Definisi risiko

Daftar Isi

• Apa Itu Risiko?
• Dasar-Dasar Risiko
• Efek Tanpa Risiko
• Risiko dan Cakrawala Waktu
• Peringkat Risiko Morningstar
• Jenis Risiko Keuangan
• Risiko vs. Hadiah
• Risiko dan Diversifikasi
• Garis bawah

Apa Itu Risiko?

Secara umum, risiko melibatkan paparan terhadap beberapa jenis bahaya dan kemungkinan kehilangan atau cedera. Secara umum, risiko dapat berlaku untuk kesehatan fisik atau keamanan kerja Anda. Dalam keuangan dan investasi, risiko sering merujuk pada kesempatan suatu hasil atau keuntungan aktual investasi akan berbeda dari hasil atau pengembalian yang diharapkan. Risiko mencakup kemungkinan kehilangan sebagian atau seluruh investasi awal.

Secara kuantitatif, risiko biasanya dinilai dengan mempertimbangkan perilaku dan hasil historis. Di bidang keuangan, standar deviasi adalah metrik umum yang terkait dengan risiko. Deviasi standar memberikan ukuran volatilitas nilai dibandingkan dengan rata-rata historisnya.

Secara keseluruhan, adalah mungkin dan bijaksana untuk mengelola risiko investasi yang membuat memahami risiko sangat penting. Mempelajari risiko yang dapat diterapkan pada berbagai skenario dan beberapa cara untuk mengelolanya secara holistik akan membantu semua jenis investor dan manajer bisnis untuk menghindari kerugian yang tidak perlu dan mahal.

Memahami Risiko Dan Cakrawala Waktu

Dasar-Dasar Risiko

Setiap orang terpapar pada beberapa jenis risiko setiap hari - apakah itu dari mengemudi, berjalan di jalan, investasi, perencanaan modal, atau yang lainnya. Kepribadian, gaya hidup, dan usia investor adalah beberapa faktor utama yang perlu dipertimbangkan untuk manajemen investasi individu dan tujuan risiko. Setiap investor memiliki profil risiko unik yang menentukan kemauan dan kemampuan mereka untuk menahan risiko. Secara umum, seiring meningkatnya risiko investasi, investor mengharapkan pengembalian yang lebih tinggi untuk mengkompensasi pengambilan risiko tersebut.

Gagasan mendasar dalam keuangan adalah hubungan antara risiko dan pengembalian. Semakin besar jumlah risiko yang bersedia diambil oleh investor, semakin besar potensi pengembaliannya. Risiko dapat datang dengan berbagai cara dan investor perlu diberi kompensasi untuk mengambil risiko tambahan. Misalnya, obligasi Treasury AS dianggap sebagai salah satu investasi teraman dan bila dibandingkan dengan obligasi korporasi, memberikan tingkat pengembalian yang lebih rendah. Korporasi jauh lebih mungkin bangkrut daripada pemerintah AS. Karena risiko default berinvestasi dalam obligasi korporasi lebih tinggi, investor ditawarkan tingkat pengembalian yang lebih tinggi.

Secara kuantitatif, risiko biasanya dinilai dengan mempertimbangkan perilaku dan hasil historis. Di bidang keuangan, standar deviasi adalah metrik umum yang terkait dengan risiko. Deviasi standar memberikan ukuran volatilitas nilai dibandingkan dengan rata-rata historisnya. Deviasi standar yang tinggi menunjukkan banyak volatilitas nilai dan karenanya tingkat risiko yang tinggi.

Individu, penasihat keuangan, dan perusahaan semuanya dapat mengembangkan strategi manajemen risiko untuk membantu mengelola risiko yang terkait dengan investasi dan kegiatan bisnis mereka. Secara akademis, ada beberapa teori, metrik, dan strategi yang telah diidentifikasi untuk mengukur, menganalisis, dan mengelola risiko. Beberapa di antaranya termasuk: standar deviasi, beta, Value at Risk (VaR), dan Capital Priet Pricing Model (CAPM). Mengukur dan mengukur risiko sering kali memungkinkan investor, pedagang, dan manajer bisnis untuk melakukan lindung nilai beberapa risiko dengan menggunakan berbagai strategi termasuk diversifikasi dan posisi derivatif.

