Apa itu Timpa
Menimpa melibatkan opsi penjualan yang diyakini terlalu mahal atau kurang mahal, dengan asumsi bahwa opsi tidak akan dilaksanakan. Timpa adalah strategi spekulatif yang digunakan beberapa penulis opsi untuk mengumpulkan premi bahkan ketika mereka yakin keamanan yang mendasarinya dinilai salah. Investor juga dapat menyebut strategi sebagai "yang utama".
BREAKING DOWN Menimpa
Penulis / penjual opsi memiliki kewajiban untuk menyerahkan sahamnya kepada pembeli jika pembeli memutuskan untuk menggunakan opsi tersebut, sedangkan pemegang / pembeli opsi memiliki hak tetapi bukan kewajiban untuk membeli saham penjual dengan harga tertentu. dalam waktu yang ditentukan. Overwriting adalah teknik yang digunakan oleh penulis opsi spekulatif dalam upaya untuk mendapatkan keuntungan dari premi yang dibayarkan oleh pembeli opsi untuk kontrak opsi yang penulis harap akan berakhir tanpa dilaksanakan. Timpa dianggap berisiko dan hanya boleh dilakukan oleh investor yang memiliki pemahaman yang komprehensif tentang opsi dan strategi opsi. (Untuk bacaan lebih lanjut, lihat: Seluk Beluk dan Opsi Penjualan .)
Mengapa Timpa Digunakan
Overwriting dapat membantu investor yang memegang saham yang membayar dividen untuk meningkatkan pendapatan mereka dengan mengumpulkan premi yang mereka terima dari menulis opsi terhadap saham yang mereka miliki. Sebagai contoh, jika mereka saat ini menerima hasil dividen 3%, mereka dapat meningkatkan hasil itu secara efektif lebih dari 10% dengan menimpa. Strategi ini paling efektif ketika harga saham mengalami penurunan tajam dan premi dinilai terlalu tinggi, karena premi yang lebih tinggi membantu mengimbangi kemungkinan kerugian lebih lanjut. (Untuk mempelajari lebih lanjut tentang premi, lihat: Mendapatkan Pegangan pada Premium Opsi .)
Contoh Timpa
Misalkan seorang investor memiliki saham yang diperdagangkan pada $ 50. Dia memutuskan untuk menulis opsi panggilan $ 60 terhadapnya yang berakhir dalam tiga bulan dan dia menerima premi $ 5. Pembeli kemungkinan akan melaksanakan opsi panggilannya jika saham diperdagangkan di atas $ 60 sebelum tanggal kedaluwarsa, yang membatasi laba penjual menjadi $ 15 per saham (selisih antara $ 50 dan $ 60, ditambah premi $ 5) pada aset yang mungkin terus naik dalam nilai. Inilah sebabnya penjual berharap bahwa opsi panggilan akan kedaluwarsa tidak berharga - ia dapat mempertahankan premi yang telah dikumpulkannya DAN ia terus memegang aset yang sedang naik daun. Jika stok menurun, premi $ 5 yang diterima penjual membantu mengimbangi sebagian kerugian yang terjadi.
Risiko downside adalah bahwa jika harga saham naik tajam, penjual kehilangan laba apa pun yang akan ia buat di atas harga opsi. Untuk mengatasi hal ini, penjual mungkin ingin membeli kembali opsi tersebut, walaupun ia kemungkinan besar perlu membeli kembali dengan harga yang lebih tinggi dari harga jualnya.
