Dahulu kala, sebelum semua orang di planet ini terhubung 24/7, bursa saham memiliki jam kerja seperti halnya binatu setempat. Dapatkan di sana satu menit setelah penutupan, dan Anda kurang beruntung sampai keesokan paginya. Jika Anda ingin membeli dan menjual saham sesuai jadwal Anda, bukan pasar, Anda harus menjadi Vanderbilt atau Rockefeller (atau dana pensiun yang diberkahi dengan baik). Orang-orang biasa harus menunggu.
Tetapi perdagangan saham sering tidak membutuhkan kehadiran manusia yang sebenarnya. Jadi, pemikiran di antara beberapa broker giat pergi, apa yang menghentikan pertukaran sepenuhnya elektronik dan otomatis dari melakukan bisnis di luar jam standar Wall Street jam 9:30 pagi sampai 4 sore?
Jawabannya ternyata: tidak ada. Atau lebih tepatnya, "Tidak lebih dari tradisi." Maka Nasdaq memulai operasi pra-pasarnya, memungkinkan para pedagang di zona waktu lainnya (atau berbagai tahap insomnia untuk berdagang sebelum memulai perdagangan resmi, lima hari seminggu. Dari jam 4 pagi) sampai pasar dibuka dengan sungguh-sungguh, Senin hingga Jumat, pra-pasar berlaku.
Secara resmi dikenal sebagai perdagangan jangka panjang, pra-pasar Nasdaq berkembang lebih lambat dari yang Anda kira. Puluhan tahun setelah komputer (yang membuat seluruh konsep menjadi mungkin) menjadi biasa, pada kenyataannya. Sulit dipercaya, tetapi baru pada tahun 1999 investor individu memiliki akses ke jaringan profesional. Saat itu, Nasdaq memungkinkan perdagangan pra-pemasaran terjadi pada pukul 7 pagi waktu Timur. Pada bulan Maret 2013, itu menggeser waktu mulai kembali tiga jam, dalam mengejar ketinggalan ke Bursa Efek New York, yang telah menetapkan waktu mulai pra-pasar 4 jam pada tahun 2005.
Perdagangan diperpanjang-jam selalu dipraktekkan oleh investor institusional dan investor individu yang sangat bernilai tinggi yang merupakan pemain pasar utama. Dengan munculnya pasar pra, pembeli dan penjual segala macam sekarang dapat melakukan perdagangan dalam jangka waktu yang lebih besar. Jam perdagangan pra-pasar adalah dari jam 4:00 pagi sampai 9:30 pagi. Jam pasar dari jam 9:30 pagi sampai jam 4:00 sore.
Tetapi hanya karena siapa pun tidak dapat berarti setiap orang harus melakukannya.
Bagaimana Perdagangan Pra-Pasar Berbeda
Perbedaan antara perdagangan pra-pasar dan saudara kandung standarnya adalah satu jenis, bukan hanya tingkatannya. Keberadaan pra-pasar melakukan lebih dari sekedar memperpanjang hari perdagangan sebesar 85%, itu mempengaruhi harga dan kuantitas juga. Ada lebih sedikit peserta di bursa selama jam pra-pasar, yang berarti bahwa sekuritas menjadi kurang likuid. Berusaha membeli (atau menjual) saham pada pukul 5 pagi waktu bagian Timur, dan Anda akan menemukan lebih sedikit penjual potensial (atau pembeli) daripada di siang hari.
Dengan likuiditas yang lebih sedikit, volatilitas menjadi lebih besar. Spread antara harga penawaran dan permintaan meningkat selama jam pra-pasar, dan sering berayun secara luas. Kadang-kadang bahkan bisa sulit untuk mendapatkan penawaran yang akurat, karena bahkan yang terbaik dari Electronic Communication Networks (ECN) dapat mendaftarkan penundaan pelaporan.
Manfaat utama memiliki kekuatan perdagangan pra-pasar adalah kemampuan untuk segera bertindak dalam menanggapi item berita, seperti laporan pendapatan perusahaan dan pengumuman data ekonomi pemerintah. (Pernah bertanya-tanya mengapa berita seperti itu begitu sering dirilis saat fajar menyingsing? Ini untuk menunda dan mengurangi efeknya terhadap pasar saham ketika dibuka pada jam 9:30 pagi). Sayangnya, Anda bukan satu-satunya orang yang memikirkan hal ini.
