Apa itu Perusahaan yang Disponsori Pemerintah?
Perusahaan yang disponsori pemerintah adalah entitas semu-pemerintah yang didirikan untuk meningkatkan aliran kredit ke sektor-sektor khusus ekonomi Amerika. Dibuat oleh tindakan Kongres, agen-agen ini, meskipun diadakan secara pribadi, menyediakan layanan keuangan publik. GSE membantu memfasilitasi pinjaman untuk semua jenis individu, dari pelajar hingga petani hingga pemilik rumah.
Sebagai contoh, agen Federal Home Loan Mortgage Corporation (Freddie Mac) awalnya diciptakan sebagai GSE di sektor perumahan untuk mendorong kepemilikan rumah di antara kelas menengah dan kelas pekerja. GSE hipotek lain, demikian sebutannya, termasuk Asosiasi Hipotek Nasional Federal (Fannie Mae) dan Asosiasi Hipotek Nasional Pemerintah (Ginnie Mae), yang diperkenalkan untuk meningkatkan aliran kredit di pasar perumahan, sementara juga mengurangi biaya kredit itu.
Cara Kerja Perusahaan yang Disponsori Pemerintah
Perusahaan yang disponsori pemerintah tidak meminjamkan uang kepada publik secara langsung. Sebaliknya, mereka menjamin pinjaman pihak ketiga dan membeli pinjaman di pasar sekunder, sehingga memberikan uang kepada pemberi pinjaman dan lembaga keuangan.
GSE juga menerbitkan obligasi jangka pendek dan jangka panjang yang disebut sebagai obligasi keagenan. Sejauh mana penerbit obligasi lembaga dianggap independen dari pemerintah federal berdampak pada tingkat risiko gagal bayarnya. Investor obligasi memegang sebagian besar tetapi tidak semua jenis obligasi lembaga memiliki pembayaran bunga mereka dibebaskan dari pajak negara bagian dan lokal.
Meskipun obligasi GSE membawa dukungan implisit dari pemerintah AS, mereka bukan kewajiban langsung, tidak seperti obligasi Treasury. Untuk alasan ini, sekuritas ini akan menawarkan hasil yang sedikit lebih tinggi daripada Treasury, karena mereka memiliki risiko kredit dan risiko gagal bayar yang sedikit lebih tinggi.
Pengambilan Kunci
- Perusahaan yang disponsori pemerintah (GSE) adalah entitas semu-pemerintah yang didirikan untuk meningkatkan aliran kredit ke sektor-sektor khusus ekonomi Amerika. Perusahaan yang disponsori pemerintah tidak meminjamkan uang kepada publik secara langsung; sebaliknya, mereka menjamin pinjaman pihak ketiga dan membeli pinjaman di pasar sekunder, memastikan likuiditas. BEJ juga menerbitkan obligasi jangka pendek dan jangka panjang (obligasi keagenan) yang membawa dukungan implisit dari pemerintah AS, misalnya dengan kasus hipotek penerbit Fannie Mae dan Freddie Mac.
Sejarah Perusahaan yang disponsori oleh Pemerintah
GSE pertama yang dibuat adalah di sektor pertanian dengan dimulainya Sistem Kredit Pertanian (FCS) pada tahun 1916. Sistem Kredit Pertanian adalah jaringan lembaga pinjaman milik peminjam yang disewa secara federal yang ditugaskan untuk menyediakan sumber kredit yang dapat diakses oleh petani, peternak, dan lainnya yang terlibat dalam pertanian.
FCS mendapatkan modal pendanaan yang sangat besar dari Federal Farm Credit Banks Funding Corporation, yang menjual obligasi di pasar sekuritas. GSE pertanian lain, Asosiasi Mortgage Pertanian Federal (Petani Mac), diciptakan pada tahun 1988 dan menjamin pembayaran pokok dan bunga tepat waktu kepada investor obligasi pertanian.
Untuk merangsang segmen perumahan, pada tahun 1932, pemerintah mendirikan Federal Home Loan Banks (FHLB) yang dimiliki oleh lebih dari 8.000 lembaga keuangan masyarakat. Fannie Mae, Ginnie Mae, dan Freddie Mac kemudian disewa masing-masing pada tahun 1938, 1968, dan 1970. Perumahan GSE membeli hipotek dari pemberi pinjaman di pasar hipotek sekunder. Hasil dari penjualan digunakan oleh pemberi pinjaman untuk memberikan lebih banyak kredit kepada peminjam atau hipotek.
Perusahaan SLM (Sallie Mae) didirikan pada tahun 1972 untuk menargetkan sektor pendidikan. Pembentukan awalnya dilayani dan mengumpulkan pinjaman siswa federal atas nama Departemen Pendidikan. Itu mengakhiri ikatannya dengan pemerintah pada tahun 2004 dan sekarang menawarkan pinjaman siswa secara pribadi, bersama dengan saran tentang pembiayaan pendidikan tinggi dan program pinjaman federal.
Pentingnya Ekonomi dari Perusahaan yang disponsori oleh Pemerintah
Pinjaman agregat mereka di pasar sekunder menjadikan GSE sebagai lembaga keuangan terbesar di AS. Keruntuhan bahkan satu GSE dapat menyebabkan spiral ke bawah di pasar, yang dapat menyebabkan bencana ekonomi. Karena mereka memiliki jaminan implisit dari pemerintah bahwa mereka tidak akan diizinkan untuk gagal, GSE dianggap oleh para kritikus sebagai penerima siluman kesejahteraan perusahaan.
Faktanya, setelah krisis subprime mortgage 2008, Fannie Mae dan Freddie Mac menerima bantuan federal senilai $ 187 miliar segera untuk mengurangi dampak negatif yang disebabkan oleh gelombang gagal bayar di pasar perumahan dan ekonomi nasional. Mereka juga ditempatkan di konservatori pemerintah. Kedua lembaga telah melunasi bailout masing-masing sejak saat itu, meskipun mereka tetap di bawah kendali oleh Badan Keuangan Perumahan Federal.
