Daftar Isi
- Forex - Raksasa Global
- Apakah Berjangka Mata Uang Itu?
- Jenis Kontrak
- Pertukaran Berjangka Mata Uang
- Kontrak Populer
- Spesifikasi Kontrak
- Penyelesaian
- Kelalaian
- Persyaratan Akun
- Mata Uang Berjangka vs Valas
- Garis bawah
Forex - Raksasa Global
Pasar forex global adalah pasar terbesar di dunia dengan lebih dari US $ 4 triliun diperdagangkan setiap hari, menurut data Bank for International Settlements (BIS). Pasar valas, bagaimanapun, bukan satu-satunya cara bagi investor dan pedagang untuk berpartisipasi dalam valuta asing. Meskipun tidak sebesar pasar valas, pasar berjangka mata uang memiliki rata-rata harian yang terhormat mendekati $ 100 miliar.
Futures mata uang - kontrak berjangka di mana komoditas yang mendasari adalah nilai tukar mata uang - menyediakan akses ke pasar valuta asing dalam lingkungan yang mirip dengan kontrak berjangka lainnya. Gambar 1 (di bawah) menunjukkan grafik harga dari salah satu dari banyak kontrak berjangka mata uang.
Tutorial: Panduan Forex
Gambar 1 Contoh grafik harga masa depan mata uang; dalam hal ini, kontrak berjangka euro / dolar AS.
Sumber: Dibuat dengan TradeStation
Apakah Berjangka Mata Uang Itu?
Futures mata uang, juga disebut futures valas atau futures valuta asing, adalah kontrak berjangka yang diperdagangkan di bursa untuk membeli atau menjual sejumlah mata uang tertentu dengan harga dan tanggal tertentu di masa depan. Mata uang berjangka diperkenalkan di Chicago Mercantile Exchange (sekarang CME Group) pada tahun 1972 segera setelah sistem nilai tukar tetap dan standar emas dibuang. Mirip dengan produk berjangka lainnya, mereka diperdagangkan dalam bulan kontrak dengan tanggal jatuh tempo standar biasanya jatuh pada hari Rabu ketiga Maret, Juni, September, dan Desember.
Jenis Kontrak
Tersedia beragam kontrak berjangka mata uang. Selain dari kontrak populer seperti EUR / USD (kontrak berjangka mata uang euro / dolar AS), ada juga kontrak E-Micro Forex Futures yang diperdagangkan pada ukuran 1/10 dari kontrak berjangka mata uang reguler, serta mata uang pasar berkembang pasangan seperti PLN / USD (zloty Polandia / kontrak berjangka dolar AS) dan RUB / USD (Rubel Rusia / kontrak berjangka dolar AS).
Kontrak yang berbeda diperdagangkan dengan berbagai tingkat likuiditas; misalnya, volume harian untuk kontrak EUR / USD mungkin 400.000 kontrak versus 33 kontrak untuk pasar berkembang seperti BRL / USD (real Brasil / dolar AS).
Pertukaran Berjangka Mata Uang
Tidak seperti forex, di mana kontrak diperdagangkan melalui broker mata uang, futures mata uang diperdagangkan di bursa yang memberikan regulasi dalam hal harga terpusat dan kliring. Harga pasar untuk kontrak berjangka mata uang akan relatif sama terlepas dari broker mana yang digunakan. CME Group menawarkan 49 kontrak berjangka mata uang dengan likuiditas harian lebih dari $ 100 miliar, menjadikannya pasar berjangka mata uang teregulasi terbesar di dunia. Pertukaran yang lebih kecil hadir di seluruh dunia, termasuk NYSE Euronext, Tokyo Financial Exchange (TFX) dan Brazilian Mercantile and Futures Exchange (BM&F).
Kontrak Populer
Pedagang dan investor tertarik ke pasar dengan likuiditas tinggi karena pasar ini memberikan peluang yang lebih baik untuk mendapatkan keuntungan. Pasar negara berkembang biasanya memiliki volume dan likuiditas yang sangat rendah, dan mereka perlu mendapatkan daya tarik sebelum menjadi kompetitif dengan kontrak lain yang sudah ada. Kontrak G10, E-mini dan E-Micro adalah yang paling banyak diperdagangkan dan memiliki likuiditas terbesar. Gambar 2 (di bawah) menunjukkan beberapa kontrak berjangka mata uang paling populer dan spesifikasinya.
