Apa itu Overtrading?
Overtrading mengacu pada pembelian dan penjualan saham yang berlebihan baik oleh broker atau pedagang individu. Keduanya adalah situasi yang sama sekali berbeda dan memiliki implikasi yang sangat berbeda. Seorang pedagang perorangan, apakah bekerja untuk diri mereka sendiri atau bekerja di meja perdagangan oleh perusahaan keuangan, akan memiliki peraturan tentang berapa banyak risiko yang dapat mereka ambil, termasuk berapa banyak perdagangan yang pantas untuk mereka lakukan. Begitu mereka telah mencapai batas ini, melanjutkan perdagangan berarti melakukannya secara tidak sehat. Sementara perilaku seperti itu mungkin buruk bagi pedagang atau buruk bagi perusahaan, itu tidak diatur dengan cara apa pun oleh entitas luar.
Namun, broker melakukan overtrades ketika mereka secara berlebihan membeli dan menjual saham atas nama investor hanya dengan hasil dari peningkatan komisi. Overtrading, juga dikenal sebagai churning, adalah praktik yang dilarang berdasarkan undang-undang sekuritas. Investor dapat mengamati bahwa broker mereka telah melakukan overtrading ketika frekuensi perdagangan mereka menjadi kontraproduktif dengan tujuan investasi mereka, mendorong biaya komisi secara konsisten lebih tinggi tanpa hasil yang dapat diamati dari waktu ke waktu.
Pengambilan Kunci
- Overtrading adalah praktik terlarang bagi pialang yang memberi nasihat kepada investor dan diatur oleh SEC. Pembeli dapat diberikan insentif halus untuk melakukan overtrade dan investor harus mewaspadai praktik tersebut. Pedagang profesional individu juga melakukan overtrade, tetapi aktivitas ini tidak diatur oleh SEC. Individu dapat sangat mengurangi risiko overtrading dengan mengikuti praktik terbaik seperti kesadaran diri dan manajemen risiko.
Memahami Overtrading
Overtrading dapat terjadi karena sejumlah alasan tetapi semua alasan tersebut memiliki hasil yang sama: kinerja investasi yang buruk dengan mengorbankan biaya broker yang meningkat. Salah satu alasan mengapa praktik ini diketahui terjadi adalah ketika para pialang ditekan untuk menempatkan sekuritas yang baru diterbitkan yang ditanggung oleh cabang perbankan investasi perusahaan. Misalnya, setiap broker dapat menerima bonus 10% jika mereka dapat mengamankan penjatahan keamanan baru tertentu untuk pelanggan mereka. Insentif semacam itu mungkin tidak menarik minat investor. Investor dapat melindungi diri mereka dari overtrading (pengadukan) melalui akun pembungkus - jenis akun yang dikelola dengan kurs tetap dan bukannya membebankan komisi pada setiap transaksi. SEC juga melihat keluhan dari calo yang cenderung menempatkan kepentingan mereka sendiri di atas klien mereka.
Pedagang individu biasanya melakukan overtrade setelah mereka menderita kerugian yang signifikan atau sejumlah kerugian yang lebih kecil dalam rentetan kerugian yang biasanya panjang. Untuk mendapatkan kembali modal mereka, atau untuk melakukan "balas dendam" di pasar setelah serangkaian kehilangan perdagangan, mereka mungkin berusaha lebih keras untuk mendapatkan keuntungan di mana pun mereka bisa, biasanya dengan meningkatkan ukuran dan frekuensi perdagangan mereka. Sementara praktik ini sering mengakibatkan kinerja pedagang yang buruk, SEC tidak mengatur perilaku semacam ini karena dilakukan di akun pedagang sendiri.
Peraturan Overtrading
Komisi Sekuritas dan Bursa (SEC) mendefinisikan overtrading (churning) sebagai pembelian dan penjualan yang berlebihan di akun pelanggan yang dikendalikan oleh broker untuk menghasilkan peningkatan komisi. Broker yang melakukan overtrade mungkin melanggar SEC Rule 15c1-7 yang mengatur tindakan manipulatif dan menipu. Otoritas Pengatur Industri Keuangan (FINRA) mengatur overtrading berdasarkan aturan 2111 dan New York Stock Exchange (NYSE) melarang praktik tersebut berdasarkan Peraturan 408 (c). Investor yang percaya bahwa mereka adalah korban pengadukan dapat mengajukan keluhan dengan SEC atau FINRA. (Untuk bacaan lebih lanjut, lihat: Bagaimana Mengenalinya jika Pialang Mengisi Akun Anda.)
