Apa itu Death Bond?
Ikatan kematian adalah jaminan yang didukung oleh asuransi jiwa yang diperoleh dengan menggabungkan beberapa kebijakan asuransi jiwa yang dapat ditransfer. Mirip dengan sekuritas yang didukung hipotek, polis asuransi jiwa digabungkan, dikemas kembali menjadi obligasi, dan dijual kepada investor.
Perusahaan penyelesaian jiwa akan membeli kebijakan yang ada dan menjualnya ke lembaga keuangan, yang akan mengemasnya kembali ke dalam produk investasi.
BREAKING DOWN Death Bond
Obligasi kematian memberi investor instrumen yang tidak biasa yang tidak terlalu terpengaruh oleh risiko keuangan standar. Salah satu risiko memegang ikatan kematian terletak pada orang yang diasuransikan yang mendasarinya. Jika orang tersebut hidup lebih lama dari yang diharapkan, imbal hasil obligasi akan mulai menurun. Namun, karena penciptaan ikatan kematian dari kumpulan aset yang mendasarinya, risiko yang terkait dengan satu kebijakan tersebar. Risiko yang tersebar membuat instrumen lebih stabil.
Secara umum, pemegang polis asuransi jiwa mentransfer polisnya ke perusahaan penyelesaian jiwa. Sebagai gantinya, perusahaan penyelesaian akan membayar lebih dari nilai penyerahan tunai polis asuransi. Nilai penyerahan tunai selalu kurang dari nilai nominal, atau manfaat kematian. Perusahaan penyelesaian jiwa menjual kembali kebijakan itu ke bank investasi. Bank kemudian mengumpulkan dan mengemas ulang asuransi jiwa menjadi obligasi untuk dijual kepada investor.
Pro dari Death Bonds
- Obligasi kematian dapat memberikan diversifikasi kepada investor dengan kepemilikan pada komoditas, perumahan, dan pasar keuangan lainnya. Mereka memiliki hasil tinggi yang tidak terpengaruh oleh kekuatan pasar. Memang, jika penjual polis asuransi jiwa meninggal lebih awal, pembeli akan mendapat untung. Obligasi di bawahnya menawarkan pendapatan bebas pajak karena polis asuransi jiwa tidak membawa pajak capital gain atau pajak reguler karena mereka biasanya digunakan untuk membayar biaya pemakaman almarhum..
Kontra dari Death Bonds
- Pengembalian obligasi kematian sederhana. Mereka umumnya lebih tinggi daripada Treasury AS, tetapi kurang dari investasi ekuitas. Beberapa telah menyatakan keprihatinan tentang ikatan kematian dan sekuritisasi polis asuransi jiwa, menarik perbandingan dengan kewajiban hutang yang dijamin (CDO) yang berkontribusi pada krisis subprime dan jatuhnya pasar perumahan pada 2008-09. Karena tidak ada peraturan atau persyaratan untuk industri, hampir setiap orang dapat menggantungkan tanda pada pintu mereka dan menjadi terlibat dalam bisnis penyelesaian kehidupan. Kurangnya pengawasan ini membuat sangat sulit bagi investor untuk mendapatkan informasi yang cukup tentang bagaimana risiko ikatan kematian yang sesuai untuk portofolio mereka.
Sejarah Ikatan Kematian
Ikatan kematian dapat melacak asal-usul mereka hingga ke pemukiman-pemukiman yang hidup pada tahun 1980-an. Selama masa ini, AIDS dan pasien yang sakit parah lainnya membutuhkan uang untuk membayar obat-obatan mahal mereka, sehingga mereka mulai menjual polis asuransi jiwa mereka dan dibayar di muka. Pembayaran polis mereka diambil alih oleh pembeli, yang akan menerima polis yang dibayar penuh ketika pasien meninggal.
