Daftar Isi
- Apa yang Dilakukan IPS
- Klien Perorangan
- 401 (k) rencana
- Pensiun, Wakaf, Yayasan
- Garis bawah
Volatilitas pasar saham baru-baru ini lagi menunjukkan perlunya bagi investor untuk tidak bereaksi dan membuat keputusan investasi karena merasa panik, tetapi lebih kepada memiliki rencana dan strategi investasi yang memperhitungkan koreksi pasar. Manfaat dari jenis pendekatan ini terbukti selama krisis keuangan 2008-09. Sayangnya, banyak investor menjual posisi ekuitas mereka di atau dekat bagian bawah pasar, membukukan kerugian dan kemudian kehilangan sebagian atau semua pasar bull yang dimulai pada bulan Maret 2009. Ketakutan adalah panduan mereka, bukan rencana.
Pernyataan Kebijakan Investasi (IPS) pada dasarnya adalah rencana bisnis untuk portofolio Anda. Sangat umum bagi penasihat keuangan untuk memiliki satu di tempat untuk klien institusional mereka seperti sponsor rencana pensiun dan yayasan dan dana abadi. Banyak penasihat keuangan juga akan merancang satu untuk masing-masing klien mereka.
Pengambilan Kunci
- Pernyataan kebijakan investasi (IPS) adalah dokumen formal yang disusun antara manajer portofolio atau penasihat keuangan dan klien yang menguraikan aturan umum untuk manajer. Pernyataan ini memberikan tujuan dan sasaran investasi umum klien dan menjelaskan strategi yang harus dilakukan manajer gunakan untuk memenuhi tujuan-tujuan ini. Informasi spesifik tentang hal-hal seperti alokasi aset, toleransi risiko, dan persyaratan likuiditas dimasukkan dalam pernyataan kebijakan investasi. IPS akan berbeda dalam ruang lingkup dan konten tergantung pada jenis klien atau jenis investor yang terlibat — dari individu untuk rencana pensiun untuk sumbangan amal.
Apa yang Dilakukan Pernyataan Kebijakan Investasi
Pada dasarnya sebuah IPS memberikan peta jalan tentang bagaimana klien harus menginvestasikan uang mereka. Kelas aset apa yang harus dipertimbangkan? Jenis kendaraan investasi apa yang harus dipertimbangkan? Ini mungkin termasuk dana yang diperdagangkan di bursa (ETF), reksa dana dan kendaraan lain. Selanjutnya, IPS akan menetapkan alokasi aset target untuk portofolio. Ini akan mempertimbangkan cakrawala waktu investor untuk uang dan toleransi risiko mereka. Harus ada kriteria untuk memilih investasi untuk dimasukkan dalam portofolio dan juga kriteria untuk mengganti investasi.
Selain menentukan tujuan, prioritas, dan preferensi investasi, IPS yang disusun dengan baik menetapkan proses peninjauan sistematis yang memungkinkan investor untuk tetap fokus pada tujuan jangka panjang, bahkan ketika pasar berputar liar dalam jangka pendek. Seharusnya berisi semua informasi akun saat ini, alokasi saat ini, berapa banyak yang telah diakumulasikan dan berapa banyak yang saat ini diinvestasikan di berbagai akun.
Klien Perorangan
IPS untuk klien individu harus merupakan perpanjangan dari rencana keuangan mereka. Alasan untuk portofolio mereka harus tercermin seperti menabung untuk kuliah dan pensiun dan harus mencerminkan tujuan klien dalam hal cakrawala waktu mereka, serta tingkat pengembalian yang perlu ditargetkan untuk mencapai tujuan tersebut. Toleransi risiko mereka dan jumlah yang sudah disimpan untuk tujuan-tujuan tersebut. Ini akan mengarah pada penetapan alokasi aset target dan jenis kendaraan investasi yang akan digunakan.
Secara umum, alokasi target akan mencakup rentang. Misalnya, saham berkapitalisasi besar mungkin memiliki alokasi target 20% dengan kisaran yang dapat diterima antara 15% hingga 25%. Dengan kata lain jika persentase aktual dari saham berkapitalisasi besar berada dalam kisaran, tidak perlu menyeimbangkan kembali bagian portofolio tersebut. Kriteria untuk memilih, memantau dan mengganti kendaraan investasi harus diuraikan. Ini mungkin termasuk kinerja relatif terhadap kelompok sebaya mereka, biaya, perubahan dalam manajemen (untuk ETF dan dana) dan kriteria relevan lainnya. Kriteria ini harus menjadi dasar dari tinjauan portofolio periode dengan klien. Harus ada tolok ukur untuk memungkinkan klien dan penasihat keuangan untuk melacak pengembalian portofolio.
