Dampak Global
Sejak Juni 2014, telah terjadi penurunan harga minyak secara substansial, sehingga harga minyak turun ke level terendah lima tahun. Sementara penurunan harga minyak menguntungkan konsumen dengan meningkatkan pendapatan riil mereka dan mengurangi biaya produksi, ini menghadirkan tantangan besar bagi ekonomi kaya minyak di seluruh dunia yang bergantung pada harga minyak yang tinggi. (Untuk mempelajari lebih lanjut tentang alasan penurunan harga minyak, lihat artikel: Mengapa harga minyak turun sangat banyak di tahun 2014? )
Efek asimetris dari penurunan harga minyak di seluruh importir dan eksportir minyak telah secara signifikan mempengaruhi perkiraan tingkat pertumbuhan global untuk tahun 2015 dan 2016, seperti yang diterbitkan oleh Dana Moneter Internasional (IMF) dalam laporan World Economic Outlook. IMF telah menurunkan pertumbuhan global yang diharapkan untuk tahun 2015 dan 2016 menjadi 3, 5 dan 3, 7 persen masing-masing - keduanya berkurang sebesar 0, 3 persen. Efek ke atas pada prospek pertumbuhan global karena harga minyak yang lebih rendah bersama dengan faktor-faktor lain seperti depresiasi Euro dan yen lebih dari diimbangi oleh kekuatan yang tidak menguntungkan yang bertindak pada ekonomi dunia, termasuk krisis ekonomi di banyak ekonomi pasar maju dan berkembang.
Eksportir Minyak Terbesar Ketujuh...
Venezuela, pengekspor minyak terbesar ke- 7 pada tahun 2013, memperoleh sekitar 96 persen dari pendapatan ekspornya dari sektor-sektor terkait minyak. Menurut Badan Intelijen Pusat, pendapatan minyak ini mewakili 45 persen dari pendapatan Venezuela yang dianggarkan dan sekitar 12 persen dari PDB-nya. Karena itu jelas bahwa Venezuela sangat rentan terhadap fluktuasi harga minyak dan bahwa penurunan harga $ 1 per barel berarti hilangnya pendapatan pemerintah secara signifikan..
Selama bonanza minyak yang berkepanjangan, salah urus ekonomi Venezuela ditutupi oleh pendapatan minyaknya yang melonjak, yang digunakan untuk membiayai program sosial kerakyatan. Ini meningkatkan indikator sosial negara dan menyebabkan keseimbangan ekonomi makro. Namun, ekonomi yang bergantung pada minyak, tanpa sektor non-minyak yang kompetitif, kini menghadapi tantangan besar karena harga per barel mencapai titik terendah dalam lima tahun, dengan situasi yang diperkirakan akan memburuk pada paruh pertama 2015.
Hasil dari salah urus dekade dan inflasi tertinggi di dunia...
Pemerintah Venezuela telah mengendalikan output dan memotong impor, yang mengakibatkan kekurangan kebutuhan pokok, seperti kopi, susu, tepung, obat-obatan, sabun, dll. Kebijakan moneternya yang ekspansif dan pengeluaran defisit telah menyebabkan inflasi tahunan melonjak. pada ketinggian enam tahun 63, 6 persen pada Desember 2014, yang merupakan tertinggi di dunia untuk 2014. (Lihat video: What Is Inflation ?)
Tingkat inflasi Venezuela diperkirakan akan mencapai tiga digit karena kelangkaan barang-barang kebutuhan dasar semakin meningkat, menurut beberapa ekonom. Pemerintah Venezuela sudah mulai terlibat dalam distribusi makanan di bawah perlindungan militer dan telah memerintahkan penggunaan mesin sidik jari untuk membatasi berapa banyak yang dapat dibeli oleh seseorang di toko tertentu.
Runtuhnya Lambat
Venezuela, Nigeria, Irak, dan Ekuador telah meminta Organisasi Negara Pengekspor Minyak (OPEC) untuk membatasi produksi minyak untuk mendorong harga minyak kembali naik. Namun OPEC (dan lebih khusus Saudi, yang memiliki kapasitas produksi unggul) telah mengumumkan bahwa mereka akan mempertahankan produksi pada level saat ini sehingga Arab Saudi dan negara-negara Teluk lainnya mempertahankan pangsa pasar mereka.
Menurut perkiraan OPEC, pasokan minyak global akan melebihi permintaan lebih dari satu juta barel per hari pada paruh pertama 2015, dengan permintaan sedikit tumbuh kurang dari 1 persen. Hal ini dapat mengakibatkan kelangkaan ekstrim di Venezuela pada 2015, yang mengakibatkan keresahan dan ketidakstabilan politik dan ekonomi lebih lanjut, terutama karena keputusan OPEC tidak mungkin berubah dan tidak ada indikasi bahwa harga minyak akan naik kembali ke level Juni 2014.
