Apa itu Panggilan Margin?
Panggilan margin terjadi ketika nilai akun margin investor (yaitu, yang mengandung sekuritas yang dibeli dengan uang pinjaman) jatuh di bawah jumlah yang diminta broker. Margin call adalah permintaan broker agar seorang investor menyetor uang atau sekuritas tambahan sehingga akunnya dinaikkan ke nilai minimum, yang dikenal sebagai margin pemeliharaan.
Panggilan margin biasanya berarti bahwa satu atau lebih dari sekuritas yang disimpan dalam rekening margin telah menurun nilainya di bawah titik tertentu. Investor harus menyetor lebih banyak uang dalam akun atau menjual sebagian aset yang disimpan dalam akun.
Margin Call
Pengambilan Kunci
- Margin call adalah permintaan untuk modal tambahan atau sekuritas untuk membawa akun margin hingga margin perawatan minimum. Pedagang dapat memaksa pedagang untuk menjual aset, terlepas dari harga pasar, untuk memenuhi panggilan margin jika pedagang tidak menyetor dana.
Bagaimana Panggilan Margin Bekerja
Margin call muncul ketika seorang investor meminjam uang dari broker untuk melakukan investasi. Ketika seorang investor menggunakan margin untuk membeli atau menjual sekuritas, ia membayar mereka menggunakan kombinasi dana sendiri dan meminjam uang dari broker. Ekuitas investor dalam investasi sama dengan nilai pasar sekuritas dikurangi dana pinjaman dari broker.
Panggilan margin dipicu ketika ekuitas investor, sebagai persentase dari total nilai pasar sekuritas, jatuh di bawah persyaratan persentase tertentu, yang disebut margin pemeliharaan. New York Stock Exchange (NYSE) dan FINRA mengharuskan investor untuk menyimpan setidaknya 25% dari total nilai sekuritas mereka sebagai margin. Banyak perusahaan pialang mungkin memerlukan persyaratan pemeliharaan yang lebih tinggi — sebanyak 30% hingga 40%.
Jelas, angka dan harga dengan margin call tergantung pada persen dari pemeliharaan margin dan ekuitas yang terlibat. Tetapi dalam kasus individual, harga saham tepat di bawah mana margin call akan dipicu dapat dihitung. Pada dasarnya, itu akan terjadi ketika nilai akun, atau ekuitas akun, sama dengan persyaratan margin pemeliharaan (MMR). Rumusnya akan dinyatakan sebagai:
Nilai Akun = (Pinjaman Margin) / (1-MMR)
Katakanlah Anda membuka rekening margin dengan $ 5.000 dari uang Anda sendiri dan $ 5.000 yang dipinjam dari perusahaan pialang Anda sebagai pinjaman margin. Anda membeli 200 saham dari persediaan marjinal dengan harga $ 50 (di bawah Peraturan T Federal Reserve Board, Anda dapat meminjam hingga 50% dari harga pembelian). Asumsikan bahwa persyaratan margin pemeliharaan broker Anda adalah 30%.
Akun Anda memiliki stok senilai $ 10.000 di dalamnya. Dalam contoh ini, margin call akan dipicu ketika nilai akun turun di bawah $ 7.142, 86 (yaitu pinjaman margin $ 5.000 / (1 - 0.30), yang setara dengan harga saham $ 35.71 per saham.
Yang Terjadi Setelah Panggilan Margin
Dengan menggunakan contoh di atas, katakanlah harga saham Anda turun dari $ 50 menjadi $ 35. Akun Anda sekarang bernilai $ 7.000, dan memicu margin call $ 100.
Anda memiliki satu dari tiga pilihan untuk memperbaiki kekurangan margin Anda $ 100:
- Setor uang tunai $ 100 dalam rekening margin Anda, atau surat berharga yang dapat ditagih senilai $ 142, 86 di rekening margin Anda, yang akan membawa nilai akun Anda kembali ke $ 7, 142.86, atau saham Liquidate senilai $ 333, 33, menggunakan hasil untuk mengurangi pinjaman margin; pada harga pasar saat ini $ 35, ini berhasil menjadi 9, 52 saham, dibulatkan menjadi 10 saham.
Jika panggilan margin tidak terpenuhi, broker dapat menutup posisi terbuka apa pun untuk mengembalikan akun ke nilai minimum tanpa persetujuan Anda. Itu berarti broker memiliki hak untuk menjual kepemilikan saham, dalam jumlah yang disyaratkan, tanpa memberi tahu Anda. Selain itu, broker juga dapat membebankan komisi kepada Anda atas transaksi ini. Anda bertanggung jawab atas kerugian yang terjadi selama proses ini.
Cara terbaik untuk menghindari margin call adalah dengan menggunakan stop order pelindung untuk membatasi kerugian dari posisi ekuitas apa pun, serta menyimpan uang tunai dan surat berharga yang memadai dalam akun.
Contoh Nyata dari Panggilan Margin
Seorang investor membeli $ 100, 000 dari Apple Inc. menggunakan $ 50, 000 dari dana miliknya sendiri dan meminjam $ 50, 000 yang tersisa dari broker. Pialang investor memiliki margin perawatan 25%. Pada saat pembelian, ekuitas investor sebagai persentase adalah 50%. Ekuitas investor dihitung sebagai: Ekuitas Investor Sebagai Persentase = (Nilai Pasar Efek - Dana Pinjaman) / Nilai Pasar Efek. Jadi, dalam contoh kita: ($ 100.000 - $ 50.000) / ($ 100.000) = 50%.
Ini di atas margin perawatan 25%. Sejauh ini baik. Tapi misalkan, dua minggu kemudian, nilai surat berharga yang dibeli turun menjadi $ 60.000. Ini menghasilkan ekuitas investor jatuh ke $ 10.000 (nilai pasar $ 60.000 dikurangi dana pinjaman $ 50.000), atau 16, 67% ($ 60.000 - $ 50.000) / ($ 60.000)
Ini sekarang di bawah margin pemeliharaan 25%. Pialang melakukan margin call, mengharuskan investor untuk menyetor setidaknya $ 5.000 untuk memenuhi margin pemeliharaan.
Kenapa $ 5.000? Nah, jumlah yang diperlukan untuk memenuhi margin pemeliharaan dihitung sebagai:
Jumlah yang Memenuhi Margin Pemeliharaan Minimum = (Nilai Pasar Efek x Margin Pemeliharaan) - Ekuitas Investor
Jadi, investor membutuhkan setidaknya $ 15.000 ekuitas (nilai pasar sekuritas sebesar $ 60.000 kali margin pemeliharaan 25%) di akunnya untuk memenuhi syarat untuk margin. Tetapi dia hanya memiliki $ 10.000 dalam ekuitas investor, menghasilkan kekurangan $ 5.000 ($ 60.000 x 25%) - $ 10.000.
