Empat bank uang "terlalu besar untuk gagal" adalah Bank of America Corporation (BAC), Citigroup Inc. (C), JPMorgan Chase & Co. (JPM) dan Wells Fargo & Company (WFC). Data untuk kuartal keempat tahun 2018 dari Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) menunjukkan bahwa bank-bank ini, yang mengendalikan 40% aset dalam sistem perbankan, tidak boleh menjadi kepemilikan inti dalam portofolio investasi Anda.
Fokus saya dalam analisis ini adalah FDIC Quarterly Banking Profile untuk kuartal keempat 2018. Saya melihat data ini dari Federal Deposit Insurance Corporation sebagai neraca untuk ekonomi AS. Fokus saya pada data FDIC dimulai pada tahun 2006 ketika gelembung perumahan meningkat. Saat itu, saya memperingatkan bahwa akan ada 500 kegagalan bank ketika gelembung mulai muncul.
Kita tahu bahwa saham pembangun rumah memuncak pada pertengahan 2005, bank komunitas memuncak pada Desember 2016 dan bank regional termasuk bank pusat uang memuncak pada awal 2007. Kesimpulan saya sejak akhir 2007 adalah bahwa masalah residual tetap dalam sistem perbankan, dan sekarang masalah baru mulai menjadi fokus.
Ketua FDIC Jelena McWilliams melaporkan bahwa kuartal keempat kuat untuk sistem perbankan. Meskipun positif, masih ada masalah yang perlu dipantau. McWilliams membuat komentar hati-hati berikut ini:
"Sementara hasil kuartal ini positif, periode panjang suku bunga rendah dan lingkungan pinjaman yang semakin kompetitif terus memimpin beberapa lembaga untuk 'meraih hasil.' Dengan mendatarnya kurva imbal hasil baru-baru ini, tantangan baru bagi lembaga dalam peminjaman dan pendanaan dapat muncul. Lebih lanjut, persaingan untuk menarik pelanggan pinjaman tetap kuat, dan oleh karena itu, bank perlu mempertahankan disiplin penjaminan emisi dan standar kredit mereka. "
Berikut ini adalah kartu skor dari trek metrik kunci I:
Federal Deposit Insurance Corporation
Jumlah lembaga keuangan yang diasuransikan FDIC turun menjadi 5.406 pada kuartal keempat, turun dari 5.477 pada kuartal ketiga. Pada akhir 2007, ada 8.533 bank. Jumlah karyawan dalam sistem perbankan menurun menjadi 2, 067 juta pada kuartal keempat, turun 6, 7% sejak akhir 2007. Sistem perbankan harus dalam mode pertumbuhan, tetapi ternyata tidak. Sebaliknya, bankir pribadi Anda telah menjadi robot, dengan komputer yang memutuskan apa yang dapat dan tidak bisa Anda lakukan.
Total Aset dilaporkan $ 17, 94 triliun pada kuartal keempat, naik 37, 6% sejak akhir 2007.
Residential Mortgages (struktur satu hingga empat keluarga) merupakan pinjaman hipotek pada buku-buku bank negara kita. Produksi naik menjadi $ 2, 12 triliun pada kuartal keempat, masih 5, 6% di bawah kecepatan pada akhir 2007. Beberapa bank telah mengurangi staf dalam kegiatan originasi hipotek mereka.
Pinjaman Real Estat Non-Hunian telah meluas di seluruh "Great Credit Crunch." Kategori pinjaman real estat ini meluas ke rekor $ 1, 445 triliun pada kuartal keempat, naik 49, 3% dari akhir 2007. Pinjaman ini dianggap aman, tetapi sistem perbankan sekarang menghadapi risiko gagal bayar pinjaman terkait penutupan toko ritel dan mal..
Pinjaman Konstruksi & Pengembangan (C&D) mewakili pinjaman kepada pengembang komunitas dan pembangun rumah untuk membiayai komunitas yang direncanakan. Ini adalah Tumit Achilles untuk bank komunitas dan alasan mengapa lebih dari 500 bank disita oleh proses kegagalan bank FDIC sejak akhir 2007. Pinjaman C&P telah meningkat menjadi $ 350, 9 miliar pada kuartal ketiga tetapi turun menjadi $ 349, 9 miliar pada kuartal keempat. Kategori pinjaman ini turun 44, 4% di bawah level pada akhir 2007.
Pinjaman Ekuitas Rumah merupakan pinjaman gadai kedua kepada pemilik rumah yang meminjam terhadap ekuitas rumah mereka. Bank-bank regional biasanya menawarkan jalur kredit ekuitas rumah (HELOCs), tetapi pinjaman ini terus menurun dari kuartal ke kuartal meskipun terjadi kenaikan dramatis dalam harga rumah. Pinjaman HELOC turun 1, 6% lagi pada kuartal keempat menjadi $ 375, 7 miliar, turun 38, 2% sejak akhir 2007.