Pengambilan Kunci

• Risiko mengambil banyak bentuk tetapi secara luas dikategorikan sebagai peluang suatu hasil atau keuntungan aktual investasi akan berbeda dari hasil atau pengembalian yang diharapkan. Risiko mencakup kemungkinan kehilangan sebagian atau semua investasi. Ada beberapa jenis risiko dan beberapa cara untuk mengukur risiko untuk penilaian analitis. Risiko dapat dikurangi dengan menggunakan strategi diversifikasi dan lindung nilai.

Efek Tanpa Risiko

Sekuritas tanpa risiko sering membentuk garis dasar untuk menganalisis dan mengukur risiko. Jenis investasi ini menawarkan tingkat pengembalian yang diharapkan dengan risiko yang sangat kecil atau tidak sama sekali. Seringkali, semua jenis investor akan mencari sekuritas ini untuk menjaga tabungan darurat atau untuk memegang aset yang harus segera dapat diakses. Contoh investasi dan sekuritas tanpa risiko termasuk sertifikat deposito (CD), akun pasar uang, Treasury AS, dan sekuritas kota. Perbendaharaan AS didukung oleh keyakinan dan kredit penuh dari pemerintah AS. Investor dapat menempatkan uang di banyak sekuritas Treasury AS dengan opsi jatuh tempo yang berbeda di seluruh kurva yield Treasury.

Risiko dan Cakrawala Waktu

Cakrawala waktu dan likuiditas investasi sering kali merupakan faktor kunci yang memengaruhi penilaian risiko dan manajemen risiko. Jika seorang investor membutuhkan dana agar dapat segera diakses, mereka cenderung berinvestasi dalam investasi berisiko tinggi atau investasi yang tidak dapat segera dilikuidasi dan lebih cenderung menempatkan uang mereka dalam sekuritas tanpa risiko.

Cakrawala waktu juga akan menjadi faktor penting untuk portofolio investasi individu. Investor yang lebih muda dengan jangka waktu yang lebih lama untuk pensiun mungkin bersedia berinvestasi dalam investasi berisiko lebih tinggi dengan potensi pengembalian yang lebih tinggi. Investor yang lebih tua akan memiliki toleransi risiko yang berbeda karena mereka akan membutuhkan dana agar lebih mudah tersedia.

Peringkat Risiko Morningstar

Morningstar adalah salah satu agensi tujuan utama yang membubuhkan peringkat risiko pada reksadana dan dana yang diperdagangkan di bursa (ETF). Seorang investor dapat mencocokkan profil risiko portofolio dengan selera risiko mereka sendiri.

Jenis Risiko Keuangan

Setiap tindakan menabung dan investasi melibatkan risiko dan pengembalian yang berbeda. Secara umum, teori keuangan mengklasifikasikan risiko investasi yang mempengaruhi nilai aset ke dalam dua kategori: risiko sistematis dan risiko tidak sistematis. Secara umum, investor dihadapkan pada risiko sistematis dan tidak sistematis.

Risiko sistematis, juga dikenal sebagai risiko pasar, adalah risiko yang dapat memengaruhi keseluruhan pasar ekonomi secara keseluruhan atau persentase besar dari total pasar. Risiko sistematis adalah risiko kehilangan investasi karena faktor-faktor, seperti risiko politik dan risiko ekonomi makro, yang memengaruhi kinerja pasar secara keseluruhan. Risiko pasar seringkali diukur dengan beta. Beta adalah ukuran risiko investasi relatif terhadap pasar secara keseluruhan. Risiko pasar tidak dapat dengan mudah dikurangi melalui diversifikasi portofolio. Jenis umum lainnya dari risiko sistematis dapat mencakup risiko suku bunga, risiko inflasi, risiko mata uang, risiko likuiditas, risiko negara, dan risiko sosial politik.

