Untuk investor yang melakukan analisis fundamental perusahaan asuransi, leverage dapat memiliki banyak definisi. Leverage asuransi adalah istilah yang mengacu pada rasio kewajiban asuransi yang ditangguhkan dengan ekuitas pemegang saham. Definisi yang lebih universal dari leverage keuangan ditangkap oleh rasio hutang terhadap ekuitas. Kedua definisi tersebut mengacu pada item-item neraca, dan keduanya merupakan alat penting untuk memahami kekuatan keuangan perusahaan asuransi.
Seperti halnya jenis perusahaan lain, rasio utang terhadap ekuitas adalah metrik penting yang digunakan untuk mengukur leverage dan menilai kesejahteraan finansial bagi perusahaan asuransi. Hutang terhadap ekuitas dihitung dengan membagi total kewajiban dengan total ekuitas pemegang saham. Penanggung menawarkan layanan manajemen risiko dan dibiayai oleh investor, pemegang utang perusahaan, dan pelanggan. Dengan demikian, struktur modal mereka tentu berbeda dari perusahaan yang memproduksi barang berwujud atau menawarkan jenis layanan lainnya. Hutang terhadap ekuitas kehilangan kekuatan penjelas ketika digunakan untuk membandingkan perusahaan atau industri yang berbeda.
Metode populer lainnya untuk mengukur leverage asuransi adalah rasio premi terhadap surplus, dihitung dengan membagi premi tertulis bersih selama setahun dengan surplus pada akhir tahun. Surplus sama dengan jumlah aset pemegang polis melebihi kewajiban pemegang polis. Premi yang telah dibayarkan untuk pertanggungan di masa depan dicatat sebagai kewajiban yang ditangguhkan pada neraca perusahaan asuransi, dan surplus dianalogikan dengan ekuitas dalam rasio utang terhadap ekuitas. Rasio premi terhadap surplus memberi tahu investor seberapa baik perusahaan asuransi dapat menangani kerugian di atas rata-rata, dan nilai yang lebih kecil menunjukkan posisi risiko yang lebih rendah. Ini adalah ukuran leverage khusus industri yang dirancang untuk operasi perusahaan asuransi.
