Senior convertible note adalah surat utang yang berisi opsi di mana nota tersebut akan dikonversi menjadi jumlah yang telah ditentukan dari saham emiten. Catatan konversi senior memiliki prioritas di atas semua efek hutang lainnya yang dikeluarkan oleh organisasi yang sama.
Memecah Catatan Konversi Senior
Catatan konversi adalah instrumen utang yang sering dikeluarkan oleh investor malaikat atau unggulan yang ingin mendanai tahap awal startup yang belum dinilai secara eksplisit. Setelah lebih banyak informasi tersedia untuk menetapkan nilai yang masuk akal bagi perusahaan, investor yang dapat dikonversi dapat mengubah catatan tersebut menjadi ekuitas. Penilaian perusahaan biasanya akan ditentukan selama putaran pembiayaan Seri A. Jadi, alih-alih pengembalian dalam bentuk pokok plus bunga, investor akan menerima ekuitas di perusahaan. Jika perusahaan gagal setelah menerbitkan wesel konversi dan wanprestasi atas kewajibannya, pemegang weselnya mungkin tidak akan dapat memperoleh benih awal atau investasi mereka kembali. Jika ada sesuatu yang didapat, pemegang wesel konversi akan jatuh dalam antrean setelah pemegang hutang dijamin dan sebelum pemegang saham.
Jenis note konversi adalah note konversi senior. Sementara pemberi pinjaman dalam perjanjian wesel konversi senior memiliki opsi untuk mengubah wesel miliknya menjadi saham perusahaan peminjam, pemberi pinjaman juga memiliki klaim senior atas aset peminjam jika terjadi kebangkrutan.
Pemegang wesel konversi senior menerima dua manfaat yang tidak ditemukan pada obligasi normal - opsi panggilan dan prioritas untuk meminta bantuan jika penerbit bangkrut. Karena manfaat tambahan ini, jumlah bunga yang ditawarkan kepada pemegang wesel akan cenderung lebih rendah dari pada obligasi lain yang disediakan oleh penerbit yang sama.
Skenario terburuk dari memegang catatan konversi senior adalah jika perusahaan penerbit pada awalnya berkinerja baik, yang berarti bahwa utang akan dikonversi menjadi saham, dan kemudian bangkrut. Saham yang dikonversi akan menjadi tidak berharga, tetapi pemegang wesel tidak lagi memiliki jalan lain.
