Apa yang dinilai terlalu tinggi?
Saham yang dinilai terlalu tinggi memiliki harga saat ini yang tidak dibenarkan oleh prospek pendapatannya, yang dikenal sebagai proyeksi laba, atau rasio harga-pendapatan (P / E). Akibatnya, analis dan pakar ekonomi lainnya memperkirakan harga pada akhirnya akan turun.
Overvaluation dapat disebabkan oleh kenaikan dalam perdagangan emosional, atau pengambilan keputusan yang tidak logis, yang digerakkan oleh usus, yang secara artifisial meningkatkan harga pasar saham, atau dari kemunduran fundamental perusahaan dan kekuatan keuangan. Calon investor berusaha untuk menghindari membayar lebih untuk saham.
Perbandingan yang paling populer adalah rasio P / E, yang menganalisis pendapatan perusahaan terhadap harga sahamnya. Perusahaan yang dinilai terlalu tinggi akan menjadi salah satu yang diperdagangkan pada tingkat yang penghasilannya 50 kali lipat.
Theory Behind Overvalued Stocks
Sekelompok kecil ahli teori pasar percaya bahwa pasar efisien secara alami. Mereka berpendapat bahwa analisis fundamental suatu saham adalah latihan yang tidak ada gunanya karena pasar saham adalah semua yang diketahui. Oleh karena itu, saham mungkin tidak benar-benar dinilai terlalu rendah atau dinilai terlalu tinggi. Sebaliknya, analis fundamental sangat percaya pada keyakinan mereka bahwa selalu ada peluang untuk menemukan saham yang undervalued dan overvalued karena pasar sama irasionalnya dengan para pesertanya.
Saham yang dinilai terlalu tinggi adalah ideal untuk investor yang mencari posisi jual pendek, korslet mensyaratkan penjualan saham untuk dibeli kembali ketika harga jatuh kembali sejalan dengan pasar. Investor juga dapat secara sah memperdagangkan saham yang dinilai terlalu tinggi dengan harga premium, karena merek, manajemen yang unggul, atau faktor-faktor lain yang meningkatkan nilai pendapatan satu perusahaan di atas yang lain.
Cara Menemukan Saham Yang Terlalu Tinggi
Analisis pendapatan relatif adalah cara paling umum untuk mengidentifikasi saham yang dinilai terlalu tinggi. Metrik ini membandingkan penghasilan dengan beberapa nilai pasar yang sebanding, seperti harga. Perbandingan yang paling populer adalah rasio P / E, yang menganalisis pendapatan perusahaan terhadap harga sahamnya. Perusahaan yang dinilai terlalu tinggi akan menjadi salah satu yang diperdagangkan pada tingkat yang penghasilannya 50 kali lipat.
Analis yang mencari saham untuk disingkat dapat mencari perusahaan yang dinilai terlalu tinggi dengan rasio P / E yang tinggi, terutama jika dibandingkan dengan perusahaan lain di sektor yang sama atau peer group. Misalnya, anggap perusahaan memiliki harga saham $ 100 dan laba per saham $ 2. Perhitungan rasio P / E-nya adalah dengan membagi harga dengan pendapatan ($ 100 / $ 2 = 50). Jadi, dalam contoh ini, keamanan diperdagangkan pada 50 kali penghasilan.
Jika perusahaan yang sama memiliki tahun bumper dan menghasilkan EPS $ 10, rasio P / E yang baru adalah $ 100 dibagi $ 10, atau 10 kali ($ 100 / $ 10 = 10). Para ahli menganggap perusahaan dinilai terlalu tinggi jika laba $ 2 per saham, tetapi dinilai rendah jika laba $ 10 per saham.
Contoh Dunia Nyata
Meskipun secara definisi, sebuah saham dinilai terlalu tinggi hanya oleh pendapat seorang analis, situs web The Motley Fool tidak pernah malu menimbang. Misalnya, mereka menganggap produsen mobil listrik Tesla dinilai terlalu tinggi, karena kerugian bersih tahunan yang secara rutin menembus $ 100. juta mark. Namun demikian, investor cenderung tertarik pada perusahaan, karena kendaraan yang memikat dan kisah teknologi-maju.