Gambar 2 Spesifikasi kontrak berjangka mata uang populer
Spesifikasi Kontrak
Kontrak berjangka, termasuk berjangka mata uang, harus mencantumkan spesifikasi termasuk ukuran kontrak, kenaikan harga minimum, dan nilai centang yang sesuai. Spesifikasi ini membantu pedagang menentukan ukuran posisi dan persyaratan akun, serta potensi untung atau rugi untuk pergerakan harga yang berbeda dalam kontrak, seperti yang ditunjukkan pada Gambar 2.
Kontrak euro / dolar AS, misalnya, menunjukkan kenaikan harga minimum 0, 0001, dan nilai centang yang sesuai $ 12, 50. Ini menunjukkan bahwa setiap kali ada pergerakan harga.0001, nilai kontrak akan berubah sebesar $ 12, 50 dengan nilai tergantung pada arah perubahan harga. Misalnya, jika perdagangan panjang dimasukkan pada 1, 3958 dan bergerak ke 1, 3959, maka pergerakan harga.0001 akan bernilai $ 12, 50 untuk pedagang (dengan asumsi satu kontrak). Jika perdagangan panjang yang sama bergerak ke 1.3968, pergerakan harga akan bernilai $ 125.00 ($ 12.50 X 10 ticks atau pips).
Penyelesaian
Ada dua metode utama penyelesaian kontrak berjangka mata uang. Dalam sebagian besar contoh, pembeli dan penjual akan mengimbangi posisi asli mereka sebelum hari terakhir perdagangan (hari yang bervariasi tergantung pada kontrak) dengan mengambil posisi berlawanan. Ketika posisi berlawanan menutup perdagangan sebelum hari terakhir perdagangan, keuntungan atau kerugian dikreditkan ke atau didebit dari akun pedagang.
Lebih jarang, kontrak diadakan hingga tanggal jatuh tempo, di mana kontrak diselesaikan secara tunai atau diserahkan secara fisik, tergantung pada kontrak dan pertukaran tertentu. Sebagian besar berjangka mata uang tunduk pada proses pengiriman fisik empat kali setahun pada hari Rabu ketiga selama bulan Maret, Juni, September, dan Desember. Hanya sebagian kecil dari kontrak berjangka mata uang diselesaikan dalam pengiriman fisik valuta asing antara pembeli dan penjual. Ketika kontrak berjangka mata uang diadakan untuk kedaluwarsa dan diselesaikan secara fisik, pertukaran yang sesuai dan masing-masing peserta memiliki tugas untuk menyelesaikan pengiriman.
CME, misalnya, bertanggung jawab untuk membangun fasilitas perbankan di Amerika Serikat dan di setiap negara yang diwakili oleh kontrak berjangka mata uangnya. Bank agen ini, demikian sebutannya, bertindak atas nama CME dan mengelola rekening dolar AS dan rekening mata uang asing untuk mengakomodasi pengiriman fisik apa pun. Selain itu, kontrak berjangka tidak ada secara langsung antara klien (misalnya, pembeli dan penjual). Sebaliknya, setiap peserta memiliki kontrak dengan clearinghouse, sangat mengurangi risiko bagi pembeli dan penjual bahwa rekanan akan gagal memenuhi ketentuan kontrak.
Pembeli (peserta yang memegang posisi buy) membuat perjanjian dengan bank untuk membayar dolar ke dalam akun pengiriman Pasar Moneter Internasional (IMM), sebuah divisi dari CME. IMM juga merupakan akun dari mana penjual (peserta yang memiliki posisi sell) dibayar. Transfer mata uang asing juga terjadi di negara lain. Pada dasarnya, bank pengirim peserta mentransfer mata uang ke akun pengiriman IMM, yang kemudian mentransfer mata uang ke akun yang sesuai.