401 (k) rencana
Dalam konteks rencana 401 (k), IPS melayani tujuan yang serupa tetapi sedikit berbeda. Penasihat keuangan yang bekerja dengan 401 (k) rencana sponsor harus menyusun IPS untuk rencana tersebut sebagai salah satu hal pertama yang mereka lakukan. Rencana yang ada mungkin memiliki IPS dan jika demikian penasihat harus meninjau dokumen ini dan membuat revisi (atau mulai dari awal) sesuai kebutuhan. Alasan utama bahwa sponsor rencana 401 (k) membutuhkan IPS adalah untuk perlindungan fidusia. IPS harus mendokumentasikan proses investasi yang akan diikuti oleh sponsor bersama dengan penasihat keuangan mereka untuk mengelola rencana tersebut. Rapat komite investasi berkala harus mendokumentasikan apa yang terjadi dan bagaimana keputusan yang diambil mencerminkan proses IPS. Mengingat 401 (k) kasus pengadilan baru-baru ini, ini bahkan lebih penting dari sebelumnya.
IPS harus menyatakan tujuan dari rencana tersebut, yang akan sejalan dengan menyediakan kendaraan tabungan pensiun bagi karyawan organisasi. Jenis kendaraan investasi yang akan digunakan harus diuraikan. Ini dapat mencakup reksa dana, trust kolektif, dana bernilai stabil dan akun terkelola, seperti dana target-tanggal atau opsi berbasis risiko. Kelas aset yang akan ditawarkan harus dijabarkan juga.
IPS harus membahas seberapa sering komite investasi akan bertemu untuk meninjau rencana dan siapa penyedia layanan rencana tersebut. Ini harus menunjukkan bahwa penyedia layanan ini akan ditinjau secara berkala. IPS juga harus menentukan kriteria yang akan digunakan untuk memilih, memantau dan mengganti opsi investasi yang digunakan dalam rencana. Ini mungkin termasuk kinerja relatif reksa dana dibandingkan dengan rekan-rekan mereka, perubahan dalam pengelolaan dana, peningkatan nyata atau penurunan aset yang dikelola atau perubahan gaya investasi dana tersebut. Biaya investasi juga harus dicatat sebagai faktor utama di sini.
Meskipun kedengarannya seperti IPS 401 (k) adalah untuk kepentingan sponsor rencana dan mengurangi tanggung jawab fidusia mereka, rencana 401 (k) yang mengikuti IPS yang disusun dengan baik akan selalu menyediakan kendaraan tabungan pensiun yang lebih baik bagi para peserta paket maka salah satu yang tidak memiliki IPS.
Pensiun, Wakaf, dan Yayasan
IPS untuk pensiun, yayasan atau endowmen dalam beberapa hal akan mirip dengan IPS untuk klien individu. Dalam aspek lain seperti IPS untuk paket 401 (k) di mana semua penyedia layanan dan informasi rencana harus dicantumkan. Umumnya ada satu portofolio dan akan ada tujuan untuk portofolio itu. Dalam hal endowmen atau yayasan, kemungkinan besar akan mendanai semua atau sebagian operasi lembaga pendidikan atau organisasi nirlaba. Dalam hal pensiun, tujuannya adalah untuk memberikan manfaat bagi penerima manfaat dari program pensiun dan untuk memenuhi persyaratan pendanaan aktuaria.
Akan ada kriteria untuk bagian, pemantauan dan penggantian investasi. Alokasi aset target harus dimasukkan sebagaimana seharusnya tingkat target pengembalian. Untuk dana abadi dan yayasan harus ada bahasa mengenai tingkat target untuk penarikan tahunan. Dalam beberapa kasus mungkin ada batasan yang tercantum untuk area yang tersedia untuk investasi. Sebagai contoh, sebuah organisasi Katolik mungkin ingin menahan diri dari berinvestasi di perusahaan-perusahaan yang menjual produk-produk KB.
Perlu ada kriteria pemantauan untuk investasi dan untuk pengembalian portofolio berdasarkan tolok ukur yang disepakati. IPS dan proses investasi yang digariskan memberikan tingkat perlindungan fidusia untuk sponsor program pensiun dan komite investasi dana abadi, yayasan dan nirlaba lainnya.
Garis bawah
Pernyataan Kebijakan Investasi adalah alat yang sangat baik bagi penasihat keuangan untuk membuat peta jalan, rencana permainan jika Anda mau, untuk mengelola portofolio klien. Meskipun formatnya mungkin sedikit berbeda, IPS sama-sama berlaku untuk klien individu, 401 (k) sponsor program dan klien kelembagaan lainnya seperti program pensiun, yayasan dan dana abadi.
