Apa Efek Uang Rumah?
Efek uang rumah menjelaskan kecenderungan investor dan pedagang untuk mengambil risiko yang lebih besar ketika menginvestasikan kembali keuntungan yang diperoleh melalui saham, obligasi, futures atau opsi daripada ketika akan menginvestasikan tabungan mereka atau sebagian dari upah mereka. Efek ini mengasumsikan bahwa beberapa investor akan meningkatkan risiko mereka dalam perdagangan tertentu dengan menggunakan akuntansi mental ketika mereka menganggap mereka mempertaruhkan uang yang tidak mereka miliki sebelumnya, tetapi telah memperoleh melalui interaksi mereka dengan pasar.
Pengambilan Kunci
- House Money Effect adalah konsep keuangan perilaku yang membuat orang mengambil risiko lebih besar ketika mereka menang. Efeknya dapat dikaitkan dengan persepsi bahwa investor memiliki uang baru yang bukan milik mereka. Ada banyak contoh efek ini, tetapi semua menunjukkan kekurangan yang sama. of rigor.House Money Effect tidak harus disamakan dengan strategi yang telah ditentukan secara matematis untuk meningkatkan ukuran posisi ketika keuntungan yang lebih besar dari yang diperkirakan terjadi.
Memahami Efek Uang Rumah
Richard H. Thaler dan Eric J. Johnson dari Cornell University Johnson Graduate School of Management pertama kali mendefinisikan "efek uang rumah, " meminjam istilah dari kasino. Istilah ini merujuk pada penjudi yang mengambil kemenangan dari taruhan sebelumnya dan menggunakan sebagian atau semuanya dari taruhan berikutnya.
Efek uang rumah menunjukkan, misalnya, bahwa individu cenderung membeli saham berisiko tinggi, obligasi atau kelas aset lainnya setelah perdagangan menguntungkan. Misalnya, setelah mendapatkan laba jangka pendek dari suatu saham dengan beta 1, 5, itu tidak biasa bagi seorang investor untuk berdagang saham berikutnya dengan beta 2 atau lebih. Ini karena hasil yang sukses baru-baru ini dalam perdagangan saham pertama dengan risiko di atas rata-rata sementara menurunkan toleransi risiko investor. Dengan demikian, investor ini selanjutnya mencari lebih banyak risiko.
Perdagangan rejeki nomplok juga dapat membawa efek uang rumah. Katakanlah seorang investor lebih dari dua kali lipat keuntungannya pada perdagangan jangka panjang yang diadakan selama empat bulan. Alih-alih selanjutnya mengambil perdagangan yang kurang berisiko atau menguangkan beberapa hasil untuk mempertahankan keuntungannya, efek uang rumah menunjukkan dia selanjutnya dapat melakukan perdagangan berisiko lain, tidak takut penarikan selama beberapa keuntungan aslinya dipertahankan.
Investor jangka panjang terkadang mengalami nasib serupa. Katakanlah seorang investor dalam reksa dana berorientasi pertumbuhan menghasilkan lebih dari 30% dalam waktu satu tahun, sebagian besar didorong oleh kondisi pasar yang sangat kuat. Ingat, kenaikan rata-rata saham cenderung sekitar 6% hingga 8% setahun. Sekarang katakanlah investor ini meninggalkan dana berorientasi pertumbuhan pada akhir tahun untuk berinvestasi selanjutnya pada dana lindung nilai jangka pendek yang agresif. Ini mungkin contoh dari efek uang rumah sementara menurunkan toleransi risiko investor.
Untuk investor jangka panjang, salah satu dari dua tindakan cenderung lebih disukai daripada efek uang rumah: Baik tetap saja dan mempertahankan toleransi risiko yang stabil, atau menjadi sedikit lebih konservatif setelah rejeki nomplok besar.
Dari catatan, efek uang rumah juga dibawa ke opsi saham perusahaan. Dalam booming dot-com, beberapa karyawan menolak untuk menggunakan opsi saham mereka dari waktu ke waktu, percaya bahwa lebih baik untuk menjaga mereka dan membiarkan mereka tiga kali lipat, kemudian tiga kali lipat lagi. Strategi ini secara signifikan menyengat para pekerja pada tahun 2000, ketika beberapa jutawan kertas kehilangan semuanya.
Efek Uang Rumah vs. Membiarkan Pemenang Naik
Seorang analis teknis cenderung menarik perbedaan antara efek uang rumah dan konsep "membiarkan pemenang naik." Sebaliknya, satu cara pedagang teknis mengelola risiko adalah dengan mencairkan setengah nilai perdagangan setelah memenuhi target harga awal. Kemudian, pedagang teknis cenderung bergerak naik perhentian mereka sebelum memberi kesempatan pada paruh kedua perdagangan untuk memenuhi target harga sekunder.
Banyak pedagang teknis menggunakan beberapa versi dari praktik ini, dalam upaya untuk terus mendapat untung dari minoritas perdagangan yang terus bergerak naik dan naik, yang masih berpegang pada semangat membiarkan pemenang naik sementara tidak menjadi korban efek uang rumah. Perbedaan antara kedua konsep ini sebenarnya adalah salah satu perhitungan. Membiarkan pemenang naik dalam strategi ukuran-posisi yang dihitung secara matematis adalah cara terbaik untuk menambah keuntungan. Beberapa pedagang, di masa lalu, telah mendokumentasikan bagaimana strategi tersebut berperan dalam keberhasilan mereka.
