Apakah Kekeliruan Tarif Dasar?
Kesalahan tingkat dasar, atau kelalaian tingkat dasar, adalah kesalahan kognitif di mana terlalu sedikit bobot ditempatkan pada basis, atau tingkat asli, dari kemungkinan (misalnya, probabilitas A diberikan B). Dalam keuangan perilaku, fallacy tingkat dasar adalah kecenderungan bagi orang untuk menilai secara keliru kemungkinan suatu situasi dengan tidak memperhitungkan semua data yang relevan. Sebagai gantinya, investor mungkin lebih fokus pada informasi baru tanpa mengakui bagaimana ini memengaruhi asumsi asli.
Pengambilan Kunci
- Kekeliruan tingkat dasar adalah ketika basis atau bobot asli atau probabilitas diabaikan atau dianggap sekunder. Pedagang "kesalahan" ini banyak dipelajari, karena sering terjadi emosi yang tidak menentu seperti kekeliruan kurs dasar yang menggerakkan arah pasar. dan efek pasarnya.
Memahami Kesalahan Nilai Basis
Ketika mempertimbangkan informasi tarif dasar, ada dua kategori ketika menentukan probabilitas dalam situasi tertentu. Yang pertama adalah probabilitas umum, sedangkan yang kedua adalah informasi peristiwa-spesifik, seperti berapa banyak basis poin pasar telah bergeser, berapa persentase perusahaan dalam pendapatan perusahaan, atau berapa kali perusahaan telah mengubah manajemen. Investor sering cenderung memberi bobot lebih pada informasi khusus peristiwa ini dalam konteks situasi, terkadang mengabaikan tarif dasar sepenuhnya.
Meskipun seringkali informasi spesifik peristiwa penting dalam jangka pendek, terutama bagi pedagang atau penjual pendek, informasi itu dapat lebih besar daripada yang dibutuhkan bagi investor yang mencoba memprediksi lintasan jangka panjang suatu saham. Sebagai contoh, seorang investor mungkin mencoba untuk menentukan probabilitas bahwa suatu perusahaan akan mengungguli kelompok sebayanya dan muncul sebagai pemimpin industri.
Banyak contoh ada di mana emosi dan psikologi sangat mempengaruhi keputusan investor, menyebabkan orang berperilaku dengan cara yang tidak terduga.
Sementara basis informasi - posisi keuangan perusahaan yang solid, tingkat pertumbuhan yang konsisten, manajemen dengan rekam jejak yang terbukti, dan industri dengan permintaan yang kuat - semua menunjukkan kemampuannya untuk mengungguli, kuartal pendapatan yang lemah dapat membuat investor kembali, membuat mereka berpikir bahwa ini mengubah arah perusahaan. Seperti yang lebih sering terjadi, itu bisa menjadi blip kecil dalam kenaikan keseluruhannya.
Pertimbangan Khusus: Keuangan Perilaku
Keuangan perilaku adalah bidang yang relatif baru yang berupaya menggabungkan teori psikologi perilaku dan kognitif dengan ekonomi dan keuangan konvensional untuk memberikan penjelasan mengapa orang membuat keputusan keuangan yang tidak rasional. Menurut teori keuangan konvensional, dunia dan para pesertanya, sebagian besar, "pemaksimalan kekayaan" yang logis.
Dengan ikatan yang kuat dengan konsep fallacy rate dasar, reaksi berlebihan terhadap peristiwa pasar adalah salah satu contohnya. Menurut efisiensi pasar, informasi baru harus dengan cepat tercermin langsung dalam harga sekuritas. Namun, realitas cenderung bertentangan dengan teori ini. Seringkali, pelaku pasar bereaksi berlebihan terhadap informasi baru, seperti perubahan suku bunga, menciptakan efek yang lebih besar dari yang semestinya pada harga sekuritas atau kelas aset. Lonjakan harga seperti itu biasanya tidak permanen dan cenderung mengikis seiring waktu.