Kelalaian
Pialang berjangka, termasuk yang menawarkan mata uang berjangka, harus mengikuti peraturan yang diberlakukan oleh lembaga pemerintah termasuk Komisi Perdagangan Berjangka Komoditas (CFTC) dan National Futures Association (NFA), serta aturan yang ditetapkan oleh bursa. Sebagai contoh, CME Group, bursa berjangka terbesar di dunia, memastikan bahwa tugas pengaturan sendiri dipenuhi melalui Departemen Regulasi Pasarnya, termasuk perlindungan integritas pasar dengan mempertahankan pasar yang adil, efisien, kompetitif, dan transparan. Pasar mata uang berjangka memiliki pengawasan yang jauh lebih besar daripada pasar valas spot, yang kadang-kadang dikritik karena hal-hal seperti penetapan harga yang tidak terpusat dan perdagangan broker forex terhadap klien mereka.
Persyaratan Akun
Futures mata uang adalah futures yang diperdagangkan di bursa. Pedagang biasanya memiliki akun dengan broker yang mengarahkan pesanan ke berbagai bursa untuk membeli dan menjual kontrak berjangka mata uang. Akun margin umumnya digunakan dalam perdagangan berjangka mata uang; jika tidak, banyak uang tunai akan diperlukan untuk melakukan perdagangan. Dengan akun margin, pedagang meminjam uang dari broker untuk melakukan perdagangan, biasanya pengganda dari nilai tunai aktual akun.
Daya beli mengacu pada jumlah uang di akun margin yang tersedia untuk diperdagangkan. Pialang yang berbeda memiliki persyaratan yang berbeda untuk akun margin. Secara umum, akun berjangka mata uang memungkinkan tingkat margin (leverage) yang agak konservatif bila dibandingkan dengan akun forex yang dapat menawarkan leverage sebanyak 400: 1. Tingkat margin liberal dari banyak akun forex memberikan pedagang kesempatan untuk membuat keuntungan yang mengesankan, tetapi lebih sering menderita kerugian besar.
(Untuk informasi lebih lanjut tentang leverage, lihat Leverage Forex: Pedang Bermata Dua .)
Mata Uang Berjangka vs Valas
Baik berjangka mata uang dan valas didasarkan pada nilai tukar mata uang asing; Namun, ada banyak perbedaan antara keduanya:
- Pasar spot forex adalah pasar terbesar di dunia. Perdagangan berjangka mata uang pada sebagian kecil dari volume, dengan banyak kontrak berjangka mata uang diperdagangkan di bawah volume tinggi dan likuiditas yang baik. Mata uang berjangka diperdagangkan di bursa dan diatur seperti pasar berjangka lainnya. Forex memiliki lebih sedikit peraturan dan perdagangan dilakukan melalui counter melalui dealer valas (tidak ada pasar sentral untuk valas). Futures mata uang dapat diperdagangkan menggunakan leverage yang sederhana; forex menawarkan kemampuan untuk berdagang dengan leverage yang besar, mengarah pada kemenangan besar dan, tentu saja, kerugian besar. Perlakuan pajak untuk laba dan rugi yang timbul dari perdagangan mata uang berjangka dan perdagangan valas mungkin berbeda, tergantung pada situasi tertentu. dan biayanya berbeda: berjangka mata uang biasanya melibatkan komisi (dibayarkan kepada broker) dan berbagai biaya pertukaran lainnya. Meskipun pedagang forex tidak membayar komisi dan biaya ini, mereka tunduk pada spread nilai tukar yang melaluinya pedagang forex mendapat keuntungan.
Garis bawah
Investor dan pedagang yang tertarik untuk berpartisipasi dalam pasar valuta asing memiliki opsi. Forex dan mata uang berjangka menawarkan pedagang kendaraan unik yang dapat digunakan untuk lindung nilai atau berspekulasi. Pasar berjangka mata uang mirip dengan pasar berjangka lainnya dan memberikan peserta sarana untuk memasuki pasar valuta asing dengan regulasi dan transparansi yang lebih besar.
(Untuk bacaan terkait, lihat Menggabungkan Transaksi Forex Spot dan Futures dan Memulai dalam Valuta Asing .)