Pada Oktober 2014, IMF awalnya memproyeksikan resesi 3 persen dan 1 persen masing-masing untuk tahun 2014 dan 2015 untuk Venezuela - ekonomi yang memiliki tingkat pertumbuhan PDB sebesar 5, 6 persen pada 2012. Namun, IMF, dalam proyeksi Januari 2015 terbaru, direvisi, dan lebih jauh menurunkan proyeksi resesi 2015 yang diproyeksikan Venezuela menjadi 7 persen. Ini membuat ekonomi Venezuela salah satu yang terpukul dan paling terpukul oleh jatuhnya harga minyak, diikuti oleh ekonomi Rusia, di mana proyeksi direvisi turun menjadi resesi 3, 5 persen dari perkiraan sebelumnya ekspansi 0, 5 persen. Semakin sulit bagi negara-negara ini untuk mengurangi goncangan ekonomi yang mereka alami karena pengeluaran berulang yang besar yang tidak mudah dipotong. (Untuk tentang dampak penurunan harga minyak terhadap ekonomi Rusia, lihat artikel: Bagaimana harga minyak mempengaruhi perekonomian Rusia? )
Sehubungan dengan revisi tingkat resesi Venezuela, kepala Departemen Belahan Barat IMF, Alejandro Warner, mengatakan: "… Memang, setiap penurunan $ 10 dalam harga minyak memperburuk neraca perdagangan Venezuela sebesar 3½ persen dari PDB, lebih besar efeknya jauh dibandingkan dengan negara lain di wilayah ini. Kerugian dalam pendapatan ekspor menyebabkan meningkatnya masalah fiskal dan penurunan ekonomi yang lebih tajam. ”
Menuju ke default?
Setelah upaya Presiden Venezuela yang gagal di luar negeri untuk memohon kepada sesama produsen minyak untuk membatasi produksi minyak, harga minyak terus turun, dan prospek default Venezuela telah meningkat.
Venezuela dan perusahaan minyaknya yang dikelola negara telah menimbulkan banyak utang pada tahun-tahun sebelumnya, dan kilang minyak perusahaan serta aset-aset lainnya dapat disita jika terjadi default. Venezuela juga memiliki beberapa kewajiban keuangan seperti pembayaran utang kepada perusahaan asing, banyak di antaranya telah menarik bisnis mereka dari negara sambil menunggu pemerintah membayar.
Probabilitas default memang telah melonjak ke tertinggi baru. Moody's telah menurunkan peringkat kredit Venezuela dari Caa1 ke Caa3, sementara Fitch menurunkannya ke CCC dari B. Selain itu, biaya credit default swaps (CDS) juga meroket sejak harga minyak mulai turun. (Untuk mengetahui lebih lanjut tentang swap default kredit, lihat artikel: Credit Default Swaps: An Introduction )
Efek limpahan
Meskipun importir minyak pada umumnya diuntungkan oleh harga minyak yang lebih rendah, beberapa importir sangat bergantung pada ekonomi pengekspor minyak. Misalnya, beberapa negara di Amerika Latin dan Karibia telah menerima pengiriman minyak bersubsidi dan pengaturan pembiayaan yang menguntungkan melalui berbagai perjanjian kerja sama energi dengan Venezuela. Namun, sebagai akibat dari situasi ekonomi yang memburuk di Venezuela, dukungan yang mereka terima sekarang melemah. Seperti yang IMF katakan dalam laporan Outlook Ekonomi Regionalnya,
“Pendanaan dari Venezuela rata-rata sekitar 1½ persen dari PDB negara penerima per tahun, tetapi dalam beberapa kasus mewakili hingga 6-7 persen dari PDB. Dengan demikian, stok utang negara-negara ini ke Venezuela setinggi 15 persen dari PDB (Haiti) atau 20 persen dari PDB (Nikaragua)."
Meskipun, negara-negara ini mungkin menghadapi arus kas jangka pendek dan masalah Neraca Pembayaran, manfaat dari harga minyak yang lebih rendah umumnya akan lebih besar daripada kerugian yang disebutkan di atas.
Garis bawah
Jika Venezuela wanprestasi, ia akan memotong diri dari pasar kredit internasional, yang dibutuhkan untuk membiayai pengembangan simpanan minyak dan gasnya. Poin penting untuk disebutkan adalah bahwa presiden Venezuela dalam perjalanannya ke luar negeri, meskipun tidak berhasil meyakinkan OPEC untuk memotong produksi minyaknya dalam rangka menaikkan harga minyak, dapat menemukan investasi, seperti yang dia umumkan, dari Cina, Qatar, dan Rusia.. Memang Cina, yang merupakan salah satu importir minyak mentah top dan memiliki cadangan devisa terbesar, sangat termotivasi untuk membiayai ekonomi dengan cadangan minyak terbesar, Venezuela.
