Apa itu Obligasi Pendapatan Rumah Sakit
Ikatan pendapatan rumah sakit adalah jenis ikatan kota yang dimaksudkan untuk mendukung pembangunan rumah sakit baru, panti jompo atau fasilitas terkait. Obligasi juga dapat digunakan untuk membeli peralatan baru untuk fasilitas ini atau untuk membiayai peningkatan rumah sakit yang ada. Pendapatan yang dibuat oleh rumah sakit kemudian digunakan untuk membayar pemegang obligasi. Umumnya, pemegang obligasi menerima pembayaran hanya setelah membayar biaya menjalankan rumah sakit selesai. Pembayaran lapisan kedua ini dapat menciptakan risiko bagi pemegang obligasi jika rumah sakit tidak menguntungkan seperti yang diperkirakan.
BREAKING DOWN Obligasi Pendapatan Rumah Sakit
Obligasi pendapatan rumah sakit dianggap sebagai salah satu jenis obligasi kota paling berisiko. Seperti namanya, obligasi pendapatan umumnya didukung oleh pendapatan yang dapat dihasilkan oleh proyek tertentu. Jika pendapatan ini tidak mencukupi, pemerintah kota tidak memiliki kewajiban untuk menggunakan dana lain untuk membayar kembali pemegang obligasi.
Dan tidak seperti kota, rumah sakit tidak dapat mengenakan pajak penduduk sebagai cara untuk menutupi biaya atau membayar utang. Ketidakmampuan untuk meningkatkan pendapatan melalui pajak berarti obligasi pendapatan rumah sakit biasanya menghasilkan hasil yang lebih tinggi. Imbal hasil tinggi disebabkan oleh risiko default mereka lebih tinggi daripada obligasi kewajiban umum.
Perusahaan pemeringkat mengevaluasi masalah ikatan pendapatan dan menetapkan peringkat yang menunjukkan probabilitas bahwa kewajiban tersebut dibayarkan sesuai jadwal. Obligasi pendapatan rumah sakit yang bergantung pada program yang didanai pemerintah seperti Medicaid dan Medicare adalah investasi berisiko lebih tinggi. Ketidakpastian seputar kemungkinan perubahan pasar perawatan kesehatan dan asuransi menciptakan lingkungan yang tidak dapat diprediksi untuk rumah sakit dan obligasi yang digunakan untuk mendukungnya. Namun, ketika ada penurunan pasokan di pasar obligasi kota, investor lebih cenderung mempertimbangkan obligasi rumah sakit yang menghadirkan risiko lebih tinggi.
Pertimbangan Pajak untuk Obligasi Pendapatan Rumah Sakit
Penghasilan yang diterima dari ikatan pendapatan rumah sakit dapat dibebaskan dari pajak negara bagian, lokal dan federal. Namun, ini bervariasi berdasarkan lokasi dan dampak hukum pajak saat ini, yang dapat berubah. Sebuah rencana pajak yang diperkenalkan oleh Kongres pada 2017 awalnya termasuk amandemen yang akan mencegah rumah sakit menerbitkan obligasi bebas pajak. Rencana ini mendorong banyak rumah sakit untuk bergegas mencari dana sebelum undang-undang yang diusulkan berlaku.
Beberapa kelompok rumah sakit besar sangat menentang perubahan yang diusulkan, memperingatkan bahwa menghilangkan keringanan pajak akan menghasilkan biaya pinjaman yang lebih tinggi. Peningkatan biaya pada gilirannya akan membatasi, atau mengurangi, kemampuan mereka untuk memperluas, merenovasi atau membangun fasilitas baru. Pada akhirnya, masyarakat dan penghuninya akan menerima kerusakan paling signifikan. Rencana pajak final membatalkan legislasi yang diusulkan.