Investor individu kalah jumlah dan kalah jumlah bahkan lebih mencolok selama pra-pasar daripada selama jam kerja reguler. Jika Sistem Pensiun Guru Negara Bagian California ingin membeli sejumlah besar saham sebelum jam 9:30 pagi dan Sistem Pensiun Pegawai Negeri Oklahoma memiliki satu untuk dijual, tawaran pribadi Anda atau harga yang diminta akan diabaikan dengan sopan.
Bagaimana Broker Membatasi Perdagangan Pra-Pasar
Institusi dan orang lain yang menetapkan dan mengodifikasi aturan Wall Street tahu bahwa Anda mungkin akan keluar dari elemen Anda selama pra-pasar. Itu sebabnya akun broker online Anda membatasi kemampuan Anda untuk mengambil keuntungan penuh dari pra-pasar. Charles Schwab Corp. (SCHW), misalnya, akan membiarkan Anda memesan hampir sepanjang hari (dan sepanjang malam). Tetapi mereka tidak akan berusaha untuk mengeksekusi perdagangan Anda sampai jam 8 pagi, 90 menit sebelum pasar sebenarnya dibuka. Percayai mereka: Dengan keseimbangan mereka membantu Anda.
Ada perbedaan lain juga. Biaya transaksi seringkali lebih tinggi. Juga, untuk sebagian besar, rumah pialang akan memungkinkan Anda untuk membuat hanya pesanan batas lama polos selama pra-pasar. Jika Anda ingin menjalankan pesanan pasar (yaitu, masalah dijual dengan harga yang berlaku, tidak lebih buruk dari harga tetap yang telah Anda tentukan), Anda harus menunggu sampai jam standar. Jumlah saham per pesanan biasanya dibatasi juga. Schwab tidak akan membiarkan Anda menawarkan atau menawar banyak lebih dari 25.000 saham.
Dan jika Anda membeli atau menjual sesuatu sebelum fajar, kemungkinan mereka memang akan menjadi saham saham, bukan obligasi atau potongan reksa dana atau sekuritas lainnya. E * TRADE Financial Corp. (ETFC) tidak akan membiarkan Anda berdagang apa pun di luar ekuitas di pagi hari. Sebagian besar kegiatan pra-pasar adalah dalam dana yang diperdagangkan di bursa (ETF), bersama dengan beberapa saham teratas, seperti Apple (AAPL) atau Alphabet Inc. (GOOG).
TD Ameritrade Holding Corp (AMTD) juga membatasi: Meskipun pada tahun 2018, ia mulai memungkinkan perdagangan ETF 24 jam sehari, lima hari seminggu, ia menawarkan layanan pra-pasar dengan label peringatan yang lebih besar daripada yang akan Anda temukan pada sebuah pak rokok. Rumah pialang mengingatkan Anda bahwa penawaran mungkin tertunda. Rilis berita akhir hari dapat mempengaruhi harga lebih dari yang Anda bayangkan. Tidak ada hukum yang mengatakan harga pada penutupan resmi tadi malam harus sama dengan harga pada pembukaan resmi pagi ini. Selain itu, pesanan Anda bahkan mungkin tidak dieksekusi. Anda bangun pagi lebih awal tanpa hasil.
Garis bawah
Pada keseimbangan, setidaknya untuk investor individu, kerugian perdagangan pra-pasar tampaknya lebih besar daripada manfaatnya. Aktivitas diperpanjang-jam sangat dipengaruhi oleh melakukan di luar pasar itu sendiri. Dengan kata lain, alih-alih harga sebagian besar ditentukan oleh penawaran dan permintaan, faktor-faktor eksternal seperti berita dan peristiwa politik dapat mempengaruhi seberapa banyak saham akan dijual di pra-pasar.
Sekarang, cukup waspada, keluar sana dan berdagang - jika Anda masih memiliki kekuatan usus.
