Apa itu Cross Default?
Cross default adalah ketentuan dalam perjanjian obligasi atau perjanjian pinjaman yang membuat peminjam default jika peminjam default pada kewajiban lain. Sebagai contoh, klausa cross-default dalam perjanjian pinjaman dapat mengatakan bahwa seseorang secara otomatis default pada pinjaman mobilnya jika dia default pada hipoteknya. Ketentuan cross-default ada untuk melindungi kepentingan pemberi pinjaman, yang ingin memiliki hak yang sama dengan aset peminjam jika terjadi gagal bayar pada salah satu kontrak pinjaman.
Pengambilan Kunci
- Cross default adalah klausa yang ditambahkan ke pinjaman atau obligasi tertentu yang menetapkan bahwa peristiwa default yang dipicu dalam satu contoh akan terbawa ke yang lain. Misalnya, jika seseorang gagal bayar pada kredit mobilnya, cross-default juga akan menyebabkan default pada hipotek mereka. Ketentuan cross default disertakan oleh pemberi pinjaman untuk mendorong pembayaran, tetapi sebenarnya dapat menyebabkan efek domino negatif.
Memahami Cross-Default
Cross-default terjadi ketika peminjam default pada kontrak pinjaman lain, dan itu memberikan manfaat dari ketentuan default dari perjanjian utang lainnya. Dengan demikian, klausa cross-default dapat menciptakan efek domino di mana peminjam yang bangkrut mungkin default pada semua pinjamannya dari beberapa kontrak jika semua pemberi pinjaman menyertakan cross-default dalam dokumen pinjaman mereka. Jika cross-default dipicu, pemberi pinjaman memiliki hak untuk menolak lebih banyak angsuran pinjaman berdasarkan kontrak utang yang ada.
Cross-default disebabkan oleh peristiwa default dari peminjam pada pinjaman lain. Default biasanya terjadi ketika peminjam gagal membayar bunga atau pokok tepat waktu, atau ketika ia melanggar salah satu perjanjian negatif atau afirmatif. Perjanjian negatif mensyaratkan peminjam untuk menahan diri dari kegiatan tertentu, seperti memiliki hutang terhadap keuntungan di atas tingkat tertentu atau laba tidak cukup untuk menutupi pembayaran bunga. Perjanjian afirmatif mewajibkan peminjam untuk melakukan tindakan tertentu, seperti memberikan laporan keuangan yang telah diaudit secara tepat waktu atau mempertahankan jenis asuransi bisnis tertentu.
Jika peminjam default pada salah satu pinjamannya dengan melanggar perjanjian atau tidak membayar pokok atau bunga tepat waktu, klausa cross-default dalam dokumen pinjaman lain memicu peristiwa default juga. Biasanya, ketentuan cross-default memungkinkan peminjam untuk memperbaiki atau mengesampingkan kejadian default pada kontrak yang tidak terkait sebelum menyatakan cross-default.
Faktor Mitigasi untuk Lintas-Default
Ketika seorang peminjam menegosiasikan pinjaman dengan pemberi pinjaman, ada beberapa cara untuk mengurangi efek cross-default dan memberikan ruang untuk manuver keuangan. Misalnya, peminjam dapat membatasi cross-default untuk pinjaman dengan jangka waktu lebih dari satu tahun atau lebih dari jumlah dolar tertentu. Juga, seorang peminjam dapat menegosiasikan provisi percepatan-silang untuk dilakukan terlebih dahulu sebelum cross-default, di mana seorang kreditor pertama-tama harus mempercepat pembayaran pokok dan bunga yang harus dibayarkan sebelum menyatakan suatu peristiwa cross-default. Akhirnya, peminjam dapat membatasi kontrak yang jatuh dalam lingkup cross-default, dan mengecualikan utang yang sedang diperdebatkan dengan itikad baik atau dibayar dalam masa tenggang yang diizinkan.
