Apa itu Penjualan Api?
Penjualan kebakaran terdiri dari penjualan barang atau aset dengan harga diskon besar-besaran. Penjualan api awalnya mengacu pada diskon penjualan barang yang rusak oleh api. Sekarang ini lebih umum merujuk pada penjualan di mana penjual berada dalam kesulitan keuangan. Dalam konteks pasar keuangan, penjualan api mengacu pada situasi di mana sekuritas diperdagangkan jauh di bawah nilai intrinsiknya, seperti selama pasar beruang berkepanjangan.
Pengambilan Kunci
- Penjualan api mengacu pada penjualan sekuritas atau produk lain dengan harga yang jauh di bawah nilai pasar. Di pasar keuangan, saham atau sekuritas lainnya sering tersedia dengan harga jual api karena perusahaan yang mengeluarkannya berada di perairan dalam secara finansial..Dalam beberapa kasus, sebuah saham individu mungkin dalam kondisi baik tetapi tersedia dengan harga diskon karena seluruh sektor yang menjadi bagiannya berada di bawah tekanan. Investor yang membeli saham dengan harga jual api mengandalkan mereka untuk rebound nanti, membuat sangat penting untuk memilih saham perusahaan yang siap untuk pulih.
Memahami Penjualan Api
Penjualan api bisa menjadi peluang bagi investor. Sekuritas yang sedang dijual mungkin menawarkan imbalan risiko yang menarik bagi investor nilai karena penurunan lebih lanjut pada sekuritas ini mungkin terbatas dan potensi kenaikannya bisa sangat besar. Tantangan bagi investor adalah membuat keputusan untuk membeli sekuritas selama penjualan kebakaran.
Ketika pasar menjual api pada saham, misalnya, itu berarti bahwa sentimen pasar secara keseluruhan adalah bahwa ini adalah waktu yang buruk untuk memiliki saham. Membeli ketika sisa pasar menjual membutuhkan investor untuk memiliki garis pelawan di dalamnya. Namun, jarang terjadi penjualan saham secara luas, dan biasanya hanya terjadi pada saat krisis keuangan.
Lebih umum, sektor tertentu seperti stok perawatan kesehatan atau layanan minyak dan gas akan mengalami kebakaran karena beberapa berita luas yang berdampak negatif pada sektor itu.
332%
Persentase bahwa S&P 500 yang luas telah rally sejak terendah krisis 2008-2009, merupakan peluang yang luar biasa bagi investor yang membeli dengan harga jual api; pada 9 Maret 2009, S&P 500 ditutup di lebih dari 676, sedangkan pada 21 Agustus 2019, ditutup di lebih dari 2.924.
Menentukan Harga Jual Api
Meskipun tidak ada metrik penilaian tetap yang menunjukkan kapan suatu saham diperdagangkan dengan harga jual yang tinggi, ia dapat dianggap pada harga seperti itu ketika diperdagangkan pada penilaian yang berada pada posisi terendah multi-tahun. Sebagai contoh, sebuah saham yang secara konsisten diperdagangkan pada kelipatan pendapatan 15 bisa dengan harga jual yang tinggi jika diperdagangkan pada kelipatan pendapatan 8. Tentu saja, ini mengasumsikan bahwa fundamental bisnis untuk saham masih relatif tidak berubah dan belum memburuk secara nyata.
Penjualan Api vs. Koreksi Sektor-Lebar
Penjualan api umumnya dipandang sebagai peluang pembelian oleh investor yang mengambil perspektif historis. Sebagai contoh, beberapa kesepakatan terbaik dalam satu generasi terjadi di kedalaman krisis keuangan 2008-09 di mana saham perbankan dan konsumen yang solid turun jauh di bawah penilaian historis mereka.
Namun, ada risiko nyata bahwa penjualan kebakaran mungkin merupakan hasil dari koreksi di seluruh sektor yang akan berlangsung lama dan bahkan mungkin permanen. Jatuhnya harga minyak pada tahun 2014 adalah contoh di mana banyak stok langsung dalam ekstraksi minyak atau sangat diungkit jatuh di bawah rata-rata historis dan bertahan di sana. Jika seorang investor membeli pada saat itu, mengira mereka masuk dengan harga jual api, mereka mungkin akhirnya kecewa, karena sektor ini belum pulih kembali setelahnya.
