Daftar Isi
- Apa itu Berjangka?
- Penjelasan Futures
- Menggunakan Futures
- Peraturan Berjangka
- Memilih Broker Berjangka
- Contoh Masa Depan Dunia Nyata
Apa itu Berjangka?
Futures adalah kontrak keuangan derivatif yang mewajibkan para pihak untuk melakukan transaksi aset pada tanggal dan harga yang akan datang. Di sini, pembeli harus membeli atau penjual harus menjual aset dasar pada harga yang ditentukan, terlepas dari harga pasar saat ini pada tanggal kedaluwarsa.
Aset yang mendasarinya meliputi komoditas fisik atau instrumen keuangan lainnya. Kontrak berjangka merinci jumlah aset dasar dan terstandarisasi untuk memfasilitasi perdagangan di bursa berjangka. Futures dapat digunakan untuk lindung nilai atau spekulasi perdagangan.
Pengambilan Kunci
- Futures adalah kontrak keuangan yang mewajibkan pembeli untuk membeli aset atau penjual untuk menjual aset dan memiliki tanggal dan harga di masa depan yang telah ditentukan. Kontrak berjangka memungkinkan investor untuk berspekulasi mengenai arah instrumen keamanan, komoditas, atau instrumen keuangan. digunakan untuk melakukan lindung nilai atas pergerakan harga dari aset yang mendasari untuk membantu mencegah kerugian dari perubahan harga yang tidak menguntungkan.
Penjelasan Futures
Kontrak berjangka - juga disebut kontrak berjangka - memungkinkan pedagang untuk mengunci harga aset atau komoditas yang mendasarinya. Kontrak-kontrak ini memiliki tanggal kedaluwarsa dan menetapkan harga yang diketahui di muka. Futures diidentifikasi berdasarkan bulan kedaluwarsa mereka. Misalnya, kontrak berjangka emas Desember berakhir pada bulan Desember. Istilah futures cenderung mewakili pasar secara keseluruhan. Namun, ada banyak jenis kontrak berjangka yang tersedia untuk perdagangan termasuk:
- Futures komoditas seperti dalam minyak mentah, gas alam, jagung, dan gandum. Indeks berjangka stock seperti S&P 500 Index. Futures mata uang termasuk untuk euro dan pound Inggris. Futures logam mulia untuk emas dan perak. Treasury futures untuk obligasi dan produk lainnya
Penting untuk dicatat perbedaan antara opsi dan masa depan. Kontrak opsi memberi pemegang hak untuk membeli atau menjual aset yang mendasarinya pada saat kedaluwarsa, sementara pemegang kontrak berjangka berkewajiban untuk memenuhi persyaratan kontrak.
Pro
-
Investor dapat menggunakan kontrak berjangka untuk berspekulasi pada arah harga aset dasar
-
Perusahaan dapat melakukan lindung nilai terhadap harga bahan mentah atau produk yang mereka jual untuk melindungi dari pergerakan harga yang tidak menguntungkan
-
Kontrak berjangka hanya memerlukan setoran sebagian kecil dari jumlah kontrak dengan broker
Cons
-
Investor memiliki risiko bahwa mereka dapat kehilangan lebih dari jumlah margin awal karena berjangka menggunakan leverage
-
Berinvestasi dalam kontrak berjangka dapat menyebabkan perusahaan yang lindung nilai kehilangan pergerakan harga yang menguntungkan
-
Margin bisa menjadi pedang bermata dua yang berarti keuntungan diamplifikasi tetapi demikian juga kerugiannya
Menggunakan Futures
Pasar berjangka biasanya menggunakan leverage yang tinggi. Leverage berarti bahwa pedagang tidak perlu memasang 100% dari jumlah nilai kontrak saat melakukan perdagangan. Sebaliknya, broker akan membutuhkan jumlah margin awal, yang terdiri dari sebagian kecil dari total nilai kontrak. Jumlah yang dipegang oleh broker dapat bervariasi tergantung pada ukuran kontrak, kelayakan kredit investor, dan syarat dan ketentuan broker.
Pertukaran di mana perdagangan di masa depan akan menentukan apakah kontrak untuk pengiriman fisik atau apakah dapat diselesaikan secara tunai. Suatu perusahaan dapat mengadakan kontrak pengiriman fisik untuk mengunci — melindungi (hedge) harga komoditas yang mereka butuhkan untuk produksi. Namun, sebagian besar kontrak berjangka berasal dari pedagang yang berspekulasi pada perdagangan. Kontrak-kontrak ini ditutup atau dijaring — perbedaan dalam perdagangan asli dan harga perdagangan penutupan — dan diselesaikan secara tunai.
Spekulasi Berjangka
Kontrak berjangka memungkinkan trader untuk berspekulasi pada arah pergerakan harga komoditas.
