Meningkatnya suku bunga telah memberikan bobot mati pada sektor pembangunan kembali rumah sejauh ini pada tahun 2018, menjatuhkan iShares US Home Construction ETF (ITB) ke level terendah 52 minggu. Meski begitu, permintaan rumah baru tetap luar biasa kuat, sebagaimana dibuktikan oleh bimbingan optimis Senin dari KB Home (KBH). Saham melonjak lebih dari 7% di pra-pasar hari Selasa tetapi dijual secara agresif pada jam pertama sesi reguler. Trader harus mencari Lennar Corporation (LEN) untuk menjelaskan kekuatan atau kelemahan industri pada 3 Oktober.
Federal Reserve kemungkinan akan menaikkan suku bunga acuan untuk kedelapan kalinya pada Rabu sore, menambah hambatan di sektor ini, tetapi perkiraan jangka panjang bank sentral akan sama pentingnya untuk saham-saham homebuilding. Prospek hawkish kemungkinan akan diterjemahkan ke dalam tingkat 2019 yang lebih tinggi daripada yang didiskontokan oleh Fed futures, sementara prospek dovish dapat mendukung tekanan pembelian, meningkatkan harapan bahwa siklus pengetatan akan berakhir sebelum pergantian dekade.
ETF Konstruksi Rumah AS dipublikasikan hampir $ 50 pada tahun 2006 dan memasuki tren turun langsung yang berakhir dengan satu digit selama keruntuhan ekonomi 2008. Gelombang pemulihan berikutnya terhenti di pertengahan remaja pada tahun 2010, memberi jalan pada penurunan yang menyelesaikan pembalikan double bottom jangka panjang pada tahun 2011. Dana tersebut kemudian mendapatkan tanah dalam dua impuls reli yang kuat, terganggu oleh uptick dangkal antara 2013 dan 2016.
Uptrend mencapai $ 46, 56 pada Januari 2018, menghasilkan penurunan vertikal diikuti oleh serangkaian tujuh bulan tertinggi rendah dan terendah lebih rendah melintasi rata-rata bergerak eksponensial 200-hari (EMA) 200-hari. Moving average sekarang telah berguling, menunjukkan bahwa uptick volume tinggi di atas $ 38, 50 diperlukan untuk memudahkan prospek teknis yang memburuk. Meski begitu, pemegang saham tetap setia, dengan akumulasi pembacaan memegang relatif dekat dengan puncak 2018. (Untuk lebih lanjut, lihat: iShares US Construction vs. SPDR Homebuilders: Membandingkan ETF Homebuilder .)
Saham KB Home jatuh ke satu digit pada 2008 dan mematahkan dukungan pada 2011, turun ke level terendah 20 tahun pada $ 5, 02. Pemantulan berikutnya terhenti di pertengahan $ 20 pada 2013, memberi jalan ke penurunan luas yang membukukan rendah yang lebih tinggi di awal 2016. Saham kembali ke resistance pada Juli 2017 dan pecah tiga bulan kemudian, topping di atas $ 30-an pada Januari 2018. Jalannya sejak saat itu terlihat mirip dengan dana sektor, dengan saluran menurun menguji kesabaran pengikut tren jangka panjang.
Namun, saham mencatat kembali breakout 2017 yang rusak dan level retracement Fibonacci 0, 786 pada bulan Agustus, memicu sinyal beli yang perlu konfirmasi melalui aksi harga yang lebih luas. Itu bisa terjadi jika saham dapat diperdagangkan di atas dan menahan EMA 200 hari ke kuartal keempat. Pelaku pasar yang tertarik juga harus memperhatikan level volume karena tidak akan membutuhkan banyak daya beli untuk mengangkat saham ke fase akumulasi yang bisa menandakan bottom jangka panjang.
Saham Lennar dijual dari atas $ 60 di tahun 2005 ke level terendah 13-tahun di $ 3, 42 di tahun 2008. Gelombang pemulihan berikutnya terhenti di pertengahan $ 50-an pada tahun 2015, menghasilkan penurunan 29-poin ke 2016, diikuti oleh bouncing 2017 yang mencapai tertinggi sebelumnya pada bulan Juli. Breakout Oktober membukukan kenaikan kuat ke Januari 2018, membalikkan kurang dari empat poin di atas level tertinggi 2005. Itu gagal breakout hanya seminggu kemudian, memasuki koreksi persisten yang menguji rendah 2018.
Saham ini diposisikan dengan buruk dibandingkan dengan KB Home dan dana sektor, terjebak jauh lebih rendah dalam rentang perdagangan 52 minggu. Akibatnya, Lennar kemungkinan akan membutuhkan kejutan naik yang signifikan dalam laporan pendapatan minggu depan untuk menghentikan perdarahan dan memulai proses pemulihan. Kinerja buruk ini menyoroti perlunya memilih saham secara hati-hati jika Anda siap untuk kembali ke sektor bermasalah ini.
Garis bawah
Petunjuk KB Home yang optimis dapat memicu rally bantuan di para homebuilder yang tertinggal, tetapi The Fed kemungkinan memiliki keputusan akhir tentang tindakan harga kuartal keempat, dengan jadwal kenaikan suku bunga yang agresif mendukung posisi terendah yang lebih rendah untuk sektor ini dalam beberapa bulan mendatang. (Untuk bacaan tambahan, lihat: JPMorgan Goes Underweight di 5 Homebuilders ini .)
