Apa itu Obligasi Callable Eropa
Obligasi callable Eropa adalah jenis obligasi yang dapat ditebus oleh penerbit pada tanggal yang telah ditentukan sebelum tanggal jatuh tempo obligasi, seperti tanggal kupon terakhir. Obligasi callable Eropa berperilaku mirip dengan obligasi vanilla biasa setelah tanggal panggilan, dengan kupon yang sebanding dan waktu untuk jatuh tempo. Obligasi callable Eropa menimbulkan risiko suku bunga bagi pemegang obligasi, meskipun tidak sebanyak obligasi callable Amerika.
BREAKING DOWN Obligasi Callable Eropa
Obligasi callable Eropa bukan obligasi callable yang diterbitkan di Eropa. Sebaliknya, mereka adalah gaya khusus dari obligasi yang dapat dipanggil. Fitur yang membedakan obligasi callable Eropa adalah bahwa mereka hanya memiliki satu tanggal panggilan yang mungkin, sedangkan obligasi callable Amerika, misalnya, dapat dipanggil kapan saja. Penyebab utama dari panggilan untuk sebagian besar efek hutang adalah penurunan suku bunga sejak tanggal penerbitan obligasi. Jika tingkat bunga lebih rendah pada tanggal panggilan, penerbit kemungkinan akan memanggil masalah obligasi yang beredar dan mendistribusikan masalah baru pada tingkat bunga yang lebih rendah, berpotensi memaksa pemegang obligasi untuk berinvestasi kembali pada tingkat yang lebih rendah.
Selain obligasi callable gaya Eropa dan Amerika, juga disebut sebagai obligasi yang dapat ditebus, ada juga obligasi callable gaya Bermuda. Obligasi gaya Bermuda agak seperti kombinasi gaya Amerika dan Eropa: Penerbit memiliki hak untuk memanggil obligasi pada tanggal tertentu, biasanya dimulai pada hari pertama bahwa obligasi dapat dipanggil, tetapi hanya setelah periode perlindungan panggilan dari suatu panjang yang disepakati, selama itu tidak bisa dipanggil. Misalnya, obligasi 10-tahun Eropa yang dapat dihubungi mungkin memiliki ketentuan perlindungan panggilan yang mencegah obligasi tersebut dipanggil untuk dua tahun pertama masa pakainya.
Opsi Panggilan pada Obligasi Eropa dan Obligasi Callable Lainnya
Berikut ini adalah pandangan yang lebih dekat pada opsi tanggal panggilan khusus pada obligasi callable Eropa dan jenis obligasi callable lainnya, seperti dijelaskan oleh Fundsupermart:
- Panggilan Eropa: Jenis panggilan ini juga dikenal sebagai panggilan satu kali saja. Penerbit memiliki hak untuk memanggil obligasi pada tanggal yang telah ditentukan; penerbit hanya dapat memanggil obligasi satu kali. American Call: Penerbit dapat memanggil obligasi kapan saja antara tanggal obligasi dapat dihubungi dan tanggal obligasi jatuh tempo. Bermuda Call: Penerbit obligasi hanya dapat memanggil obligasi pada tanggal pembayaran bunga. Panggilan Utuh Utuh: Penerbit obligasi jenis ini dapat memanggil obligasi sebelum tanggal jatuh tempo pada harga par ditambah premi make keseluruhan. Dalam skenario ini, harga panggilan ditentukan dengan menggunakan Treasury yang sebanding di samping spread hasil yang telah ditentukan; harga panggilan tidak dapat diprediksikan, juga tidak dapat menghasilkan untuk menelepon.