Jenis Overtrading Di Antara Investor
Overtrading dalam akun sendiri hanya dapat dibatasi dengan pengaturan sendiri. Di bawah ini adalah beberapa bentuk umum overtrading yang dapat dilakukan oleh investor, dan mulai diinformasikan tentang masing-masing dapat menyebabkan kesadaran diri yang lebih baik.
Discretionary Overtrader
Pedagang diskresioner menggunakan ukuran posisi fleksibel dan leverage dan tidak menetapkan aturan untuk mengubah ukuran. Meskipun fleksibilitas seperti itu dapat memiliki keuntungan, lebih sering tidak, itu terbukti kejatuhan pedagang.
Overtrader Teknis
Pedagang baru dengan indikator teknis sering menggunakannya sebagai pembenaran untuk melakukan perdagangan yang telah ditentukan. Mereka telah memutuskan posisi apa yang akan diambil dan kemudian mencari indikator yang akan mendukung keputusan mereka, yang memungkinkan mereka merasa lebih nyaman. Mereka kemudian mengembangkan aturan, mempelajari lebih banyak indikator dan menyusun sistem. Perilaku ini diklasifikasikan sebagai bias konfirmasi dan biasanya mengarah pada kerugian sistemik dari waktu ke waktu.
Perdagangan Shotgun
Mendambakan tindakan, pedagang sering mengembangkan pendekatan "peledakan senapan", membeli apa pun dan segala sesuatu yang mereka anggap baik. Tanda perdagangan senapan adalah beberapa posisi kecil terbuka secara bersamaan, tidak ada satupun pedagang yang memiliki rencana khusus untuk itu. Tetapi diagnosis yang lebih kuat dapat dibuat dengan meninjau riwayat perdagangan dan kemudian bertanya mengapa perdagangan tertentu dibuat pada saat itu. Pedagang senapan akan berjuang untuk memberikan jawaban spesifik untuk pertanyaan itu.
Mencegah Overtrading
Ada beberapa langkah yang dapat dilakukan pedagang untuk membantu mencegah overtrading:
- Latihan kesadaran diri: Investor yang sadar bahwa mereka mungkin melakukan overtrading dapat mengambil tindakan untuk mencegahnya terjadi. Penilaian aktivitas perdagangan yang sering dapat mengungkapkan pola yang menunjukkan investor mungkin melakukan overtrading. Sebagai contoh, peningkatan progresif dalam jumlah perdagangan setiap bulan mungkin merupakan tanda masalah. Istirahat: Overtrading mungkin disebabkan oleh perasaan investor seolah-olah mereka harus melakukan perdagangan. Ini sering mengakibatkan perdagangan yang kurang optimal diambil yang menghasilkan kerugian. Mengambil cuti dari perdagangan memungkinkan investor untuk menilai kembali strategi perdagangan mereka dan memastikan mereka sesuai dengan tujuan investasi keseluruhan mereka. Buat aturan: Menambahkan aturan untuk memasuki perdagangan dapat mencegah investor menempatkan pesanan yang menyimpang dari rencana perdagangan mereka. Aturan dapat dibuat menggunakan analisis teknis atau fundamental, atau kombinasi keduanya. Sebagai contoh, seorang investor mungkin memperkenalkan aturan yang hanya memungkinkan mereka untuk melakukan perdagangan jika rata-rata bergerak 50 hari baru-baru ini melintas di atas rata-rata bergerak 200 hari dan saham membayar hasil lebih besar dari 3%. Berkomitmen pada manajemen risiko: pedagang yang menerapkan manajemen ukuran posisi yang ketat cenderung mengungguli mereka yang tidak peduli sistem atau kerangka waktu yang diperdagangkan. Mengelola risiko pada perdagangan individu juga akan meredakan kemungkinan penarikan besar, pada gilirannya mengurangi perangkap psikologis yang berasal dari keadaan seperti itu.