Risiko tidak sistematis, juga dikenal sebagai risiko spesifik atau risiko istimewa, adalah kategori risiko yang hanya mempengaruhi industri atau perusahaan tertentu. Risiko tidak sistematis adalah risiko kehilangan investasi karena bahaya spesifik perusahaan atau industri. Contohnya termasuk perubahan dalam manajemen, penarikan kembali produk, perubahan peraturan yang dapat menurunkan penjualan perusahaan, dan pesaing baru di pasar dengan potensi untuk mengambil pangsa pasar dari perusahaan. Investor sering menggunakan diversifikasi untuk mengelola risiko tidak sistematis dengan berinvestasi di berbagai aset.

Selain risiko sistematis dan tidak sistematis yang luas, ada beberapa jenis risiko tertentu, termasuk:

Resiko bisnis

Risiko bisnis mengacu pada kelayakan dasar suatu bisnis — pertanyaan apakah perusahaan akan dapat melakukan penjualan yang cukup dan menghasilkan pendapatan yang cukup untuk menutupi biaya operasional dan menghasilkan laba. Sementara risiko keuangan berkaitan dengan biaya pembiayaan, risiko bisnis berkaitan dengan semua pengeluaran lain yang harus ditanggung bisnis untuk tetap beroperasi dan berfungsi. Biaya-biaya ini termasuk gaji, biaya produksi, sewa fasilitas, kantor, dan biaya administrasi. Tingkat risiko bisnis perusahaan dipengaruhi oleh faktor-faktor seperti biaya barang, margin keuntungan, persaingan, dan keseluruhan tingkat permintaan untuk produk atau layanan yang dijualnya.

Risiko Kredit atau Default

Risiko kredit adalah risiko bahwa peminjam tidak akan mampu membayar bunga kontraktual atau pokok pada kewajiban utangnya. Jenis risiko ini terutama berkaitan dengan investor yang memegang obligasi dalam portofolionya. Obligasi pemerintah, terutama yang diterbitkan oleh pemerintah federal, memiliki jumlah risiko gagal bayar paling kecil dan, dengan demikian, pengembalian terendah. Obligasi korporasi, di sisi lain, cenderung memiliki jumlah risiko gagal bayar tertinggi, tetapi juga tingkat bunga yang lebih tinggi. Obligasi dengan kemungkinan gagal bayar yang lebih rendah dianggap peringkat investasi, sedangkan obligasi dengan peluang lebih tinggi dianggap sebagai imbal hasil tinggi atau obligasi sampah. Investor dapat menggunakan lembaga pemeringkat obligasi - seperti Standard and Poor's, Fitch dan Moody's - untuk menentukan obligasi mana yang memiliki peringkat investasi dan sampah mana.

Risiko Negara

Risiko negara mengacu pada risiko bahwa suatu negara tidak akan dapat memenuhi komitmen keuangannya. Ketika suatu negara melalaikan kewajibannya, itu dapat membahayakan kinerja semua instrumen keuangan lainnya di negara itu - serta negara-negara lain yang memiliki hubungan dengannya. Risiko negara berlaku untuk saham, obligasi, reksadana, opsi, dan futures yang diterbitkan dalam suatu negara tertentu. Jenis risiko ini paling sering terlihat di pasar negara berkembang atau negara-negara yang mengalami defisit parah.

