 7% tahun-to-date melalui penutupan 25 April, 24, 7% di atas level rendah yang dicapai dalam perdagangan intraday pada 26 Desember, 2018. Para pesimis mengatakan bahwa pasar telah naik terlalu jauh, terlalu cepat, dan bahwa koreksi buruk, jika bukan pasar beruang asli, akan mengikuti. Namun, lima profesional investasi teratas melihat peluang untuk kenaikan lebih lanjut, dan berbagi rekomendasi mereka dengan Bloomberg.
Para ahli ini adalah: Jim Hamel, manajer portofolio, Artisan Global Opportunities Fund; Sarah Ketterer, CEO dan manajer dana, Causeway Capital Management; Ian Harnett, kepala strategi investasi, Riset Strategi Absolut; Joe Davis, kepala ekonom global dan kepala strategi investasi, The Vanguard Group; dan Jim Paulsen, kepala strategi investasi, The Leuthold Group. Tabel di bawah ini merangkum saran mereka untuk investor.
5 Strategi Untuk Puncak Pasar
- Hamel: berinvestasi dalam "siklus laba baru" yang ditimbulkan oleh kriteria ESG. Lebih baik: beralih ke nilai saham. Hettett: mengejar campuran "kehati-hatian strategis dan ketangkasan taktis" Davis: jangan mengejar keuntungan jangka pendek; diversifikasi sesuai dengan toleransi risiko Anda. Paulsen: perkirakan turbulensi pasar, tetapi tetap berinvestasi dalam saham
Signifikansi Bagi Investor
Di sini kami menjelajahi komentar para profesional investasi ini secara lebih rinci.
Jim Hamel. Dia yakin bahwa apa yang disebut kriteria lingkungan, sosial dan pemerintahan (ESG) menghasilkan jalan baru yang menjanjikan untuk mendapatkan keuntungan. Sebagai satu contoh, ia mengutip sektor energi, yang ia yakini "pada titik belok, " karena perusahaan yang mengadopsi prinsip-prinsip LST "semakin memandang menggunakan alternatif energi yang kurang intensif karbon sebagai keputusan ekonomi."
Hamel mencatat bahwa harga tenaga angin dan tenaga surya turun, menjadikannya "opsi yang memungkinkan untuk melihat percepatan adopsi di tahun-tahun mendatang." Untuk memainkan tren ini, Bloomberg menyarankan ETF iShares Global Clean Energy (ICLN), yang naik 22, 2% YTD hingga 25 April.
Sarah Ketterer. Dia mencatat bahwa nilai saham telah berkinerja buruk di saham pertumbuhan melalui sebagian besar pasar bull saat ini, "mengakibatkan kesenjangan yang lebar secara historis antara indeks nilai dan indeks pertumbuhan." Berdasarkan data sejak tahun 2000, ia menemukan bahwa saham murah di MSCI All Country World Index (ACWI) mengungguli saham mahal lebih dari 40% selama 12 bulan ke depan ketika kesenjangan antara masing-masing hasil pendapatan berada dalam desil teratas.
Saat ini, Ketterer mengatakan bahwa kesenjangan hasil pendapatan ada di persentil ke-92. "Pada titik tertentu, tingkat ekstrem dari penilaian tertekan akan menginspirasi pembeli untuk melakukan tawar-menawar, " ia menegaskan. Sementara itu, Morgan Stanley melihat kerentanan utama untuk saham pertumbuhan yang mendorong rotasi menjauh dari mereka. Bloomberg menyarankan Pacer Developed Markets, International Cash Cows, 100 ETF (ICOW) sebagai cara untuk memainkan tema nilai. Dana ini memiliki portofolio global 100 perusahaan dengan hasil arus kas bebas yang tinggi.
Ian Harnett. Jika harga komoditas menguat karena hasil riil yang rendah, sumber daya dasar seperti minyak dan gas dapat menjadi salah satu sektor siklus yang siap untuk reli pada kuartal kedua 2019, menurut pendapatnya. Tidak seperti Ketterer, Harnett memiliki kelebihan dalam pertumbuhan dibandingkan nilai, tetapi lebih memilih kualitas daripada momentum. Sejalan dengan pandangan Harnett, Bloomberg menyarankan Schwab US Large-Cap Growth ETF (SCHG), yang kelebihan berat badan dalam teknologi informasi, layanan komunikasi, dan kebijakan konsumen, dengan posisi kurus dalam keuangan dan kebutuhan pokok konsumen.
Joe Davis. "Meskipun tergoda untuk bereaksi terhadap perubahan pasar sehari-hari dengan harapan menambah kembali, hal itu mungkin menjadi bumerang. Investor yang meninggalkan praktik terbaik untuk mencari pengembalian jangka pendek berakhir terkikis sebanyak 3 persen dari nilai portofolio mereka, menurut penelitian Vanguard, "kata Davis.
"Portofolio dengan tingkat diversifikasi tinggi yang selaras dengan toleransi risiko mereka… mungkin tidak menghasilkan pengembalian outsize segera, tetapi mungkin lebih baik melindungi terhadap penurunan ekonomi atau perubahan pasar yang signifikan, " tambahnya. Untuk dana diversifikasi berbiaya rendah yang berinvestasi pada saham AS dan global, Bloomberg menyarankan ETF Vanguard Total Stock Market (VTI).
Jim Paulsen. Dalam sebuah catatan baru-baru ini kepada klien Leuthold, Paulsen mengatakan bahwa "Gauge Khawatir" -nya menunjuk ke lebih banyak keuntungan pasar saham di depan. Dalam sambutannya kepada Bloomberg, ia merekomendasikan "saham internasional yang lebih murah (baik di pasar maju maupun negara berkembang), serta penerima manfaat dari dolar AS yang lebih lemah (energi, bahan dan industri), dan para pemimpin kebangkitan ekonomi (keuangan). Tetap kurus di bawah sektor konsumen yang mungkin tertekan oleh kenaikan biaya tenaga kerja, dan menghindari saham FAANG yang populer."
Melihat ke depan
Karena jalur masa depan ekonomi dunia dan pasar saham global tidak dapat diketahui, saran dari Joe Davis sangat masuk akal. Memang, selalu masuk akal untuk mengikuti pendekatan jangka panjang yang disiplin dalam berinvestasi yang dibangun dengan memahami toleransi Anda terhadap risiko dan mendiversifikasikan kepemilikan Anda.
