Pasar bullish di saham telah memulai tahun ke-10 dengan sebagian besar pergerakan menyamping, dan para investor sangat peduli dengan apa yang akan terjadi di masa depan. Michael Hartnett, kepala strategi investasi di Bank of America Merrill Lynch, mengakui bahwa "pasar aset sedang berjuang" dan dengan demikian ia miring ke arah pandangan bearish, menurut ZeroHedge.com. Karena itu, ia merekomendasikan tujuh perdagangan kepada investor. Sementara itu, Callum Thomas, pendiri rumah penelitian makro yang digerakkan oleh grafik Topdown Charts, menulis: “Jika Anda berpikir pelonggaran kuantitatif (QE) adalah penarik untuk saham dalam perjalanan naik itu masuk akal bahwa itu akan menjadi angin sakal dalam perjalanan turun. Jadi ini akan menjadi salah satu untuk diperhatikan dan risiko untuk diperhatikan."
Situasi Tidak Pasti
Hartnett melihat "katalisator" untuk kasus bull dan bear, seperti dikutip oleh ZeroHedge, mengamati bahwa alasan untuk kebingungan ini adalah "Karena itu adalah siklus akhir, keuntungan memuncak, dan The Fed semakin ketat." Pasar banteng dalam Indeks S&P 500 (SPX) akan menjadi yang terpanjang jika bertahan hingga 22 Agustus, sedangkan ekspansi ekonomi saat ini di AS akan menjadi yang terlama sejak Perang Sipil jika berlanjut hingga Juli 2019, katanya.
Hartnett percaya bahwa pasar beruang sejati tidak mungkin dimulai pada 2018, tetapi menunjukkan bahwa investor mulai bersikap defensif. Sejalan dengan kekhawatiran Callum Thomas tentang dampak penghentian QE, BofAML menyarankan pergantian dari pemenang QE, seperti saham siklik yang beruas, ke yang kalah QE, seperti saham defensif cair.
7 Cara Bermain Pertahanan
Seperti dirangkum oleh ZeroHedge, tujuh cara yang dapat dilakukan investor untuk melindungi diri mereka dari downdraft pasar, per BofAML, adalah:
- Beli saja blue chip, aset dengan peringkat AAA. Go long on US Treasury Bills dalam menghadapi kenaikan imbal hasil. Go long pada saham China, berdasarkan pelonggaran kebijakan dan meningkatnya kredibilitas perusahaan di sana. "oleh bank-bank sentral lainTerlemah pada utang pasar negara berkembang dalam mata uang negara-negara tersebut. Tunjukkan saham-saham teknologi FAANG karena ini adalah investasi yang penuh sesak ditandai oleh optimisme yang tidak semestinya. Obligasi hasil tinggi yang pendek sebagai lindung nilai terhadap bank sentral" impotensi kebijakan
Pemicu utama untuk pindah ke downside untuk S&P 500, mengirimkannya di bawah level support saat ini 2.550 akan, menurut pendapat Hartnett, melemahnya pertumbuhan PDB dan EPS, perlambatan pertumbuhan ekspor Cina, krisis geopolitik, krisis di pasar kredit, atau "impotensi kebijakan" bank sentral dalam upaya menekan pelebaran spread hasil tinggi atau peningkatan volatilitas.
Strategi Bearish Lainnya
Mengantisipasi timbulnya pasar beruang berikutnya yang tak terhindarkan, Investopedia memuat serangkaian artikel pada musim gugur yang menyajikan berbagai strategi yang mungkin digunakan para investor untuk melindungi keuntungan mereka. Strategi-strategi ini termasuk realokasi portofolio, lindung nilai dengan kontrak opsi pada S&P 500, dan mencari diversifikasi yang lebih besar, baik secara internasional maupun regional. Juga, sejalan dengan rekomendasi BofAML baru-baru ini yang diuraikan di atas, saran-saran ini termasuk memendekkan berbagai saham dan sektor, serta beralih ke perusahaan berkualitas lebih tinggi. (Untuk lebih lanjut, lihat juga: Buku Pegangan Investor untuk Pasar Beruang .)
Baru-baru ini, kami melihat saran lain. Di antara investor miliarder yang terkenal, Warren Buffett memperingatkan terhadap pembelian saham dengan margin dan terobsesi dengan berita keuangan harian yang menyeramkan, sementara Ray Dalio bergabung dengan Buffett dalam mengamati bahwa penjualan yang terburu-buru dan panik sering kali merupakan kesalahan besar. Mitch Goldberg, presiden perusahaan investasi ClientFirst Strategy, menegaskan bahwa diversifikasi yang tidak tepat adalah kesalahan terbesar yang dilakukan oleh banyak investor. Kenaikan volatilitas sejauh ini pada tahun 2018 telah menghasilkan lebih banyak rekomendasi. (Untuk lebih lanjut, lihat juga: Cara Merencanakan Pasar Beruang .)
