Apa Hasil Dividen?
Hasil dividen adalah rasio dividen tahunan perusahaan dibandingkan dengan harga sahamnya. Hasil dividen direpresentasikan sebagai persentase dan dihitung sebagai berikut:
Hasil Dividen = Dividen Harga Saham Tahunan
Tergantung pada sumbernya, dividen tahunan yang digunakan dalam perhitungan dapat berupa total dividen yang dibayarkan selama tahun fiskal terbaru, total dividen yang dibayarkan selama empat kuartal terakhir, atau dividen terbaru dikalikan empat. Sebagai alternatif untuk menghitung hasil dividen, Anda dapat menggunakan kalkulator hasil dividen Investopedia.
Pengantar Hasil Dividen
Pengambilan Kunci
- Hasil dividen adalah jumlah uang yang dibayarkan perusahaan kepada pemegang saham (selama satu tahun) untuk memiliki saham di saham dibagi dengan harga saham saat ini — ditampilkan sebagai persentase. Hasil dividen adalah estimasi pengembalian satu tahun dari investasi berbasis saham hanya pada pembayaran dividen. Perhatikan bahwa banyak saham tidak membayar dividen. Perusahaan yang sudah dewasa cenderung membayar dividen, dengan perusahaan-perusahaan di industri utilitas dan konsumen sering membayar dividen yang lebih tinggi. Trust investasi real estat (REIT), master limited partnership (MLPs), dan perusahaan pengembangan bisnis (BDC) membayar lebih tinggi dari dividen rata-rata, tetapi dividen dari perusahaan-perusahaan ini dikenakan pajak pada tingkat yang lebih tinggi. Hasil dividen yang lebih tinggi tidak selalu merupakan peluang investasi yang menarik, karena hasil dividennya dapat dinaikkan karena harga saham yang menurun.
Memahami Hasil Dividen
Hasil dividen adalah estimasi pengembalian hanya dividen dari investasi saham. Dengan asumsi dividen tidak dinaikkan atau diturunkan, imbal hasil akan naik ketika harga saham jatuh, dan itu akan turun ketika harga saham naik. Karena hasil dividen berubah dengan harga saham, sering kali terlihat sangat tinggi untuk saham yang jatuh dengan cepat.
Karena dividen itu sendiri jarang berubah, hasil dividen akan naik ketika harga saham turun dan turun ketika harga saham naik. Beberapa sektor saham, seperti konsumen non-siklus atau utilitas, akan membayar dividen lebih tinggi dari rata-rata. Perusahaan kecil dan baru yang masih tumbuh dengan cepat membayar dividen rata-rata yang lebih rendah daripada perusahaan dewasa di sektor yang sama.
Pertimbangan Khusus
Secara umum, perusahaan dewasa yang tidak tumbuh sangat cepat membayar hasil dividen tertinggi. Saham non-siklus konsumen yang memasarkan barang atau utilitas pokok adalah contoh dari seluruh sektor yang membayar hasil rata-rata tertinggi.
Meskipun hasil dividen di antara saham teknologi lebih rendah dari rata-rata, aturan tentang perusahaan dewasa juga berlaku untuk sektor seperti ini. Sebagai contoh, pada November 2019, Qualcomm Incorporated (QCOM), produsen peralatan telekomunikasi yang mapan, membayar dividen dengan imbal hasil 2, 74%. Sementara itu, Square, Inc. (SQ), prosesor pembayaran mobile baru, tidak membagikan dividen sama sekali.
Hasil dividen mungkin tidak memberi tahu Anda banyak tentang jenis dividen yang dibayarkan perusahaan. Misalnya, hasil dividen rata-rata di pasar paling tinggi di antara trust investasi real estat (REIT) seperti Public Storage (PSA). Namun, itu adalah hasil dari dividen biasa, yang sedikit berbeda dari dividen berkualitas yang lebih umum.
Bersama dengan REIT, kemitraan terbatas utama (MLP) dan perusahaan pengembangan bisnis (BDC) juga memiliki hasil dividen yang sangat tinggi. Semua perusahaan ini disusun sedemikian rupa sehingga Departemen Keuangan AS mengharuskan mereka untuk melewati sebagian besar pendapatan mereka kepada pemegang saham. Proses pass-through berarti perusahaan tidak harus membayar pajak pendapatan atas laba yang dibagikan sebagai dividen, tetapi pemegang saham harus memperlakukan pembayaran sebagai pendapatan "biasa" atas pajaknya. Dividen ini tidak "memenuhi syarat" untuk perlakuan pajak capital gain.
Kewajiban pajak yang lebih tinggi atas dividen biasa menurunkan hasil efektif yang diperoleh investor. Namun, disesuaikan untuk pajak, REIT, MLP, dan BDC masih membayar dividen dengan hasil yang lebih tinggi dari rata-rata.
