Apa itu Rasio Cakupan EBITDA-Kepentingan
Rasio cakupan EBITDA terhadap bunga adalah rasio yang digunakan untuk menilai ketahanan keuangan perusahaan dengan memeriksa apakah paling tidak cukup menguntungkan untuk membayar biaya bunga.
Rasio dihitung sebagai berikut:
Rasio EBITDA terhadap Bunga = EBITDA / Pembayaran Bunga
Rasio cakupan EBITDA terhadap bunga juga dikenal sebagai cakupan EBITDA.
BREAKING DOWN EBITDA-To-Interest Rasio Cakupan
Rasio cakupan EBITDA terhadap bunga pertama kali digunakan secara luas oleh para bankir pembeli yang menggunakan leverage, yang akan menggunakannya sebagai penyaringan pertama untuk menentukan apakah perusahaan yang baru direstrukturisasi dapat melayani kewajiban utang jangka pendeknya. Rasio lebih besar dari 1 menunjukkan bahwa perusahaan memiliki cakupan bunga lebih dari cukup untuk membayar biaya bunga.
Sementara rasio adalah cara yang sangat mudah untuk menilai apakah suatu perusahaan dapat menutupi biaya terkait bunga, aplikasi rasio ini juga dibatasi oleh relevansi menggunakan EBITDA (laba sebelum bunga, pajak, depresiasi dan amortisasi) sebagai proxy untuk berbagai angka keuangan. Sebagai contoh, anggaplah suatu perusahaan memiliki rasio cakupan EBITDA terhadap bunga 1, 25; ini mungkin tidak berarti bahwa itu akan dapat menutupi pembayaran bunganya karena perusahaan mungkin perlu menghabiskan sebagian besar keuntungannya untuk mengganti peralatan lama. Karena EBITDA tidak memperhitungkan pengeluaran terkait penyusutan, rasio 1, 25 mungkin tidak menjadi indikator pasti ketahanan keuangan.
Perhitungan dan Contoh Rasio Cakupan EBITDA-Kepentingan
Ada dua formula yang digunakan untuk rasio cakupan EBITDA terhadap bunga yang sedikit berbeda. Analis mungkin berbeda pendapat tentang mana yang lebih berlaku untuk digunakan tergantung pada perusahaan yang dianalisis. Mereka adalah sebagai berikut:
EBITDA-to-interest coverage = (EBITDA + pembayaran sewa) / (pembayaran bunga pinjaman + pembayaran sewa)
dan
EBITDA / beban bunga, yang terkait dengan rasio EBIT / bunga.
Sebagai contoh, pertimbangkan hal berikut. Perusahaan melaporkan pendapatan penjualan sebesar $ 1.000.000. Biaya gaji dilaporkan $ 250.000, sedangkan utilitas dilaporkan $ 20.000. Pembayaran sewa adalah $ 100.000. Perusahaan juga melaporkan penyusutan $ 50.000 dan biaya bunga $ 120.000. Untuk menghitung rasio cakupan EBITDA terhadap bunga, pertama seorang analis perlu menghitung EBITDA. EBITDA dihitung dengan mengambil EBIT perusahaan (laba sebelum bunga dan pajak) dan menambahkan kembali jumlah depresiasi dan amortisasi.
Dalam contoh di atas, EBIT dan EBITDA perusahaan dihitung sebagai:
EBIT = pendapatan - biaya operasi - depresiasi = $ 1.000.000 - ($ 250.000 + $ 20.000 + $ 100.000) - $ 50.000 = $ 580.000
EBITDA = EBIT + depresiasi + amortisasi = $ 580.000 + $ 50.000 + $ 0 = $ 630.000
Selanjutnya, menggunakan rumus untuk cakupan EBITDA-ke-bunga yang mencakup jangka waktu pembayaran sewa, rasio cakupan EBITDA-ke-bunga perusahaan adalah:
Cakupan EBITDA-ke-bunga = ($ 630.000 + $ 100.000) / ($ 120.000 + $ 100.000)
= $ 730.000 / $ 220.000
= 3, 65
