Apa itu Obligasi Diaspora?
Obligasi diaspora adalah obligasi yang diterbitkan oleh suatu negara kepada ekspatriatnya. Obligasi ini memungkinkan negara-negara berkembang yang membutuhkan pembiayaan untuk mencari ekspatriat di negara-negara kaya untuk mendapatkan dukungan. Obligasi Diaspora menawarkan diskon kepada migran atas utang pemerintah dari negara asal mereka. India dan Israel telah berhasil menerbitkan obligasi diaspora.
Pengambilan Kunci
- Obligasi Diaspora sering digunakan untuk proyek-proyek infrastruktur atau bantuan krisis di negara-negara berkembang, di mana lebih banyak sumber daya di atas bantuan kemanusiaan diperlukan. Obligasi diaspora biasanya berhasil dengan negara-negara seperti Israel dan India, di mana ekspatriat memiliki patriotisme yang kuat dan pengetahuan tentang prospek ekonomi rumah mereka..Namun, obligasi ini biasanya membawa imbal hasil rendah karena tugas patriotik yang kuat dirasakan oleh ekspatriat ke negara asal mereka. Para migran biasanya menerima diskon pada utang dari negara asal mereka. Kemarahan dapat terbukti menjadi tantangan pada waktu-waktu tertentu, terutama karena migran telah melarikan diri pemerintah yang menindas di masa lalu.
Memahami Obligasi Diaspora
Obligasi Diaspora biasanya ditawarkan kepada ekspatriat dengan jangka waktu yang panjang dan imbal hasil rendah. Asalkan ekspatriat memiliki patriotisme dan pengetahuan tentang ekonomi rumah mereka, mereka akan bersedia untuk menerima investasi di bawah rata-rata dibandingkan dengan obligasi treasury AS berisiko rendah.
Negara-negara berkembang sangat bergantung pada pengiriman uang dan investasi langsung asing sebagai sumber pendanaan. Jumlah remitansi yang semakin besar membantu teman dan keluarga di saat dibutuhkan serta membantu orang yang bukan penghuni memperoleh aset di rumah. Untuk negara-negara berkembang ini, akses ke pasar internasional dan pasar utang luar negeri tidak selalu diberikan. Negara-negara berkembang bergantung pada bantuan untuk bantuan bencana dan pembangunan infrastruktur, di antara banyak alasan lainnya.
Namun, karena sedikit kredibilitas, ketidakmampuan untuk mendukung aset, dan / atau ketidakstabilan politik, negara-negara berkembang tidak selalu dapat memperoleh modal yang diperlukan untuk melanjutkan proyek-proyek penting. Aspek utama dari obligasi diaspora adalah kemampuan suatu negara untuk meningkatkan modal murah melalui patriotisme. Ekspatriat dapat mengabaikan banyak kekurangan dari stabilitas keuangan suatu negara ketika mereka membantu pertumbuhan ekonomi negara asal mereka.
Ekspatriat di negara kaya cenderung berinvestasi dalam obligasi yang diterbitkan oleh negara asal mereka.
Keuntungan dan Kerugian Obligasi Diaspora
Obligasi Diaspora dapat sangat berguna dalam pembiayaan negara berkembang dan berkembang. Melihat keberhasilan India dengan menerbitkan Obligasi Pembangunan India, Resurgent India Bond, dan Deposit Milenium India, pengabdian patriotik yang dimiliki diaspora untuk negaranya dapat terbukti sangat penting.
Sementara itu, Israel menerbitkan obligasi untuk tujuan pembangunan dan telah menerbitkannya kembali secara tahunan sejak 1951. Mengetuk sifat patriotik ekspatriat memungkinkan negara-negara untuk secara efisien mengumpulkan modal untuk proyek-proyek yang diperlukan seperti infrastruktur atau bantuan krisis.
Namun, banyak faktor harus jelas agar obligasi ini berhasil, termasuk stabilitas keuangan, dukungan internasional, peringkat kredit yang diakui secara luas, struktur obligasi itu sendiri, dan keberhasilan masing-masing migran. Kombinasi dari faktor-faktor ini memainkan peran besar dalam kepercayaan investor di negara asal seseorang. Pada saat negara-negara berkembang mungkin mengalami kesulitan untuk mengamankan sumber daya di luar bantuan kemanusiaan, obligasi diaspora sebagai instrumen utang mungkin terbukti sebagai pengantar penting ke pasar utang luar negeri.
Contoh Obligasi Diaspora
Obligasi India dan Diaspora
Dalam kasus India, menjangkau diaspora pada saat dibutuhkan memiliki manfaat yang signifikan. India hanya menerbitkan obligasi untuk Non-Residential Indian (NRI). Mengeluarkan obligasi ini secara eksklusif kepada orang India memberi mereka insentif untuk berinvestasi dalam instrumen dengan ketersediaan terbatas. Eksklusivitas, khususnya, dapat dikaitkan dengan fakta bahwa obligasi ini membayar dalam mata uang domestik daripada mata uang keras seperti dolar AS. Diyakini bahwa orang India lebih cenderung memiliki mata uang lokal karena mereka masih memiliki aset di dalam negara.
Keyakinan ini didukung oleh tingginya tingkat remitansi yang masih mengalir ke India. Negara ini memiliki $ 79 miliar dalam pengiriman uang selama 2018. Pengiriman uang menunjukkan bahwa ekspatriat memiliki hubungan yang langgeng dengan individu-individu di negara asal mereka.
Meskipun migran mendapat manfaat dari diskon patriotik pada obligasi diaspora, instrumen keuangan ini biasanya menawarkan hasil rendah. Daripada mencari pendanaan melalui pasar utang luar negeri, India telah menghindari pembatasan dan tekanan untuk reformasi sosial dan struktural.
Obligasi Israel dan Diaspora
Pada tahun 1951, Corporation Pengembangan Israel menerapkan program mencari bantuan dari diaspora dengan tujuan meningkatkan devisa negara. Penerbitan obligasi tahunan ini dipandang sebagai sumber pinjaman luar negeri yang stabil sementara juga memungkinkan Israel untuk mempertahankan hubungan dengan para ekspatriatnya.
Sementara Israel telah mencari bantuan sebagai sarana untuk membangun infrastruktur daripada bantuan selama krisis keuangan, investasi telah melonjak tajam pada saat dibutuhkan. Penjualan tahunan obligasi DCI meningkat sekitar $ 150 juta selama Perang Yom Kippur tahun 1973 dari tahun sebelumnya dan sebesar $ 500 juta selama serangan teroris 11 September 2001.
Obligasi Nigeria dan Diaspora
Keberhasilan India dan Israel dengan obligasi diaspora belum terbukti menjadi cetak biru bagi negara lain. Menarik investor sulit tanpa dasar yang tepat. Obligasi Perusahaan Milenium Ethiopia sebagian dapat dikaitkan dengan ketidakstabilan politik, kurangnya aset yang didukung keuangan, pembayaran dalam mata uang lokal, dan premi berisiko rendah. Nigeria akan menghadapi hambatan yang mirip dengan Ethiopia dalam meningkatkan investasi, tetapi Nigeria telah mendekati penerbitannya dengan cara yang lebih kredibel.
Seperti Israel, Nigeria mendaftarkan ikatannya dengan Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC), yang melibatkan kepatuhan dengan banyak peraturan. Mendaftarkan instrumen utang ke SEC memerlukan mencakup biaya pendaftaran serta pengungkapan yang ketat dan transparansi aset. Hal ini memberikan obligasi Nigeria akses terbuka ke investor ritel AS, yang dihindari oleh Obligasi Milenium Ethiopia.