Keuntungan dan Kerugian dari Dividen Yields
Keuntungan
Bukti sejarah menunjukkan bahwa fokus pada dividen dapat memperkuat pengembalian daripada memperlambatnya. Sebagai contoh, menurut analis di Hartford Funds, sejak 1960, lebih dari 82% dari total pengembalian S&P 500 berasal dari dividen. Ini benar karena mengasumsikan bahwa investor akan menginvestasikan kembali dividen mereka ke dalam S&P 500, yang menambah kemampuan mereka untuk mendapatkan lebih banyak dividen di masa depan.
Bayangkan seorang investor membeli saham senilai $ 10.000 dengan harga saham $ 100 yang saat ini membayar dividen sebesar 4%. Investor ini memiliki 100 saham yang semuanya membayar dividen $ 4 per saham — atau total $ 400. Asumsikan bahwa investor menggunakan dividen $ 400 untuk membeli empat saham lagi seharga $ 100 per saham. Jika tidak ada yang berubah, investor akan memiliki 104 saham tahun depan yang membayar total $ 416 per saham, yang dapat diinvestasikan kembali menjadi lebih banyak saham.
Kekurangan
Sementara hasil dividen tinggi menarik, mereka mungkin datang pada biaya potensi pertumbuhan. Setiap dolar yang dibayarkan perusahaan dalam bentuk dividen kepada para pemegang sahamnya adalah dolar yang tidak diinvestasikan kembali oleh perusahaan untuk tumbuh dan menghasilkan capital gain. Pemegang saham dapat memperoleh pengembalian tinggi jika nilai saham mereka meningkat saat mereka memegangnya.
Mengevaluasi suatu saham berdasarkan hasil dividennya saja adalah sebuah kesalahan. Data dividen dapat menjadi tua atau berdasarkan informasi yang salah. Banyak perusahaan memiliki hasil yang sangat tinggi karena saham mereka jatuh, yang biasanya terjadi sebelum dividen dipotong.
Hasil dividen dapat dihitung dari laporan keuangan tahun penuh terakhir. Ini dapat diterima selama beberapa bulan pertama setelah perusahaan merilis laporan tahunannya; namun, semakin lama sejak laporan tahunan, semakin tidak relevan data untuk investor. Sebagai alternatif, investor akan total empat kuartal terakhir dari dividen, yang menangkap 12 bulan dari data dividen. Menggunakan angka dividen tambahan adalah baik, tetapi itu bisa membuat hasil terlalu tinggi atau terlalu rendah jika dividen baru-baru ini dipotong atau dinaikkan.
Karena dividen dibayarkan setiap triwulan, banyak investor akan mengambil dividen triwulanan terakhir, mengalikannya dengan empat, dan menggunakan produk sebagai dividen tahunan untuk perhitungan hasil. Pendekatan ini akan mencerminkan setiap perubahan baru-baru ini dalam dividen, tetapi tidak semua perusahaan membayar dividen tiga bulanan. Beberapa perusahaan — terutama di luar AS — membayar dividen triwulanan kecil dengan dividen tahunan besar. Jika perhitungan dividen dilakukan setelah distribusi dividen besar, itu akan memberikan hasil yang meningkat. Akhirnya, beberapa perusahaan membayar dividen lebih sering daripada triwulanan. Dividen bulanan dapat menghasilkan perhitungan hasil dividen yang terlalu rendah. Ketika memutuskan bagaimana menghitung hasil dividen, seorang investor harus melihat sejarah pembayaran dividen untuk memutuskan metode mana yang akan memberikan hasil paling akurat.
Investor juga harus berhati-hati ketika mengevaluasi perusahaan yang terlihat tertekan dengan hasil dividen yang lebih tinggi dari rata-rata. Karena harga saham adalah penyebut dari persamaan hasil dividen, tren turun yang kuat dapat meningkatkan hasil bagi dari perhitungan secara dramatis.
Misalnya, divisi manufaktur dan energi General Electric Company (GE) mulai berkinerja buruk dari 2015 hingga 2018, dan harga saham turun karena pendapatan menurun. Hasil dividen melonjak dari 3% menjadi lebih dari 5% ketika harga turun. Seperti yang Anda lihat pada grafik berikut, penurunan harga saham dan akhirnya pemotongan dividen mengimbangi manfaat dari dividen yang tinggi.
Contoh Hasil Dividen
Misalkan saham Perusahaan A diperdagangkan pada $ 20 dan membayar dividen tahunan $ 1 per saham kepada pemegang sahamnya. Juga, misalkan saham Perusahaan B diperdagangkan pada $ 40 dan juga membayar dividen tahunan $ 1 per saham.
Ini berarti hasil dividen Perusahaan A adalah 5% ($ 1 / $ 20), sedangkan hasil dividen Perusahaan B hanya 2, 5% ($ 1 / $ 40). Dengan asumsi semua faktor lain adalah setara, seorang investor yang ingin menggunakan portofolio mereka untuk menambah pendapatan mereka, mereka kemungkinan akan lebih memilih Perusahaan A daripada Perusahaan B, karena memiliki dua kali lipat hasil dividen.