Total Pinjaman Real Estat memiliki tingkat pertumbuhan sekuensial hanya 0, 4% pada kuartal keempat menjadi $ 4, 29 triliun, turun 3, 6% sejak akhir 2007.
Real Estat Lainnya yang Dimiliki turun 6, 9% pada kuartal keempat menjadi hanya $ 6, 69 miliar karena properti yang sebelumnya diambil alih kembali ke pasar. Kategori aset ini memuncak pada $ 53, 2 miliar pada kuartal ketiga 2010.
Jumlah Nosional Derivatif, di mana banyak risiko perdagangan berada, mencapai $ 178, 1 triliun pada kuartal keempat, turun 15, 1% secara berurutan karena bank menjadi lebih menghindari risiko. Ini masih naik 7, 2% sejak akhir 2007.
Deposit Insurance Fund (DIF) mewakili dolar yang tersedia untuk melindungi simpanan yang diasuransikan. Uang ini didanai oleh semua lembaga yang diasuransikan FDIC melalui penilaian tahunan, dengan bank terbesar membayar jumlah terbesar. Neraca DIF kuartal keempat adalah $ 102, 6 miliar, naik 95, 8% sejak akhir 2007.
Deposit Tertanggung naik menjadi $ 7, 5 triliun pada kuartal keempat dan naik 75, 3% sejak akhir 2007 karena penabung mencari jaminan asuransi simpanan sebesar $ 250.000 yang tersedia di setiap bank di mana seorang penabung memiliki simpanan yang diasuransikan. Pada akhir September 2020, dana ini dimandatkan untuk memiliki dana sebesar 1, 35% dari deposito yang diasuransikan, dan persyaratan ini telah dipenuhi.
Cadangan Kerugian naik sedikit menjadi $ 124, 7 miliar pada kuartal keempat, yang merupakan 22% di atas tingkat yang ditunjukkan pada akhir 2007. Ini adalah tanda kehati-hatian yang berkelanjutan dalam sistem perbankan.
Pinjaman Tidak Lancar jatuh ke $ 100, 2 miliar pada kuartal keempat, 8, 8% di bawah level pada akhir 2007.
Berikut adalah grafik mingguan untuk empat bank pusat uang "terlalu besar untuk gagal".
Bank Amerika
Refinitiv XENITH
Grafik mingguan untuk Bank of America adalah positif tetapi overbought, dengan saham di atas rata-rata bergerak lima minggu yang dimodifikasi $ 28, 42 dan jauh di atas rata-rata bergerak sederhana 200 minggu, atau "pembalikan ke rata-rata, " pada $ 22, 44. Pembacaan stokastik lambat 12 x 3 x 3 mingguan berakhir pekan lalu di 86, 11, jauh di atas ambang overbought di 80, 00. Tingkat nilai tengah tahunan dan tahunan saya masing-masing adalah $ 26, 66 dan $ 24, 07, dengan tingkat risiko bulanan dan kuartalan masing-masing sebesar $ 29, 24 dan $ 31, 15.
Citigroup
Refinitiv XENITH
Grafik mingguan untuk Citi adalah netral, dengan saham di bawah rata-rata bergerak lima minggu yang dimodifikasi $ 62, 43 tetapi di atas 200 minggu rata-rata bergerak sederhana, atau "pembalikan ke rata-rata, " di $ 59, 44. Pembacaan stokastik lambat 12 x 3 x 3 mingguan berakhir pekan lalu di 81, 10, tepat di atas ambang overbought 80, 00. Tingkat nilai tengah tahunan dan tahunan saya masing-masing adalah $ 61, 70 dan $ 55, 32, dengan tingkat risiko bulanan dan kuartalan masing-masing sebesar $ 64, 10 dan $ 70, 38.
JP Morgan
Refinitiv XENITH
Grafik mingguan untuk JPMorgan adalah netral, dengan saham di bawah rata-rata pergerakan termodifikasi selama lima minggu di $ 103, 57 tetapi di atas 200 minggu rata-rata bergerak sederhana, atau "pembalikan ke rata-rata, " di $ 86, 08. Pembacaan stokastik lambat 12 x 3 x 3 mingguan berakhir minggu lalu naik ke 64, 18. Pivot tahunan saya adalah $ 102, 64, dengan tingkat risiko tengah tahunan, bulanan, dan kuartalan masing-masing $ 110, 75, $ 111, 89, dan $ 114, 59.
Wells Fargo
Refinitiv XENITH
Grafik mingguan untuk Wells Fargo adalah positif, dengan saham di atas rata-rata bergerak lima minggu yang dimodifikasi $ 49, 30 tetapi di bawah 200 minggu rata-rata bergerak sederhana, atau "pembalikan ke rata-rata, " di $ 53, 18. Pembacaan stokastik lambat 12 x 3 x 3 mingguan berakhir pekan lalu naik menjadi 59, 72. Pivot bulanan saya adalah $ 49, 14, dengan tingkat risiko tengah tahunan, kuartalan, dan tahunan saya masing-masing $ 51, 12, $ 51, 44 dan $ 63, 29.
