Sebagai investor yang berpengetahuan luas, Anda tentu ingin mengetahui pengembalian yang diharapkan dari portofolio Anda — kinerjanya yang diharapkan dan keseluruhan untung atau rugi yang ditimbulkannya. Pengembalian yang diharapkan hanya itu: yang diharapkan. Ini tidak dijamin, karena didasarkan pada pengembalian historis dan digunakan untuk menghasilkan harapan, tetapi itu bukan prediksi.
takeaways kunci
- Untuk menghitung pengembalian portofolio yang diharapkan, seorang investor perlu menghitung pengembalian yang diharapkan dari masing-masing kepemilikannya, serta berat keseluruhan dari masing-masing holding. Formula pengembalian dasar yang diharapkan melibatkan mengalikan bobot masing-masing aset dalam portofolio dengan pengembalian yang diharapkan, kemudian menambahkan semua angka-angka itu bersama-sama. Hasil yang diharapkan biasanya didasarkan pada data historis dan karenanya tidak dijamin.
Cara Menghitung Pengembalian yang Diharapkan
Untuk menghitung pengembalian yang diharapkan dari suatu portofolio, investor perlu mengetahui pengembalian yang diharapkan dari masing-masing sekuritas dalam portofolionya serta bobot keseluruhan dari setiap keamanan dalam portofolio. Itu berarti investor perlu menambahkan rata-rata tertimbang dari tingkat pengembalian yang diantisipasi masing-masing keamanan.
Seorang investor mendasarkan perkiraan pengembalian yang diharapkan dari sekuritas dengan asumsi bahwa apa yang telah terbukti benar di masa lalu akan terus terbukti benar di masa depan. Investor tidak menggunakan pandangan struktural pasar untuk menghitung pengembalian yang diharapkan. Sebagai gantinya, ia menemukan bobot masing-masing sekuritas dalam portofolio dengan mengambil nilai masing-masing sekuritas dan membaginya dengan total nilai sekuritas.
Setelah pengembalian yang diharapkan dari masing-masing sekuritas diketahui dan bobot masing-masing sekuritas telah dihitung, seorang investor dengan mudah mengalikan pengembalian yang diharapkan dari setiap sekuritas dengan bobot keamanan yang sama dan menambahkan produk dari masing-masing sekuritas.
Formula untuk Pengembalian yang Diharapkan
Katakanlah portofolio Anda mengandung tiga sekuritas. Persamaan untuk pengembalian yang diharapkan adalah sebagai berikut:
Pengembalian yang Diharapkan = WA × RA + WB × RB + WC × RCDimana: WA = Berat keamanan ARA = Pengembalian yang diharapkan keamanan AWB = Berat keamanan BRB = Pengembalian keamanan yang diharapkan BWC = Bobot keamanan CRC = Pengembalian keamanan yang diharapkan C
Pengembalian yang diharapkan didasarkan pada data historis, sehingga investor harus mempertimbangkan kemungkinan bahwa setiap keamanan akan mencapai pengembalian historisnya mengingat lingkungan investasi saat ini. Beberapa aset, seperti obligasi, lebih cenderung menyamai pengembalian historisnya, sementara yang lain, seperti saham, mungkin lebih bervariasi dari tahun ke tahun.
Keterbatasan pengembalian yang diharapkan
Karena pasar bergejolak dan tidak dapat diprediksi, menghitung pengembalian yang diharapkan dari suatu sekuritas lebih merupakan dugaan daripada yang pasti. Jadi itu bisa menyebabkan ketidakakuratan dalam hasil yang diharapkan dari portofolio keseluruhan.
Pengembalian yang diharapkan tidak melukiskan gambaran lengkap, sehingga membuat keputusan investasi hanya berdasarkan itu saja bisa berbahaya. Misalnya, pengembalian yang diharapkan tidak memperhitungkan volatilitas. Efek yang berkisar dari keuntungan tinggi hingga kerugian dari tahun ke tahun dapat memiliki pengembalian yang diharapkan sama dengan yang stabil yang tetap dalam kisaran yang lebih rendah. Dan karena pengembalian yang diharapkan tampak mundur, mereka tidak memperhitungkan kondisi pasar saat ini, iklim politik dan ekonomi, perubahan hukum dan peraturan, dan elemen lainnya.