Risiko Nilai Tukar Mata Uang Asing

Ketika berinvestasi di luar negeri, penting untuk mempertimbangkan fakta bahwa nilai tukar mata uang dapat mengubah harga aset juga. Risiko nilai tukar mata uang asing (atau risiko nilai tukar) berlaku untuk semua instrumen keuangan yang menggunakan mata uang selain mata uang domestik Anda. Sebagai contoh, jika Anda tinggal di AS dan berinvestasi di saham Kanada dalam dolar Kanada, bahkan jika nilai sahamnya naik, Anda dapat kehilangan uang jika dolar Kanada terdepresiasi dalam kaitannya dengan dolar AS. (Untuk bacaan terkait, lihat: Cara Menghindari Risiko Nilai Tukar )

Risiko Tingkat Bunga

Risiko tingkat bunga adalah risiko bahwa nilai investasi akan berubah karena perubahan tingkat suku bunga absolut, spread antara dua tingkat, dalam bentuk kurva hasil, atau dalam hubungan tingkat suku bunga lainnya. Jenis risiko ini mempengaruhi nilai obligasi lebih langsung daripada saham dan merupakan risiko yang signifikan bagi semua pemegang obligasi. Ketika suku bunga naik, harga obligasi di pasar sekunder turun - dan sebaliknya. (Untuk lebih lanjut, lihat: Mengelola Risiko Suku Bunga )

Resiko politik

Risiko politik adalah risiko hasil investasi dapat menderita karena ketidakstabilan politik atau perubahan di suatu negara. Jenis risiko ini dapat berasal dari perubahan dalam pemerintahan, badan legislatif, pembuat kebijakan luar negeri lainnya, atau kendali militer. Juga dikenal sebagai risiko geopolitik, risiko menjadi lebih dari satu faktor ketika horizon waktu investasi semakin lama.

Risiko Counterparty

Risiko pihak lawan adalah kemungkinan atau kemungkinan bahwa salah satu dari mereka yang terlibat dalam suatu transaksi dapat gagal bayar atas kewajiban kontraktualnya. Risiko counterparty dapat muncul dalam transaksi kredit, investasi, dan perdagangan, terutama bagi mereka yang terjadi di pasar over-the-counter (OTC). Produk investasi keuangan seperti saham, opsi, obligasi, dan turunannya mengandung risiko pihak lawan.

Risiko Likuiditas

Risiko likuiditas dikaitkan dengan kemampuan investor untuk melakukan transaksi investasi mereka untuk uang tunai. Biasanya, investor akan memerlukan sejumlah premi untuk aset tidak likuid yang memberikan kompensasi kepada mereka untuk memiliki efek sepanjang waktu yang tidak mudah dilikuidasi.

Risiko vs. Hadiah

Tradeoff pengembalian-risiko adalah keseimbangan antara keinginan untuk risiko serendah mungkin dan pengembalian setinggi mungkin. Secara umum, tingkat risiko yang rendah dikaitkan dengan potensi pengembalian yang rendah dan tingkat risiko yang tinggi dikaitkan dengan potensi pengembalian yang tinggi. Setiap investor harus memutuskan seberapa besar risiko yang bersedia dan dapat mereka terima untuk pengembalian yang diinginkan. Ini akan didasarkan pada faktor-faktor seperti usia, pendapatan, tujuan investasi, kebutuhan likuiditas, horizon waktu, dan kepribadian.

Bagan berikut menunjukkan representasi visual dari tradeoff risiko / pengembalian untuk investasi, di mana standar deviasi yang lebih tinggi berarti tingkat atau risiko yang lebih tinggi - serta potensi pengembalian yang lebih tinggi.

Risiko / Pengembalian Tradeoff.

Penting untuk diingat bahwa risiko yang lebih tinggi tidak secara otomatis menyamakan dengan pengembalian yang lebih tinggi. Tradeoff pengembalian risiko hanya menunjukkan bahwa investasi berisiko lebih tinggi memiliki kemungkinan pengembalian yang lebih tinggi - tetapi tidak ada jaminan. Di sisi risiko yang lebih rendah dari spektrum adalah tingkat pengembalian bebas risiko - tingkat pengembalian investasi secara teoritis dengan risiko nol. Ini mewakili bunga yang Anda harapkan dari investasi yang benar-benar bebas risiko selama periode waktu tertentu. Secara teori, tingkat pengembalian bebas risiko adalah pengembalian minimum yang Anda harapkan untuk investasi apa pun karena Anda tidak akan menerima risiko tambahan kecuali potensi tingkat pengembalian lebih besar daripada tingkat bebas risiko. (Untuk lebih lanjut, lihat: Konsep Keuangan: Risiko / Pengembalian Hasil .)

