Istilah nilai nosional mengacu pada nilai atau harga spot dari aset dasar dalam perdagangan derivatif, apakah itu opsi, futures, atau perdagangan mata uang. Nilai ini membantu mempersepsikan perbedaan antara jumlah total yang diinvestasikan dan jumlah total yang terkait dengan seluruh transaksi. Nilai nosional dihitung dengan mengalikan unit dalam satu kontrak dengan harga spot.
Meskipun keduanya menggambarkan nilai keamanan, nilai nosional berbeda dari nilai pasar. Nilai pasar umumnya digunakan untuk menggambarkan kapitalisasi pasar dari perusahaan publik. Itu juga dapat digunakan untuk menggambarkan harga suatu aset akan pergi di pasar terbuka. Untuk mendapatkan nilai pasar, kalikan jumlah total saham yang beredar dengan harga saham saat ini. Tetapi bagaimana Anda menghitung nilai nosional dari kontrak berjangka?
Pengambilan Kunci
- Istilah nilai nosional mengacu pada nilai atau harga spot dari aset yang mendasari dalam perdagangan derivatif. Perhitungan nilai nosional dari kontrak berjangka menentukan nilai aset yang mendasari kontrak berjangka. Untuk menghitung nilai nosional dari kontrak berjangka, ukuran kontrak dikalikan dengan harga per unit komoditas yang diwakili oleh harga spot. Nilai nominal membantu investor memahami dan merencanakan risiko kerugian.
Menghitung Nilai Nosional Kontrak Masa Depan
Perhitungan nilai nosional dari kontrak berjangka menentukan nilai aset yang mendasari kontrak berjangka. Harga spot adalah harga komoditas saat ini. Untuk melakukannya, ukuran kontrak dikalikan dengan harga per unit komoditas yang diwakili oleh harga spot.
Nilai nosional = Ukuran kontrak x Harga spot
Misalnya, satu kontrak kedelai terdiri dari 5.000 gantang kedelai. Pada harga spot $ 9, nilai nosional kontrak berjangka kedelai adalah $ 45.000, atau 5.000 gantang dikalikan harga spot $ 9.
Memahami Perhitungan Nilai Nosional
Perhitungan nilai nosional mengungkapkan nilai total aset atau komoditas yang dikendalikan oleh kontrak. Seperti contoh kedelai, satu kontrak kedelai mewakili $ 45.000 dari aset itu. Tetapi angka itu tidak sama dengan nilai pasar opsi, yaitu berapa banyak kontrak opsi saat ini diperdagangkan di pasar.
Nilai pasar opsi = Harga opsi x Klaim atas aset dasar
Jika kontrak kedelai dalam contoh di atas diperdagangkan pada $ 2, maka nilai pasar opsi akan menjadi $ 10.000 — atau harga opsi $ 2 dikali 5.000 gantang. Perbedaan dalam nilai nosional dan nilai pasar opsi disebabkan oleh fakta bahwa opsi menggunakan leverage.
Mengapa Nilai Nosional Penting
Nilai nosional adalah kunci untuk mengelola risiko. Secara khusus, nilai nosional dapat digunakan untuk menentukan rasio lindung nilai, yang menjabarkan jumlah kontrak yang diperlukan untuk melindungi risiko pasar. Perhitungan rasio lindung nilai adalah:
Rasio lindung nilai = Nilai berisiko ÷ Nilai nosional
Value at risk adalah jumlah portofolio investor yang berisiko — atau dapat mengalami kerugian terkait dengan pasar tertentu. Sebagai contoh, seorang investor memiliki posisi $ 5 juta dalam kedelai yang ingin mereka lindung nilai terhadap kerugian di masa depan. Mereka akan menggunakan kontrak berjangka untuk melakukannya.
Melanjutkan contoh berjangka kedelai dari atas, dibutuhkan sekitar 111 kontrak berjangka kedelai di atas untuk melindungi nilai posisi mereka, atau $ 5 juta dibagi $ 45.000.
Nilai nosional membantu investor memahami dan merencanakan risiko kerugian. Mungkin diperlukan sejumlah kecil uang untuk membeli kontrak opsi berkat leverage, namun, pergerakan harga aset yang mendasari dapat menyebabkan perubahan besar dalam akun investor.
Nilai nosional adalah kunci untuk mengelola risiko, karena membantu investor memahami dan merencanakan risiko kerugian.
Kontrak Berjangka dan Pasar
Ada dua peserta utama di pasar berjangka. Lindung nilai berusaha untuk mengelola risiko harga mereka untuk komoditas, dan spekulan ingin mengambil untung dari fluktuasi harga komoditas. Spekulan memberikan banyak likuiditas ke pasar berjangka. Kontrak berjangka memungkinkan spekulan mengambil risiko lebih besar dengan modal lebih sedikit karena tingkat leverage yang tinggi.
Kontrak berjangka adalah derivatif keuangan dengan nilai berdasarkan aset dasar. Mereka diperdagangkan di bursa terpusat seperti Chicago Mercantile Exchange (CME) Group atau Intercontinental Exchange (ICE). Pasar berjangka dimulai pada tahun 1850-an di Chicago dengan para petani berusaha untuk melindungi nilai produksi tanaman mereka. Petani bisa menjual kontrak berjangka untuk mengunci harga untuk tanaman mereka. Ini memungkinkan mereka untuk tidak peduli tentang fluktuasi harga harian dari harga spot. Pasar berjangka telah diperluas untuk mencakup komoditas lain, seperti energi berjangka, suku bunga berjangka, dan mata uang berjangka.
Harga Berjangka
Tidak seperti saham yang bisa ada selamanya, futures memiliki tanggal kedaluwarsa dan durasinya terbatas. Kontrak berjangka bulan depan adalah kontrak dengan tanggal kedaluwarsa terdekat dan biasanya nilainya paling dekat dengan harga spot.
Harga kontrak berjangka bulan depan mungkin jauh berbeda dari kontrak beberapa bulan ke depan. Ini memungkinkan pasar untuk mencoba memprediksi penawaran dan permintaan untuk komoditas lebih jauh.