Jika seorang pedagang membeli kontrak berjangka dan harga komoditas naik dan diperdagangkan di atas harga kontrak semula pada saat kedaluwarsa, maka mereka akan mendapat untung. Sebelum kedaluwarsa, perdagangan beli — posisi long — akan diimbangi atau dibatalkan dengan perdagangan jual dengan jumlah yang sama dengan harga saat ini secara efektif menutup posisi long. Perbedaan antara harga dari kedua kontrak tersebut akan berupa uang tunai yang diselesaikan di rekening pialang investor, dan tidak ada produk fisik yang berpindah tangan. Namun, pedagang juga bisa kehilangan jika harga komoditas lebih rendah dari harga pembelian yang ditentukan dalam kontrak berjangka.
Spekulan juga dapat mengambil posisi jual atau jual spekulatif jika mereka memperkirakan harga aset dasar akan turun. Jika harga turun, pedagang akan mengambil posisi penyeimbangan untuk menutup kontrak. Sekali lagi, selisih bersih akan diselesaikan pada saat berakhirnya kontrak. Seorang investor akan menyadari keuntungan jika harga aset dasar di bawah harga kontrak dan kerugian jika harga saat ini di atas harga kontrak.
Penting untuk dicatat bahwa perdagangan dengan margin memungkinkan untuk posisi yang jauh lebih besar daripada jumlah yang dipegang oleh akun broker. Akibatnya, investasi margin dapat memperbesar keuntungan, tetapi juga memperbesar kerugian. Bayangkan seorang pedagang yang memiliki saldo rekening pialang $ 5.000 dan dalam perdagangan untuk posisi $ 50.000 dalam minyak mentah. Jika harga minyak bergerak melawan perdagangan mereka, mereka dapat mengalami kerugian yang jauh melebihi jumlah margin awal $ 5.000 akun. Dalam hal ini, broker akan melakukan margin call yang membutuhkan dana tambahan disetor untuk menutupi kerugian pasar.
Lindung Nilai Berjangka
Futures dapat digunakan untuk melakukan lindung nilai atas pergerakan harga dari aset yang mendasarinya. Di sini, tujuannya adalah untuk mencegah kerugian dari kemungkinan perubahan harga yang tidak menguntungkan daripada berspekulasi. Banyak perusahaan yang memasuki lindung nilai menggunakan — atau dalam banyak kasus memproduksi — aset dasar.
Misalnya, seorang petani jagung dapat menggunakan futures untuk mengunci harga tertentu untuk menjual tanaman jagung mereka. Dengan melakukan itu, mereka mengurangi risiko mereka dan menjamin mereka akan menerima harga tetap. Jika harga jagung menurun, perusahaan akan memperoleh keuntungan dari lindung nilai untuk mengimbangi kerugian dari penjualan jagung di pasar. Dengan keuntungan dan kerugian saling mengimbangi, lindung nilai secara efektif mengunci harga pasar yang dapat diterima.
Bagaimana Cara Kerja Kontrak Berjangka?
Peraturan Berjangka
Pasar berjangka diatur oleh Commodity Futures Trading Commission (CFTC). CFTC adalah agen federal yang dibentuk oleh Kongres pada tahun 1974 untuk memastikan integritas penetapan harga pasar berjangka, termasuk mencegah praktik perdagangan yang kejam, penipuan, dan mengatur perusahaan pialang yang bergerak dalam perdagangan berjangka.
Memilih Broker Berjangka
Berinvestasi dalam futures atau instrumen keuangan lainnya memerlukan broker. Pialang saham memberikan akses ke bursa dan pasar tempat investasi ini ditransaksikan. Proses memilih broker dan menemukan investasi yang sesuai dengan kebutuhan Anda dapat menjadi proses yang membingungkan. Meskipun Investopedia tidak dapat membantu pembaca memilih investasi, kami dapat membantu Anda memilih broker.
Contoh Masa Depan Dunia Nyata
Katakanlah seorang pedagang ingin berspekulasi pada harga minyak mentah dengan menandatangani kontrak berjangka pada bulan Mei dengan harapan bahwa harganya akan lebih tinggi pada akhir tahun. Kontrak berjangka minyak mentah Desember diperdagangkan pada $ 50 dan pedagang mengunci kontrak.
Karena minyak diperdagangkan dalam peningkatan 1.000 barel, investor sekarang memiliki posisi senilai $ 50.000 minyak mentah (1.000 x $ 50 = $ 50.000). Namun, pedagang hanya perlu membayar sebagian kecil dari jumlah itu di muka — margin awal yang mereka setor dengan broker.
Dari Mei hingga Desember, harga minyak berfluktuasi seperti halnya nilai kontrak berjangka. Jika harga minyak terlalu fluktuatif, broker dapat meminta dana tambahan untuk disimpan ke dalam akun margin — margin perawatan.
Pada bulan Desember, tanggal akhir kontrak semakin dekat, yaitu pada hari Jumat ketiga setiap bulan. Harga minyak mentah telah naik menjadi $ 65, dan pedagang menjual kontrak asli untuk keluar dari posisi itu. Perbedaan bersihnya adalah pembayaran tunai, dan mereka menghasilkan $ 15.000, dikurangi biaya dan komisi dari broker ($ 65 - $ 50 = $ 15 x 1000 = $ 15.000).
Namun, jika harga minyak turun menjadi $ 40, investor akan kehilangan $ 10.000 ($ 40 - $ 50 = negatif $ 10 x 1000 = negatif $ 10.000.
