Apa itu Rasio Pembelian Kembali?
Rasio pembelian kembali adalah jumlah uang tunai yang dibayarkan oleh perusahaan untuk membeli kembali saham biasa selama tahun lalu, dibagi dengan kapitalisasi pasar pada awal periode pembelian kembali. Rasio pembelian kembali memungkinkan analis untuk membandingkan dampak potensial pembelian kembali di berbagai perusahaan.
Rasio ini juga merupakan indikator kuat dari kemampuan perusahaan untuk mengembalikan nilai kepada pemegang sahamnya karena perusahaan yang melakukan pembelian kembali secara teratur mengungguli pasar yang luas. Pembelian kembali menyusutkan saham beredar perusahaan, yang meningkatkan pendapatan dan arus kas per saham. Selain itu, pembelian kembali memiliki keunggulan dibandingkan dividen karena mereka menawarkan manajemen fleksibilitas yang lebih besar dengan tabel waktu mereka.
Dijelaskan Rasio Pembelian Kembali
Sebagai contoh ransum pembelian kembali, pertimbangkan skenario berikut. Perusahaan ABC menghabiskan $ 100 juta untuk membeli kembali saham biasa selama 12 bulan terakhir. Mereka memiliki kapitalisasi pasar sebesar $ 2, 5 miliar pada awal periode ini — dalam hal ini, rasio pembelian kembali akan menjadi 4%.
Di sisi lain, jika Perusahaan XYZ menghabiskan $ 500 juta untuk membeli kembali sahamnya pada periode yang sama dan memiliki kapitalisasi pasar $ 20 miliar, maka rasio pembelian kembali akan menjadi 2, 5%. Perusahaan ABC dengan demikian memiliki rasio pembelian kembali yang lebih tinggi — meskipun hanya membelanjakan seperlima dari jumlah yang dikeluarkan untuk pembelian kembali saham oleh Perusahaan XYZ karena kapitalisasi pasar yang jauh lebih rendah.
Investor dapat berinvestasi di perusahaan yang melakukan pembelian kembali reguler melalui indeks seperti Indeks Pembelian Kembali S&P 500 dan dana yang diperdagangkan di bursa seperti Invesco BuyBack Achievers Portfolio, yang merupakan dana pembelian kembali terbesar dalam kategori ini.
Indeks Pembelian Kembali S&P 500 mencakup 100 perusahaan teratas dalam S&P 500 dengan rasio pembelian kembali tertinggi selama 12 bulan terakhir, sementara ETF Invesco melacak kinerja perusahaan-perusahaan AS yang telah membeli kembali setidaknya 5% dari saham mereka yang beredar selama 12 bulan terakhir. bulan. Indeks Pembelian Kembali S&P 500 telah menunjukkan bahwa ia dapat secara konsisten mengungguli indeks S&P 500 yang lebih luas seiring waktu.
Melihat Lebih Dekat pada Keuntungannya
Program pembelian kembali saham dapat dilakukan untuk jangka waktu yang lama. Ini membedakan mereka dari dividen, yang secara hukum harus dibayarkan kepada investor segera. Selain itu, perusahaan tidak berkewajiban untuk menawarkan program pembelian kembali tersebut, dan mereka yang melakukan itu dapat memodifikasi atau membatalkan program pada periode waktu berapa pun.
Pengambilan Kunci
- Rasio pembelian kembali adalah nilai yang menunjukkan jumlah uang tunai yang dibayarkan oleh perusahaan untuk membeli kembali saham biasa selama tahun lalu, dibagi dengan kapitalisasi pasar pada awal periode pembelian kembali. Beli kembali mengecilkan pelepasan saham beredar perusahaan, yang meningkatkan pendapatan dan arus kas per saham. Investor dapat berinvestasi di perusahaan yang melakukan pembelian kembali reguler melalui indeks seperti Indeks Pembelian Kembali S&P 500 dan dana yang diperdagangkan di bursa.
Terlebih lagi, pemegang saham tidak dipaksa untuk menjual kembali sahamnya. Mereka mungkin melakukannya, sesuka hati, tetapi itu bukan persyaratan yang dibebankan pada mereka. Dan dari pertimbangan pajak, saham buyback dikenai pajak sebagai capital gain, jadi dalam beberapa kasus, investor mungkin lebih menyukai buyback dibandingkan dividen di negara-negara tertentu.