Risiko dan Diversifikasi

Strategi yang paling mendasar - dan efektif - untuk meminimalkan risiko adalah diversifikasi. Diversifikasi sangat didasarkan pada konsep korelasi dan risiko. Portofolio yang terdiversifikasi dengan baik akan terdiri dari berbagai jenis sekuritas dari berbagai industri yang memiliki tingkat risiko yang berbeda dan korelasi dengan pengembalian masing-masing.

Sementara sebagian besar profesional investasi setuju bahwa diversifikasi tidak dapat menjamin terhadap kerugian, itu adalah komponen yang paling penting untuk membantu investor mencapai tujuan keuangan jangka panjang, sambil meminimalkan risiko. (Untuk lebih lanjut, lihat: 5 Kiat untuk Diversifikasi Portofolio Anda .)

Ada beberapa cara untuk merencanakan dan memastikan diversifikasi yang memadai termasuk:

1. Sebarkan portofolio Anda di antara berbagai sarana investasi - termasuk uang tunai, saham, obligasi, reksa dana, ETF, dan dana lainnya. Carilah aset yang pengembaliannya belum secara historis bergerak ke arah yang sama dan ke tingkat yang sama. Dengan begitu, jika sebagian portofolio Anda menurun, sisanya mungkin akan terus bertambah.

2. Tetap terdiversifikasi dalam setiap jenis investasi. Termasuk sekuritas yang bervariasi berdasarkan sektor, industri, wilayah, dan kapitalisasi pasar. Ini juga merupakan ide bagus untuk memadukan gaya juga, seperti pertumbuhan, pendapatan, dan nilai. Hal yang sama berlaku untuk obligasi: pertimbangkan berbagai jatuh tempo dan kualitas kredit.

3. Sertakan sekuritas yang beragam risikonya. Anda tidak dibatasi hanya mengambil saham blue-chip. Padahal, yang terjadi justru sebaliknya. Memilih investasi yang berbeda dengan tingkat pengembalian yang berbeda akan memastikan bahwa keuntungan besar mengimbangi kerugian di bidang lain.

Perlu diingat bahwa diversifikasi portofolio bukanlah tugas satu kali. Investor dan bisnis melakukan "check-up" rutin atau menyeimbangkan kembali untuk memastikan portofolio mereka memiliki tingkat risiko yang konsisten dengan strategi dan tujuan keuangan mereka. (Untuk lebih lanjut, lihat juga: Pentingnya Diversifikasi)

Garis bawah

Kita semua menghadapi risiko setiap hari - apakah kita mengemudi ke tempat kerja, menjelajahi gelombang 60 kaki, berinvestasi, atau mengelola bisnis. Dalam dunia keuangan, risiko mengacu pada kemungkinan bahwa pengembalian aktual investasi akan berbeda dari yang diharapkan - kemungkinan bahwa investasi tidak akan dilakukan sebaik yang Anda inginkan, atau bahwa Anda akhirnya akan kehilangan uang.

Cara paling efektif untuk mengelola risiko investasi adalah melalui penilaian risiko dan diversifikasi yang teratur. Meskipun diversifikasi tidak akan memastikan keuntungan atau jaminan terhadap kerugian, itu memang memberikan potensi untuk meningkatkan pengembalian berdasarkan tujuan dan tingkat risiko target Anda. Menemukan keseimbangan yang tepat antara risiko dan pengembalian membantu investor dan manajer bisnis mencapai tujuan keuangan mereka melalui investasi yang paling nyaman bagi mereka.