Apa Metode If-Converted?
Investor menggunakan metode jika dikonversi untuk menghitung nilai sekuritas yang dapat dikonversi jika dikonversi menjadi saham baru. Ini dilakukan dengan melihat rasio konversi dari keamanan konversi dan kemudian membandingkan harga konversi dengan harga pasar saat ini dari saham.
Metode jika dikonversi juga membuat investor tahu bagaimana kinerja perusahaan dalam hal laba per saham (EPS) berdasarkan jumlah mata uang saham, serta pendapatan jika semua sekuritas yang dapat dikonversi dikonversi menjadi saham biasa. Jika semua efek yang dapat dikonversi dikonversi ke saham biasa, itu disebut EPS terdilusi.
Pengambilan Kunci
- Metode jika-dikonversi menunjukkan bagaimana EPS dibandingkan dengan EPS terdilusi, yaitu jika semua sekuritas yang dapat dikonversi menjadi saham biasa. Metode if-convert juga digunakan oleh investor untuk melihat apakah layak untuk mengubah keamanan konvertibel mereka menjadi saham biasa. Jika harga saham di atas harga konversi, mungkin perlu untuk mengkonversi, jika mereka bersedia menyerahkan status dan manfaat kreditor mereka.
Memahami Metode If-Converted
Sekuritas convertible seringkali merupakan obligasi atau saham preferen yang secara inheren memiliki opsi untuk dikonversi menjadi saham biasa. Ini adalah fitur yang akan ditambahkan ke keamanan pada saat penerbitan untuk "mempermanis kesepakatan" bagi investor.
Konvertibel memberi investor lebih banyak fleksibilitas dan peluang untuk berpotensi berpartisipasi dalam pertumbuhan perusahaan dengan mengubah keamanan konvertibel mereka menjadi saham biasa. Harga saham biasa umumnya naik ketika perusahaan berkinerja baik, dan pasar secara keseluruhan berkinerja baik, memberikan peluang untuk keuntungan yang lebih besar daripada bunga atau dividen yang diterima pada obligasi dan saham preferen.
Convertible sering dikaitkan dengan obligasi konversi. Ini memungkinkan pemegang obligasi untuk mengonversi posisi kreditor mereka ke posisi pemegang saham pada harga yang disepakati. Efek konversi lainnya dapat mencakup uang kertas dan saham preferen.
Jumlah saham yang dapat diterima investor dihitung berdasarkan rasio konversi keamanan konversi. Ini adalah rasio di mana investor dapat mengkonversi obligasi menjadi saham; yaitu, jumlah saham yang didapat investor untuk setiap obligasi. Nilai konversi dapat diperbaiki atau diubah seiring waktu, tergantung pada ketentuan yang ditetapkan penerbit untuk penawaran tersebut.
Misalnya, tingkat konversi 25 berarti bahwa untuk setiap nilai nominal $ 1.000 yang dikonversi oleh pemegang obligasi konversi, mereka menerima 25 saham. Investor dapat menentukan harga di mana ia menjadi menguntungkan untuk mengkonversi obligasi menjadi saham ekuitas dengan membagi harga jual obligasi dengan tingkat percakapan untuk menentukan harga impas atau harga konversi yang bermanfaat.
$ 1.000 / 25 = $ 40
Dalam hal ini, jika harga saham di atas $ 40, mungkin ada baiknya untuk mengkonversi obligasi. Misalnya, jika saham diperdagangkan pada $ 50, investor menerima 25 saham. Saham-saham itu bernilai $ 1.250 (25 x $ 50), yang 25% lebih tinggi dari nilai nominal $ 1.000 obligasi.
Kelemahan dari konversi adalah bahwa investor tidak lagi menerima bunga yang mereka terima dari obligasi. Mereka sekarang tunduk pada naik turunnya harga saham; itu bisa jatuh kembali di bawah $ 40, atau bahkan jauh lebih rendah. Juga, investor kehilangan klaim yang lebih tinggi atas aset jika perusahaan bangkrut. Kreditor dibayar sebelum pemegang saham biasa, jadi jika terjadi masalah keuangan, pemegang saham biasa sering kali paling terpukul.
Metode dan Penghasilan Jika Dikonversi
Ketika perusahaan melaporkan pendapatan, mereka biasanya menyediakan EPS dan EPS terdilusi, jika mereka memiliki sekuritas yang dapat dikonversi yang beredar. EPS adalah berapa banyak yang dibuat, per saham, berdasarkan saham yang beredar selama periode laba.
EPS terdilusi adalah berapa banyak, per saham, yang dibuat perusahaan jika semua sekuritas yang dapat dikonversi dikonversi menjadi saham biasa. Karena akan ada lebih banyak saham biasa jika semua sekuritas yang dapat dikonversi dikonversi, EPS terdilusi lebih rendah dari EPS.
Beberapa investor percaya bahwa EPS terdilusi adalah ukuran yang lebih benar dari nilai perusahaan daripada EPS.
Contoh Metode If-Converted
Untuk tahun 2018, Apple Inc. (AAPL) melaporkan laba per saham sebesar $ 12, 28. Ini didasarkan pada jumlah rata-rata tertimbang saham beredar, yaitu 4, 736 miliar saham.
EPS terdilusi adalah $ 12, 17. Itu berarti bahwa jika semua sekuritas yang dapat dikonversi dikonversi menjadi saham biasa, akan ada 4.773 saham yang beredar. Karena akan ada sedikit lebih banyak saham yang beredar, pendapatan akan tersebar di lebih banyak pemegang saham, menipiskan laba per saham.
Saat memperhitungkan dilusi, pendapatan akan lebih rendah $ 0, 11 jika semua sekuritas yang dapat dikonversi dikonversi menjadi saham biasa.
