Indeks S&P 500 mungkin siap untuk lonjakan lain pada bulan Desember, membangun kenaikan 25% yang luar biasa sejauh ini pada tahun 2019, menurut Sam Stovall, kepala strategi investasi di CFRA Research. Pendorong utama, menurutnya, akan menjadi optimisme tentang ekonomi dan kesepakatan perdagangan. Stovall juga melihat banyak preseden sejarah untuk reli bulan Desember.
"Optimisme musiman biasanya mengumpulkan uap tambahan di bulan terakhir tahun ini karena investor melihat proyeksi pendapatan untuk tahun mendatang. Memang, sejak 1945, S&P 500 membukukan pengembalian rata-rata terbaik pada Desember, bersama dengan frekuensi kenaikan tertinggi dan terendah tingkat volatilitas, "tulis Stovall dalam laporan terbarunya dari CFRA, berjudul, " A Finable Finale?"
Pengambilan Kunci
- Sejak 1945, Desember telah menjadi bulan terbaik untuk S&P 500. Sejak 1995, semua sektor S&P rata-rata naik pada Desember. Sejak 1995, sebagian besar sub-industri juga telah meningkat. S&P 500, Nasdaq 100, dan Russell 2000 semua menunjukkan momentum. Optimisme tentang perdagangan dan ekonomi adalah katalis positif.
Signifikansi Bagi Investor
Melihat sejarah sejak 1995 dan seterusnya, Stovall mencatat bahwa semua indeks pasar saham AS yang lebih luas telah mencatat pengembalian rata-rata positif pada bulan Desember, dengan saham-saham berkapitalisasi kecil dan bernilai tinggi di antara para pemimpin. Dia juga menemukan bahwa semua 11 sektor dalam S&P rata-rata membukukan kenaikan pada bulan Desember, dengan kinerja terbaik adalah layanan komunikasi, real estat, dan utilitas. Yang tertinggal adalah teknologi informasi, bahan pokok konsumen, dan perawatan kesehatan. Namun, bahkan lamban ini telah maju pada bulan Desember, rata-rata.
Menelusuri lebih dalam lagi, Stovall memeriksa 101 sub-industri dalam S&P 1500 yang telah ada setidaknya selama 20 tahun. Dia melaporkan bahwa 87% dari ini, rata-rata, membukukan keuntungan pada Desember dari 1995 dan seterusnya. Para pemimpinnya adalah pupuk & bahan kimia pertanian, pembangunan kembali rumah, dan perbaikan rumah. Performa terburuk, yang semuanya mengalami penurunan harga selama Desember, adalah ritel komputer & elektronik, produk rekreasi, semikonduktor, layanan telekomunikasi nirkabel, toko khusus, produsen sepeda motor, dan pakaian & barang mewah.
Melihat kinerja pasar baru-baru ini, Stovall melihat berbagai indikator teknis yang menunjukkan kenaikan lanjutan pada bulan Desember. Indeks Russell 2000 dari saham-saham berkapitalisasi kecil akhirnya menembus level resistance selama setahun. Valuasi kapitalisasi kecil menunjukkan potensi kenaikan tambahan, mengingat bahwa S&P 600 diperdagangkan dengan diskon 8% untuk rasio P / E rata-rata sejak 1995 dengan basis absolut dan relatif terhadap S&P 500 P / E. Terakhir, S&P 500 dan Nasdaq 100 telah mencatat 12 tertinggi baru sepanjang masa sejak akhir Oktober, menunjukkan momentum kenaikan yang kuat.
Melihat ke depan
Morgan Stanley, sementara itu, menawarkan pandangan bearish, sesuai dengan laporan "Outlook 2020" baru-baru ini dari tim strategi ekuitas AS mereka yang dipimpin oleh Mike Wilson. Sementara para ekonom perusahaan sendiri memperkirakan pertumbuhan PDB global akan meningkat dari 3% pada 2019 menjadi 3, 2% pada 2020, mereka memperkirakan pertumbuhan AS akan stabil pada 1, 8% pada 2020.
Selain itu, sementara konsensus di antara para analis adalah bahwa S&P 500 EPS akan naik 10% pada tahun 2020, Morgan Stanley memperkirakan bahwa pertumbuhan laba akan mendekati 0%. Jika Morgan Stanley benar, reli Desember 2019 kemungkinan akan diikuti oleh pembalikan pada 2020.
