American depositary shares (ADS) berperan ketika sebuah perusahaan asing ingin sahamnya diperdagangkan di bursa utama Amerika sebagai ekuitas dalam denominasi dolar AS. Undang-undang sekuritas mencegah perusahaan asing yang memiliki perdagangan saham di pasar asing untuk secara langsung mendaftarkan saham mereka di bursa saham AS (pengecualian memang terjadi, seperti untuk perusahaan Kanada).
Bagaimana ADS dan ADR Berhubungan dengan Saham Biasa
Perusahaan asing dipaksa untuk membuat ADS sebagai hasil dari undang-undang ini. Saham-saham ini mewakili hak penuh dari saham biasa yang menjadi basisnya. ADS kemudian dipegang dengan aman oleh bank atau lembaga keuangan di negara perusahaan asing, di mana titik American Depositary Receipts (ADR) dibuat untuk mewakili ADS untuk listing di bursa Amerika yang diinginkan.
ADR biasanya unit yang dibeli dan dijual oleh investor di bursa AS. ADR mewakili unit ADS yang dipegang oleh bank kustodian di negara asal perusahaan asing. ADR dapat diterbitkan terhadap ADS pada rasio apa pun yang dipilih perusahaan.
Misalnya, perusahaan ABCWXYZ dapat memiliki perdagangan ADR di New York Stock Exchange (NYSE). ADR ini dapat diterbitkan pada tingkat lima ADR yang sama dengan satu American Depository Share (5: 1), atau rasio lain yang dipilih perusahaan.
Namun, ADS yang mendasarinya paling sering berhubungan langsung dengan saham biasa perusahaan asing. Dengan kata lain, rasio ADS dengan saham biasa biasanya satu, sedangkan rasio ADR ke ADS dapat berupa apa pun yang perusahaan putuskan untuk menerbitkannya. Terkadang perusahaan dapat mengeluarkan ADS untuk mewakili masing-masing lebih dari satu saham biasa, tetapi biasanya rasionya adalah satu-ke-satu.
Perusahaan asing yang menawarkan saham di bursa AS sebagai ADS mendapatkan keuntungan dari basis investor yang lebih luas, yang dapat menurunkan biaya modal masa depan.
(Untuk mempelajari lebih lanjut tentang topik ini, pertimbangkan membaca Tutorial Dasar-Dasar ADR kami dan Apa Itu Penerimaan Depositari?)
