Pengukuran risiko adalah komponen yang sangat besar dari banyak sektor industri keuangan. Sementara itu memainkan peran dalam ekonomi dan akuntansi, dampak pengukuran risiko yang akurat atau salah paling jelas digambarkan dalam sektor investasi.
Mengetahui kemungkinan bahwa sekuritas — apakah Anda berinvestasi dalam saham, opsi, atau reksa dana — bergerak secara tak terduga dapat menjadi perbedaan antara perdagangan yang ditempatkan dengan baik dan kebangkrutan. Pedagang dan analis menggunakan sejumlah metrik untuk menilai volatilitas dan risiko relatif dari investasi potensial, tetapi metrik yang paling umum adalah standar deviasi.
Baca terus untuk mengetahui lebih lanjut tentang standar deviasi, dan bagaimana hal itu membantu menentukan risiko dalam industri investasi.
Pengambilan Kunci
- Salah satu metode yang paling umum untuk menentukan risiko yang ditimbulkan oleh investasi adalah deviasi standar. Deviasi standar membantu menentukan volatilitas pasar atau penyebaran harga aset dari harga rata-rata. Ketika harga bergerak liar, standar deviasi tinggi, berarti investasi akan berisiko. Deviasi standar yang rendah berarti harga tenang, sehingga investasi memiliki risiko rendah.
Apa itu Standar Deviasi?
Standar deviasi adalah konsep matematika dasar yang mengukur volatilitas di pasar, atau jumlah rata-rata di mana poin data individual berbeda dari rata-rata. Sederhananya, standar deviasi membantu menentukan penyebaran harga aset dari harga rata-rata.
Ketika harga berayun naik atau turun, standar deviasi tinggi artinya ada volatilitas tinggi. Di sisi lain, ketika ada spread sempit antara rentang perdagangan, standar deviasi rendah, artinya volatilitas rendah. Apa yang bisa kita tentukan dengan ini? Harga yang tidak menentu berarti standar deviasi tinggi, dan rendah ketika harga relatif tenang dan tidak terpengaruh oleh perubahan.
Walaupun standar deviasi adalah ukuran penting risiko investasi, itu bukan satu-satunya. Ada banyak tindakan lain yang dapat digunakan investor untuk menentukan apakah suatu aset terlalu berisiko bagi mereka — atau tidak cukup berisiko.
Menghitung Deviasi Standar
Deviasi standar dihitung dengan terlebih dahulu mengurangi rata-rata dari setiap nilai, dan kemudian mengkuadratkan, menambahkan, dan rata-rata perbedaan untuk menghasilkan varian. Sementara varians itu sendiri merupakan indikator rentang dan volatilitas yang berguna, kuadrat dari perbedaan individu berarti mereka tidak lagi dilaporkan dalam unit pengukuran yang sama dengan set data asli.
Untuk harga saham, data asli dalam dolar dan varians dalam dolar kuadrat, yang bukan merupakan satuan ukuran yang berguna. Deviasi standar hanyalah akar kuadrat dari varians, membawanya kembali ke unit ukuran asli dan membuatnya lebih mudah untuk digunakan dan ditafsirkan.
Menghubungkan Deviasi Standar dengan Risiko
Dalam berinvestasi, standar deviasi digunakan sebagai indikator volatilitas pasar dan risiko. Semakin tak terduga harga tindakan dan semakin luas kisaran, semakin besar risikonya. Sekuritas dengan batasan kisaran, atau yang tidak menyimpang jauh dari kemampuannya, tidak dianggap sebagai risiko besar. Itu karena dapat diasumsikan — dengan kepastian relatif — bahwa mereka terus berperilaku dengan cara yang sama. Keamanan dengan rentang perdagangan yang sangat besar dan kecenderungan untuk melonjak, berbalik secara tiba-tiba, atau kesenjangan jauh lebih berisiko, yang dapat berarti kerugian yang lebih besar. Namun ingat, risiko belum tentu merupakan hal buruk di dunia investasi. Semakin berisiko keamanan, semakin besar potensi pembayaran.
Semakin tinggi standar deviasi, semakin berisiko investasi.
Ketika menggunakan standar deviasi untuk mengukur risiko di pasar saham, asumsi yang mendasarinya adalah bahwa mayoritas aktivitas harga mengikuti pola distribusi normal. Dalam distribusi normal, nilai individu berada dalam satu standar deviasi dari rata-rata, di atas atau di bawah, 68% dari waktu. Nilai berada dalam dua standar deviasi, 95% dari waktu.
Misalnya, dalam saham dengan harga rata-rata $ 45 dan standar deviasi $ 5, dapat diasumsikan dengan kepastian 95% harga penutupan berikutnya tetap antara $ 35 dan $ 55. Namun, harga anjlok atau lonjakan di luar kisaran ini 5% dari waktu. Saham dengan volatilitas tinggi umumnya memiliki standar deviasi yang tinggi, sedangkan deviasi dari saham blue-chip yang stabil biasanya cukup rendah.
Jadi apa yang bisa kita tentukan dari ini? Semakin kecil standar deviasi, semakin sedikit investasi yang berisiko. Di sisi lain, semakin besar varians dan standar deviasi, semakin aman suatu volatilitas. Sementara investor dapat mengasumsikan harga tetap dalam dua standar deviasi dari rata-rata 95% dari waktu, ini masih bisa menjadi kisaran yang sangat besar. Seperti halnya hal lain, semakin besar jumlah kemungkinan hasil, semakin besar risiko memilih yang salah. (Untuk bacaan terkait, lihat "Apa yang Standar Ukur dalam Portofolio?")
