Pertukaran dana yang diperdagangkan versus reksa dana adalah debat yang berkelanjutan yang kemungkinan tidak akan pernah berakhir. Ada pendukung dan pencela di kedua kubu, dan selama produk ini terus ada, investor akan menuangkan triliunan dolar ke dalam keduanya. Masing-masing memiliki kelebihan dan kekurangan, tapi itu diskusi untuk lain waktu. (Untuk lebih lanjut, lihat: Reksa Dana vs ETF: Mana yang Tepat Untuk Anda?)
Konstruksi ETF
Sebelum kita sampai pada jenis dana yang diperdagangkan di bursa, mari kita lihat konstruksi mereka.
ETF dibeli dan dijual seperti halnya saham. Mereka mudah untuk dimiliki, yang membuat mereka menarik bagi para profesional dan amatir. Mengapa mengambil risiko yang terkait dengan membeli saham individu ketika Anda dapat memperdagangkan seluruh sektor pasar, indeks atau negara?
Semudah melakukan perdagangan ETF, penting bagi Anda untuk mengetahui bagaimana mereka dibuat sehingga Anda dapat memahami risiko yang terlibat. Singkatnya, saham dari saham yang dipinjam disimpan dalam kepercayaan untuk meniru indeks tertentu. Unit penciptaan kemudian dibentuk mewakili bundel dari saham yang dipinjam itu. Kepercayaan menerbitkan saham ETF, yang mewakili sebagian kecil dari unit penciptaan, dan saham tersebut dijual kepada publik.
Risiko terbesar dengan ETF adalah likuiditas. Karena ETF dapat dijual pendek, jika terjadi kepanikan dan dana tertentu sangat pendek, dana tersebut mungkin tidak memiliki cukup uang tunai untuk memenuhi pesanan tersebut. Ini masalah hipotetis, tetapi yang pasti mungkin. Risiko ini dapat dikurangi dengan memilih ETF dengan likuiditas yang baik.
Sekarang, mari kita lihat enam tipe ETF yang umum.
1. Dana Ekuitas
Sebagian besar ETF melacak indeks atau sektor ekuitas. Beberapa indeks ETF meniru indeks secara keseluruhan, dan yang lain menggunakan sampling representatif, yang sedikit menyimpang dengan menggunakan kontrak berjangka, opsi dan swap, dan pembelian saham kadang-kadang tidak ditemukan dalam indeks. Jika pengambilan sampel ini menjadi terlalu agresif, ini dapat menyebabkan kesalahan pelacakan. ETF apa pun dengan kesalahan pelacakan di atas 2% dianggap dikelola secara aktif. Ketika ETF menjadi semakin terspesialisasi, ini adalah sesuatu yang harus diperhatikan oleh investor.
Proliferasi ETF memberi investor cara yang murah untuk mencapai diversifikasi dalam portofolio mereka. Apakah Anda ingin menangkap bagian tertentu dari saham dunia, sektor luas atau pasar khusus, ada ETF untuk itu. Selanjutnya, yang lain berinvestasi di perusahaan-perusahaan berukuran berbeda, baik Anda mengejar dana kecil, menengah atau besar. Tidak hanya ada dana yang tersedia untuk hampir semua bidang yang ingin Anda investasikan, dengan lebih banyak datang ke pasar setiap minggu, tetapi ada juga yang menggunakan gaya yang berbeda seperti nilai atau investasi pertumbuhan.
Dengan banyaknya pilihan di luar sana, penting bagi Anda untuk terlebih dahulu menentukan alokasi ekuitas portofolio Anda dan kemudian, berdasarkan keputusan itu, pilih ETF untuk memenuhi tujuan investasi Anda.
2. Dana Pendapatan Tetap
Sebagian besar profesional keuangan merekomendasikan agar Anda menginvestasikan sebagian portofolio Anda dalam sekuritas berpendapatan tetap seperti obligasi dan ETF obligasi. Ini karena obligasi cenderung mengurangi volatilitas portofolio, sementara juga memberikan aliran pendapatan tambahan. Pertanyaan kuno menjadi salah satu persentase. Berapa jumlah yang harus dimasukkan ke ekuitas, pendapatan tetap dan uang tunai? Ini biasa disebut sebagai alokasi aset. Seperti halnya dana ekuitas, ada banyak dana obligasi yang tersedia. Investor yang tidak yakin akan berinvestasi dalam jenis apa harus mempertimbangkan ETF pasar obligasi total, yang berinvestasi di seluruh pasar obligasi AS.
3. Dana Komoditas
Sebelum berinvestasi dalam komoditas ETF, penting untuk memahami mengapa Anda tertarik pada komoditas. Secara historis, komoditas memiliki korelasi harga yang kecil dengan ekuitas. Para ahli menyarankan bahwa alokasi aset strategis menyumbang 90% dari pengembalian portofolio. Namun, itu tidak cukup untuk memiliki saham, obligasi, uang tunai, komoditas dan real estat dalam portofolio Anda. Anda juga harus melakukan diversifikasi dalam masing-masing kelas aset tersebut. Di situlah ETF masuk. Investor dapat membeli komoditas ETF yang melacak perubahan harga komoditas tertentu seperti emas atau minyak, atau dalam stok komoditas ETF yang berinvestasi dalam saham biasa dari produsen komoditas. Yang pertama memiliki sedikit korelasi dengan saham, sedangkan yang kedua sangat berkorelasi. Jika portofolio Anda sudah mengandung ekuitas, ETF komoditas lurus mungkin lebih masuk akal.
