Apakah Pasar Perbatasan?
Pasar perbatasan adalah pasar modal yang kurang maju di negara berkembang. Pasar perbatasan adalah negara yang lebih mapan daripada negara-negara kurang berkembang (LDC) tetapi masih kurang mapan daripada pasar negara berkembang karena terlalu kecil, membawa terlalu banyak risiko yang melekat, atau terlalu tidak likuid untuk dianggap sebagai pasar berkembang. Pasar perbatasan juga dikenal sebagai "pasar pra-muncul."
Istilah "pasar perbatasan" diciptakan pada tahun 1992 oleh Farida Khambata dari International Finance Corporation. Meskipun mereka lebih kecil, kurang dapat diakses, dan agak berisiko daripada pasar yang lebih mapan, pasar perbatasan masih dapat diinvestasikan. Mereka dianggap diinginkan oleh investor yang mencari pengembalian jangka panjang yang substansial karena pasar ini memiliki potensi untuk tumbuh lebih stabil dan berkembang selama beberapa dekade. Namun, juga memungkinkan untuk pasar yang lebih mapan dan berkembang untuk mundur ke status pasar perbatasan, sehingga berinvestasi di pasar-pasar ini masih berisiko.
Pengambilan Kunci
- Pasar perbatasan kurang maju daripada pasar modal. Pasar perbatasan lebih kecil dan kurang dapat diakses. Risiko pasar perbatasan termasuk likuiditas yang buruk dan pelaporan keuangan di bawah standar.
Bagaimana Pasar Perbatasan Bekerja
Investor mengejar perbatasan, atau pra-muncul, pasar ekuitas untuk mencari potensi pengembalian yang tinggi. Karena banyak pasar perbatasan tidak memiliki pasar saham yang berkembang, investasi seringkali bersifat pribadi atau langsung dalam startup dan infrastruktur. Meskipun dimungkinkan untuk mencapai hasil yang kuat dari berinvestasi di pasar perbatasan, investor juga harus menerima risiko yang lebih tinggi daripada di Amerika Serikat atau Eropa, misalnya (atau negara G7 lainnya).
Beberapa risiko yang dihadapi investor di pasar perbatasan adalah ketidakstabilan politik, likuiditas yang buruk, regulasi yang tidak memadai, pelaporan keuangan di bawah standar, dan fluktuasi mata uang yang besar. Selain itu, banyak pasar yang terlalu bergantung pada komoditas yang tidak stabil.
Pasar Perbatasan dan Negara Maju
Pasar perbatasan berada di depan negara-negara yang kurang maju meskipun risiko yang sama dapat berlaku untuk investor. PBB saat ini mendaftar 47 negara kurang maju yang menghadapi tantangan struktural yang signifikan terhadap pertumbuhan berkelanjutan. Ini termasuk menjadi sangat rentan terhadap guncangan ekonomi dan lingkungan. Ini mengarahkan LDC untuk dapat mengakses langkah-langkah dukungan internasional khusus dan bantuan keuangan yang tidak tersedia untuk negara-negara yang lebih maju.
Sekretariat CDP DPAD / DESA secara rutin meninjau status LDC untuk menentukan apakah dan kapan mereka akan lulus dari kategori tersebut. Misalnya, pada bulan Maret 2018, Komite Kebijakan Pembangunan (CDP) mengumumkan rekomendasi mereka bahwa negara-negara Bhutan, Kiribati, São Tomé dan Príncipe dan Kepulauan Solomon harus lulus dari kategori LDC.
Pasar Perbatasan dan Manajemen Portofolio
Investasi pasar perbatasan dapat memiliki korelasi yang rendah dengan pasar maju dan dengan demikian dapat memberikan diversifikasi tambahan ke portofolio ekuitas. Dalam manajemen portofolio, investor harus menyeimbangkan kekuatan, kelemahan, peluang, dan ancaman dari pilihan tertentu, melakukan tradeoff dan menempatkan taruhan di antara utang, ekuitas, domestik, internasional, pertumbuhan, dan opsi yang lebih aman.
Sangat penting untuk memaksimalkan pengembalian portofolio, mengingat selera investor terhadap risiko. Menambahkan investasi di pasar perbatasan ke portofolio tidak selalu cocok untuk investor tertentu. Mereka yang mencari stabilitas, keamanan, dan / atau aliran pendapatan yang stabil mungkin menghindari taruhan berisiko tinggi di area ini. Namun, jika Anda memiliki selera dan kemampuan untuk mengambil risiko (yaitu, Anda dapat menahan kerugian dalam portofolio Anda), mengalokasikan sebagian kecil aset Anda ke pasar perbatasan dapat terbukti bermanfaat dan menambah tantangan baru.
