Apa itu Batasan Utang
Batasan hutang adalah perjanjian obligasi, atau perjanjian, yang membatasi atau membatasi hutang tambahan yang dikeluarkan oleh penerbit sebelum obligasi mencapai jatuh tempo. Perjanjian adalah perjanjian yang akan menjadi bagian dari instrumen utang untuk melindungi pemberi pinjaman. Tujuannya adalah untuk mengurangi risiko wanprestasi, dan meminimalkan potensi kerugian oleh investor jika terjadi wanprestasi.
Batasan utang juga dikenal sebagai perjanjian utang.
BREAKING DOWN Batasan Utang
Batasan hutang dimaksudkan untuk melindungi pemberi pinjaman saat ini dengan mempertahankan tingkat leverage perusahaan (DFL). Rasio leverage ini mengukur sensitivitas laba per saham (EPS) perusahaan terhadap fluktuasi pendapatan operasionalnya. Jika pendapatan operasional dan pendapatan per saham relatif stabil, maka perusahaan dapat mengambil utang yang signifikan. Namun, ketika perusahaan bekerja di sektor di mana pendapatan operasional cukup fluktuatif, mungkin bijaksana untuk membatasi kewajiban ke tingkat yang dapat dikelola.
Berbagai Bentuk Batasan Hutang
Batasan hutang dapat mengambil berbagai bentuk, tergantung pada keadaan masalah hutang. Untuk perusahaan yang sehat secara finansial, pemberi pinjaman mungkin hanya ingin mempertahankan tingkat leverage saat ini dan menerapkan perjanjian yang berkaitan dengan rasio cakupan layanan utang (DSCR). Ketika rasio utang terhadap pendapatan tumbuh terlalu besar, sebuah bisnis tidak akan lagi mampu membayar kewajibannya. Dalam keuangan perusahaan, DSCR adalah ukuran arus kas yang tersedia untuk membayar kewajiban utang saat ini. Rasio ini menyatakan pendapatan operasional bersih sebagai kelipatan dari kewajiban utang yang jatuh tempo dalam satu tahun, termasuk bunga, pokok, dana cadangan dan pembayaran sewa.
Perjanjian layanan hutang ini akan memungkinkan perusahaan untuk meminjam lebih banyak dana karena meningkatkan laba bersih. Jika perusahaan tampak berisiko, pemberi pinjaman mungkin tidak ingin itu menimbulkan hutang tambahan. Perjanjian dapat menentukan tingkat maksimum utang dalam jumlah dolar, meskipun ada pertumbuhan dalam operasi. Jika ada batasan untuk jenis hutang tertentu, atau untuk dana yang dialokasikan untuk tujuan tertentu, perjanjian atau perjanjian dikenal sebagai keranjang hutang.
Dalam kasus yang lebih ekstrem, pemberi pinjaman dapat meminta pengambilan hutang tanpa tambahan sampai pelunasan obligasi mereka selesai. Bentuk pembatasan utang yang lebih restriktif kemungkinan besar akan diterapkan ketika status keuangan emiten dipertanyakan atau tidak stabil. Perjanjian pembatasan utang juga berlaku jika ada kekhawatiran bahwa perusahaan dapat menerbitkan obligasi sampah.
Rasio layanan utang bruto (GDS) juga merupakan dasar yang digunakan pemberi pinjaman untuk menilai proporsi utang perumahan yang dibayar peminjam dibandingkan dengan pendapatan mereka. Selain itu, batasan utang berbeda dari batas utang, yang merupakan jumlah maksimum utang yang dapat diambil oleh suatu negara atau pemerintahnya, sebagaimana ditentukan oleh undang-undang.
Janji Perjanjian Pembatasan Utang
Perjanjian adalah instrumen perlindungan yang termasuk dalam investasi atau perjanjian pinjaman. Perjanjian ini dirancang untuk membantu melindungi pemberi pinjaman dan investor dengan mengurangi peluang bahwa peminjam akan default. Perjanjian pembatasan utang juga membantu meminimalkan kewajiban keuangan dan komitmen yang dapat dipinjam oleh peminjam yang dapat bersaing dengan perjanjian utang yang ada.
Perjanjian-perjanjian ini mengikat secara hukum dan dapat ditegakkan. Batasan hutang hanyalah satu jenis perjanjian. Ada banyak jenis lainnya. Beberapa di antaranya termasuk pembayaran terbatas, pembatasan hak gadai, dan batasan penjualan kepentingan ekuitas. Kondisi restriktif juga dapat terjadi dengan penjualan atau penggabungan aset. Perjanjian sangat sering dengan obligasi hasil tinggi.
Perjanjian incurrence terjadi dengan obligasi berimbal hasil tinggi. Perjanjian-perjanjian ini hanya memicu ketika perusahaan mengambil tindakan tertentu, seperti ketika itu menimbulkan hutang tambahan.