4. Dana Mata Uang
Ketika mata uang dunia menjadi lebih fluktuatif dan peran dolar AS sebagai mata uang cadangan perlahan memudar, investor yang ingin melindungi nilai investasi dalam mata uang AS mereka akan mencari opsi yang memberikan lindung nilai terhadap dolar yang terdepresiasi. Salah satu opsi adalah berinvestasi dalam saham asing atau ETF saham asing. Namun, ini tidak akan memberi Anda diversifikasi kelas aset karena saham asing umumnya berkorelasi dengan saham AS. Alternatif yang lebih baik adalah berinvestasi dalam ETF mata uang asing. Apakah itu mata uang tunggal atau mata uang dengan fokus yang lebih luas, maksudnya di sini adalah untuk melindungi portofolio Anda dari depresiasi dolar AS. Di sisi lain, jika dolar AS menguat dan Anda memiliki saham asing, Anda dapat melindungi nilai kepemilikan tersebut dengan menyingkat ETF mata uang yang sama.
Penting untuk diingat bahwa investasi mata uang harus mewakili sebagian kecil dari keseluruhan strategi investasi Anda dan dimaksudkan untuk melunakkan pukulan volatilitas mata uang.
5. Dana Real Estat
Investor pendapatan yang ingin sedikit mendesis dengan steak mereka mungkin mempertimbangkan ETF investasi real estat. Apakah Anda memilih dana yang berinvestasi dalam jenis real estat tertentu atau yang lebih luas, daya tarik terbesar dana ini adalah kenyataan bahwa mereka harus membayar 90% dari penghasilan kena pajak mereka kepada pemegang saham. Ini membuat mereka sangat menarik dalam hal hasil, meskipun volatilitas meningkat dibandingkan dengan obligasi. Dana ini merupakan sumber pendapatan yang sangat baik, terutama ketika suku bunga jangka pendek dan inflasi mendekati posisi terendah bersejarah. (Untuk lebih lanjut, lihat: Bagaimana Menganalisis Trust Investasi Real Estat.)
6. Dana Khusus
Ketika ETF menjadi lebih populer, berbagai dana muncul untuk memenuhi setiap strategi investasi yang mungkin, seperti apa yang terjadi dengan reksa dana. Dua yang lebih menarik adalah dana terbalik, yang mendapat untung ketika indeks tertentu berkinerja buruk, dan dana penumpu, yang dapat menggandakan atau tiga kali lipat pengembalian indeks tertentu dengan menggunakan leverage, seperti namanya. Anda bahkan dapat membeli ETF yang melakukan keduanya. Jika Anda memilih untuk mencoba-coba ETF leverage atau terbalik, penting bagi Anda untuk memahami risikonya. Secara umum, mereka sangat fluktuatif dan tidak dapat diandalkan sebagai investasi jangka panjang.
Catatan Cepat tentang ETF vs Reksa Dana
ETF awalnya dikembangkan untuk memberi investor produk yang lebih efisien dan likuid daripada reksadana. Sementara ETF pasif oleh desain, karena mereka menjadi lebih diterima secara luas, manajer investasi telah mengembangkan dana yang dikelola secara aktif, meskipun dengan biaya manajemen yang lebih tinggi, yang berusaha mengungguli indeks. Ketika memilih investasi apa pun, apakah itu reksa dana atau ETF, perhatian utama haruslah apa yang Anda bayar untuk memilikinya. Mengingat sebagian besar manajer uang berkinerja di bawah tolok ukur mereka, Anda disarankan untuk mempertimbangkan secara menyeluruh pro dan kontra dari dana ini sebelum melakukan investasi.
Setiap ETF dan reksa dana memiliki kesalahan pelacakan. Pengembalian dua produk saat melacak indeks yang sama umumnya dalam beberapa basis poin satu sama lain. Bagi kebanyakan orang, ini berujung pada apa yang masuk akal dalam situasi khusus Anda. Jika Anda adalah investor do-it-yourself, ETF mungkin lebih masuk akal. Jika Anda berkontribusi bulanan ke rencana investasi otomatis, reksa dana kemungkinan akan menjadi pilihan Anda. Apa pun itu, penting untuk memahami apa yang Anda beli.
Garis bawah
Sejak diperkenalkannya S&P 500 Depository Receipts pada tahun 1993, yang biasa disebut laba-laba (SPDR), dana yang diperdagangkan di bursa telah meledak dalam popularitas. Hari ini, daya tarik massa mereka tampaknya tak terbendung. Meskipun mereka bukan untuk setiap investor, mereka tentu dapat memainkan peran penting dalam mendiversifikasi portofolio Anda, satu ETF pada satu waktu.